商品金融化分析

【摘要】：商品金融化正在一步步進入我們的生活。本文先介紹了商品金融化的含義，對商品金融化的現狀進行了分析，使得對商品金融化有一個大致的概念，隨后討論了商品金融化對于人們生活、金融市場的優點與缺點，最后再次肯定商品金融化是一個確定的趨勢，并對此提出一些對策建議。

【關鍵詞】：商品金融化;高杠桿;避險

近些年來，商品金融化稱為越來越熱的議題。隨著經濟全球化的加深、計算機的飛速發展和流動性的過剩，商品金融化趨勢越來越明顯。商品金融化影響著我們生活的方方面面，因此對商品金融化的分析顯得非常有必要。

一、什么是商品金融化？

所謂的商品金融化即人們把商品價格脫離了原有的供需均衡使得對商品的投資成為人們資本增值的一種選擇的經濟現象。傳統的商品價格是由供需絕對決定的，而現在這個技術飛速發展的時代，對商品的博弈已經不僅僅取決于供給和需求，商品價格的影響因素上有很大一部分因素來源于人們的資本投資，熱錢流動。投資和投機因素在商品的金融化方面發揮了主要的作用。

二、商品金融化的現狀分析

從2003年到2008年的經濟上漲時期，我們可以發現很多商品的價格遠遠高于歷史平均價格水平，這點在國際大宗商品上面反映非常明顯。石油作為國際大宗商品資源的代表，它的價格從2003年的三十美元每桶一直沖到2008年的接近150美元一桶，這么高的價格是因為供需因素導致的么，實踐證明，這并非是供不應求的表現，而是國際投機與投資所導致的結果，這個價格水平遠遠偏離了油價的內在價值。再比如農產品的價格波動，這段時間里幾乎所有農產品的價格都漲到了歷史高點，到達高點之后，農產品價格出現近乎斷崖式下跌，這是典型的金融化所導致的價格波動。在這段時間里，由于經濟高漲，國際熱錢增多，流動性充分，很多商品的價格均有不同程度的提升。而2008年之后的商品金融化可以從一些小商品上反映出來，比如近些年出現的“蒜你狠”、“姜你軍”、“向前蔥”體現出熱錢在不同商品上于不同時期輪流流動。因此，現在商品金融化已經融入生活的方方面面，連普通老百姓都需要關注商品的金融化。

三、商品金融化的優缺點

首先我們討論商品金融化的優點。

1.商品金融化有利于實體經濟者的穩定。實體經濟中需要確定的價格和現金流來保障企業和人們的正常打算和計劃。例如：在企業中公司決策者預計未來三個月之后需要用一筆錢，而正好三個月后有一筆現金回流，但是到期的現金并非人民幣，而是美元，這時會產生匯率風險，因為到期的美元數量是確定的，但是轉化成人民幣的數量在三個月之后才能知道，這樣就需要有一部分錢以應對三個月后的不確定可能，但是如果使用金融工具鎖定匯率，這時就能知道三個月后美元等于多少人民幣，這樣對于企業來說進行長期規劃的時候都是確定的計劃，這樣大大提高了資金的利用率，且安排合理有利。

2.商品金融化使得部分投資者獲利。在目前我國監管不嚴，群眾金融知識不足，追漲殺跌心理作用之下，導致金融市場完全非理性，在這樣的環境下，機構投資者和投機者完全可以利用雄厚的資金和成熟的技術進行套利。

3.商品金融化有利于規避風險。在人們對現金等信用貨幣不相信時，認為它們有風險時，就會把資金投向商品，這里最典型的就是黃金。在英國2016年6月23日公投之后，全球大量的投資者都把資金投向了黃金，故黃金指數猛增，美元走強，再到后來這一個月以來，英鎊一路走跌，而美元持續走強，這是由于人們為了避險而把資金投向了商品和美元。

