供給側(cè)改革背景下資本市場(chǎng)突破性發(fā)展分析

【摘要】：我國政府在近些年提出了“供給側(cè)”財(cái)政改革，這一改革試圖通過提高供給體系質(zhì)量和效率為我國經(jīng)濟(jì)增長創(chuàng)造新動(dòng)力，而隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革已經(jīng)成為我國適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的重要抓手，這一財(cái)政改革也開始切實(shí)影響我國資本市場(chǎng)的發(fā)展，為此本文就供給側(cè)改革背景下資本市場(chǎng)的突破性發(fā)展進(jìn)行了具體研究，希望能夠?yàn)槲覈?jīng)濟(jì)的發(fā)展提供一些建設(shè)性意見。

【關(guān)鍵詞】：供給側(cè)改革;資本市場(chǎng);突破性發(fā)展

前言：我國當(dāng)下已經(jīng)全面進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，但我國政府仍然極為重視資本市場(chǎng)在我國當(dāng)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮的重要作用，作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，在“供給側(cè)”財(cái)政改革背景下我們更需要抓好資本市場(chǎng)的建設(shè)，這樣才能夠保證我國總體經(jīng)濟(jì)處于長期平穩(wěn)且快速發(fā)展的狀態(tài)。

1.宏觀經(jīng)濟(jì)與政策分析

1.1經(jīng)濟(jì)新常態(tài)與中、微觀經(jīng)濟(jì)主體運(yùn)行情況

自我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)后，從宏觀層面觀察，就能夠很明顯的察覺我國經(jīng)濟(jì)增速放緩的現(xiàn)狀趨勢(shì)，這一趨勢(shì)明顯指明了我國當(dāng)下經(jīng)濟(jì)的下行壓力。從歷史數(shù)據(jù)中不難看出，我國在2015年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率僅為6.9%，這一增長率水平已經(jīng)達(dá)到了24年來的最低記錄，而從工業(yè)角度考慮，2015年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額同比下降2.3%，這些都在深刻揭示著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩的現(xiàn)實(shí)。而從成本角度考慮，我國當(dāng)下勞動(dòng)力、土地等生產(chǎn)要素價(jià)格上升明顯，這也進(jìn)一步加大了我國供給方的生產(chǎn)成本，這種生產(chǎn)成本的上升自然使得我國供給側(cè)經(jīng)濟(jì)利潤大幅下降，這一點(diǎn)在2015年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本由上年同期的85.64元上漲到85.86元這一數(shù)據(jù)中就就有著較好的體現(xiàn)。而由于我國勞動(dòng)力成本也在近些年不斷上升，這就進(jìn)一步降低了供給側(cè)利潤，勞動(dòng)力成本的上升主要是由于我國農(nóng)業(yè)的發(fā)展以及農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼增長導(dǎo)致農(nóng)民收入增加所致，2008年至2014年的六年間，農(nóng)民工平均工資以13.5%的平均年增長率從1340元上漲到2864元就是勞動(dòng)力成本提高的最主要表現(xiàn)，而我國當(dāng)下所處的勞動(dòng)密集型工業(yè)現(xiàn)狀下，也進(jìn)一步加深了勞動(dòng)力成本提高對(duì)我國供給側(cè)利潤的影響。而在供給總量與結(jié)構(gòu)方面，我國當(dāng)下經(jīng)濟(jì)體存在的嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，供大于求的現(xiàn)狀使得2015年我國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)同比下降5.2%，這些情況都造成了我國當(dāng)下實(shí)體經(jīng)濟(jì)的疲軟[1]。

1.2現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)政策與走向—積極的財(cái)政政策與供給側(cè)財(cái)政改革

面對(duì)我國當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展壓力，我國政府開始進(jìn)行了供給側(cè)的財(cái)政改革，但這一改革在進(jìn)行中取得的成果卻并不能解決我國當(dāng)下實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展蕭條、外需持續(xù)疲軟的現(xiàn)狀，再加上我國前些年大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激造成的負(fù)面效應(yīng)開始逐漸顯現(xiàn)，我國具有較高效率的市場(chǎng)部門的擴(kuò)張也受到了不小的限制。在2016年上半年，雖然我國仍舊推行供給側(cè)的財(cái)政改革，但如何通過供給側(cè)的財(cái)政改革實(shí)現(xiàn)我國資本市場(chǎng)突破性發(fā)展仍舊是我國當(dāng)下發(fā)展中必須解決的問題[2]。

2.供給側(cè)改革對(duì)我國資本市場(chǎng)突破性發(fā)展帶來的影響

在我政府推行的供給側(cè)改革中，這一改革必將對(duì)我國資本市場(chǎng)的發(fā)展造成重大影響，為此筆者就以下三個(gè)角度對(duì)供給側(cè)改革對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展帶來的影響進(jìn)行詳細(xì)論述。

2.1為經(jīng)濟(jì)發(fā)展打開新空間

在我國當(dāng)下的供給側(cè)改革中，其主要從去產(chǎn)能與減稅兩種方式為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供新空間，其中去產(chǎn)能主要是指通過對(duì)過剩產(chǎn)能的壓縮，緩解我國當(dāng)下多種行業(yè)中存在的供求矛盾，并以此解決社會(huì)資源的有效利用問題;而減稅的方式則主要是為了通過鼓勵(lì)創(chuàng)新的方式，更好的推動(dòng)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。我國近些年來提倡的關(guān)停“僵尸企業(yè)”、提倡“萬眾創(chuàng)新”等政策，都是這一供給側(cè)改革的較好體現(xiàn)。

