油價升穿50美元 中海油最可取

油價回升，其中紐約期油更突破每桶50美元水平，是近半年來首次，支持油股造好。市場預期油價已回穩并有望重拾升軌，倘油價進一步向上，對石油相關股份將有支持，「三桶油」中，與油價關系最密切的中海油（00883.HK）值得看高一線。

石油輸出國組織（OPEC）輪任主席國卡塔爾的能源部長薩達表示，國際油價急需回升至最少每桶65美元才合理。他又指油價下跌令生產商離場，將為未來供應安全帶來風險，又不排除成員國停產以催谷油價。

早前美國能源資料協會稱，截至5月20日當周，美國原油庫存減少420萬桶，降幅遠超過市場預期的250萬桶，但低于美國石油協會（API）公布的減少510萬桶。

因應油價上升，國家發改委前日公布，按成品油價格機制，分別提高國內汽、柴油每噸價格210和200元人民幣，又表示正密切跟進成品油價格機制運作情況。野村認為，不預期OPEC需以凍產令油價回升。相反非石油輸出國組織成員減產已足夠平衡供求關系，維持2017年及2018年布蘭特油價的預測，分別為每桶60及70美元。

中海油值得長期持有

野村將中海油評級由「中性」上調至「買入」，反映近日中美石油減產，重新平衡供求及令國際油價回升，目標價由7.7港元升至11港元，反映該公司精簡成本結構，及業務集中于上游勘探及生產業務，預期中海油股份股息收益率5%可吸引長線投資者。

瑞銀指中石油（00857.HK）股價過去一年下跌近40%，遠高于中海油及中石化（00386.HK）跌幅介乎14%至18%，相信因中石化擁有較多下游業務，而中海油則擁有高自由現金流業務。然而，瑞銀相信去年惡化的天然氣市場因素已消化，將中石油目標價由7.8港元下調至7.4港元，評級「買入」。

德銀報告指，油價下跌令中國能源股過去兩年遜于大市，油企盈利能力受影響，然而成功減少成本令業務改善，預期油價于未來三年反彈，石油開采股份將受惠復蘇，不過煉油企業風險回報更好。德銀予中石化及中石油「買入」評級，目標價分別為7.49港元及6.76港元。中海油予「持有」評級，目標價9.72港元。