接下來討論商品金融化的缺點。

1.高杠桿使得風險放大，市場不穩定。金融工具具有高杠桿的特性，在商品金融化的過程中，很多投機者利用高杠桿迅速放大資金量，能夠用較少的資本撬起市場上較大的波動，這樣雖然一定程度上可以解決資金的短缺問題，但是一旦保證金不足，使得無數投機者破產而歸，如此下去，使得市場出現大的動蕩，直接影響到銀行和實體經濟，造成經濟衰退的重大負面效應。

2.商品金融化會導致某些生活必需品供給減少甚至缺失。資金總是流向價值洼地，流向最賺錢的地方。這是資本要求資本增值的內在特性，是資本天生的性質，然而在商品金融化的過程中，隨著杠桿的不斷放大，投機性越來越強。一方面，人們生活水平逐漸在提高，糧食消費量在不斷增加，再加上全球性貨幣的泛濫，造成糧食價格居高不下，一旦出現自然災害，國際炒家利用金融杠桿進行投機牟取暴利，造成糧食價格飛漲，而暴利的背后，往往涌現道德風險。另一方面，資金總是流向賺錢的行業，而很多不賺錢的行業從來沒有資金的光顧，例如前段時間新聞播出的救命藥竟然在國內上演全面藥荒。魚精蛋白、優甲樂、紫杉醇脂質體、放線菌素D、復方磺胺甲異噁唑、甲硫咪唑，這些不為普通大眾熟知的藥品，是手術、癌癥、神經系統疾病甚至慢性病必不可少且無可替代的藥物，但正在國內上演全面藥荒。究其原因，是由于利潤低、成本高、受眾小，這些市場失靈的部分往往會隨著金融化的發展逐漸消失。

四、商品金融化的趨勢及對策

商品金融化是經濟發展的一種趨勢，民眾金融意識的提高對商品金融化有極大的促進作用。我們要適應這種趨勢，積極融入商品金融化的大浪潮，合理地利用和控制一些不合理現象的發生。

1.政府應隨著市場的發展制定相應的政策。隨著各種衍生品的不斷出現，政府需要有一套完善的規章制度來對金融活動制定規則，沒有規矩不成方圓，沒有法律法規的支撐，光靠人們的道德準則恐怕不足以預防風險的產生，難免有人利用道德風險獲取不道德的利益。在有限的資源和金錢的貪婪這種現狀與本性的現實面前，沒有法律約束，那么就一定會發生損害別人利益以擴大自身利益的行為。

2.控制生活必須品的非正常波動。這方面關系到每個人的生活，生活在一個每天價格都在變化的環境中是非常痛苦的。往往生活必需品還很受投機者的青睞，因為一旦出現供不應求，其價格會迅速上。因此對生活必需品的價格一定要嚴格控制，嚴厲打擊囤積居奇，操縱市場的不道德行為，堅決為人民創造一個健康良好的生活環境。

3.控制好杠桿率，做好風險管理，使得經濟能夠長期、穩定、健康發展。為了不出現大的經濟波動，不僅要在源頭上做好控制，也要在經濟運行中的各個環節做好風險控制，在進行活動時，各項活動都要符合風險的合理區間，對于金融安全有害的行為一定要杜絕。

4.對于一些缺失型的商品，在市場失靈的情況下，國家要發揮其看得見的手的作用，進行宏觀調控，進行價格補貼，因為如果任由市場調節，這些商品長期下去就會消失，這對于人類的長期穩定繁榮是不利的。例如：今年很多地方出現了旱災和澇災，明年的豬肉、糧小麥、雞肉等消費品一定會缺貨，如果任由市場調節，在天災的影響之下，一定會價格飛漲，就算價格飛漲，這些商品的供給也不會增加，在人民收入不變的情況下，遭殃的還是普通民眾。此時就要國家進行宏觀調控，從國外進口或者進行國庫的發放等造福百姓。

參考文獻：

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