而在具體的供給側(cè)改革中，其對(duì)我國資本市場(chǎng)造成的影響是顯而易見的，當(dāng)然這種影響同樣存在著正負(fù)兩面。自2009年至2016年，我國股市雖然在2015年時(shí)一度出現(xiàn)了驚人的漲幅，但隨之而來的暴跌在很大程度上影響了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)穩(wěn)定，可以說我國股市在近些年長期處于低迷狀態(tài)，這種狀態(tài)與我們?cè)谏衔闹刑岬降漠a(chǎn)品供大于求有著很大的關(guān)系。在2015年度，我國在鋼鐵、煤炭、水泥、石油化工、有色金屬、水路航運(yùn)等行業(yè)等出現(xiàn)了不同程度的產(chǎn)能過剩，這一產(chǎn)能過剩自然也造成了這些行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益下降，而股市受其影響自然也不會(huì)存在較好的表現(xiàn)[3]。

2.2為供給側(cè)帶來了投資機(jī)會(huì)

在我國推行的供給側(cè)改革中，由于這一改革需要通過去產(chǎn)能與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)，這就直接表明了供給側(cè)改革對(duì)于我國資本市場(chǎng)的影響將不是一個(gè)短期的行為，雖然我國剛剛開始推行供給側(cè)改革時(shí)股市上鋼鐵、煤炭等板塊出現(xiàn)了不俗的上漲，但這種上漲并不是供給側(cè)改革所直接造成的影響，而是更多傾向于一種概念上的炒作。事實(shí)上，在我國推行的供給側(cè)改革中，隨著去產(chǎn)能的不斷進(jìn)行，我國很多傳統(tǒng)行業(yè)將進(jìn)行轉(zhuǎn)型，這種轉(zhuǎn)型將自然的與創(chuàng)新進(jìn)行結(jié)合，我國股市也將出現(xiàn)大批資產(chǎn)重組與收購兼并，而這就能夠在很大程度上超熱我國股市，在一定程度上實(shí)現(xiàn)我國資本市場(chǎng)的突破性發(fā)展。而在供給側(cè)的改革中這一改革也將為我國供給側(cè)帶來更多的投資機(jī)會(huì)，這種投資機(jī)會(huì)的出現(xiàn)則主要由供給側(cè)改革中的支持產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新所實(shí)現(xiàn)的。具體來說，由于我國政府推行的供給側(cè)改革有著大量推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的措施，這就使得我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)自然地進(jìn)行調(diào)整，增長模式也隨著這一調(diào)整發(fā)生變更，這樣自然會(huì)為我國供給側(cè)帶來無數(shù)的投資機(jī)會(huì)，切實(shí)推動(dòng)我國資本市場(chǎng)的發(fā)展[4]。

2.3推動(dòng)資本市場(chǎng)發(fā)展

在我國供給側(cè)改革推動(dòng)的資本市場(chǎng)發(fā)展中，由于供給側(cè)改革本身屬于一項(xiàng)較為巨大的工程，這也就說明了我國的供給側(cè)改革并不是一個(gè)短期的過程，而是一個(gè)橫跨數(shù)年的長期工程，短時(shí)間內(nèi)這一改革可能對(duì)我國資本市場(chǎng)的影響并不會(huì)太大，但只要我國一直推行供給側(cè)改革中的去產(chǎn)能與支持創(chuàng)新的做法，我國市場(chǎng)就將不斷被注入活力，最終實(shí)現(xiàn)我國資本市場(chǎng)的突破性發(fā)展。在這種背景下，我們需要正視當(dāng)下我國股市低迷的現(xiàn)狀，不能因?yàn)楣┙o側(cè)改革推行后的效果不顯而氣餒，這里我們可以拿我國的汽車行業(yè)舉例，我國汽車行業(yè)在近十年來一直呈現(xiàn)突破性發(fā)展態(tài)勢(shì)，而汽車產(chǎn)業(yè)的股票也在近些年持續(xù)走高，但隨著我國對(duì)汽車需求的放緩，汽車行業(yè)的景氣程度明顯下降，但隨著新能源汽車的不斷完善，汽車行業(yè)突然又煥發(fā)了生機(jī)，這就是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的力量，由此可見我國推行的供給側(cè)改革，必將在未來推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)的又一次快速發(fā)展，同時(shí)實(shí)現(xiàn)我國資本市場(chǎng)的突破性發(fā)展[5]。

結(jié)論：綜上所述，在我國當(dāng)下所推行的供給側(cè)改革中，我國政府并不是追求短時(shí)間內(nèi)的經(jīng)濟(jì)重振，而是放眼未來希望能夠憑借這一改革實(shí)現(xiàn)我國的長期可持續(xù)發(fā)展，而這一發(fā)展一旦實(shí)現(xiàn)，我國資本市場(chǎng)自然也能夠得到突破性發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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[4]胡鞍鋼，周紹杰，任皓.供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革——適應(yīng)和引領(lǐng)中國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)[J].清華大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2016，02：17-22+195.

[5]王婷婷，張歡.供給側(cè)改革形勢(shì)下推進(jìn)信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究[J].西南金融，2016，04：54-59.