我國P2P網絡信貸平臺的風險及影響因素

摘 要：由于起步不久，因而無論從規模或是組織化程度上，我國目前P2P網貸平臺都與正規傳統金融機構相差較大，近年來風險狀況頻發。本文結合對于P2P網貸平臺的信用風險、產品異化風險和流動性風險進行了梳理，對于引起以上風險的成因進行了總結歸納，將理論與統計進行比較分析，為我國P2P網貸平臺的發展提出建議。

關鍵詞：P2P 網絡信貸平臺 信貸風險

一、引言

由于目前我國網貸行業正處于發展階段、缺乏對風險問題的系統認知和深入分析，所以我國網絡信貸風險管理較為落后，尤其是公認作為核心問題的對于信貸風險的評估還處于簡單模仿傳統信貸行業的階段，遠遠不能滿足我國網絡信貸交易的參與者對于信貸交易安全性的要求。因此，對于P2P網貸平臺的理論研究與運行中出現的問題進行深入研究具有重要的現實意義。

二、影響網絡信貸的風險分析

1.理論基礎。P2P網貸平臺之所以發展迅猛，也基于以下幾點其與傳統金融方式的區別。P2P網絡信貸風險分析中主要涉及信息不對稱和信貸風險理論。信息不對稱作為信貸風險產生的根本原因，極易造成市場交易雙方利益失衡，從而影響社會公平公正原則并導致市場配置資源的效率低下。貸款人可能出現難以準確辨別各類信息的情況，被誤導從而做出非理性貸款決策，信用風險發生的可能性被擴大。

2.P2P網絡信貸風險分析。P2P網絡信貸風險不只是單一風險，這些風險極易導致交易的參與者承受相應經濟損失。信用風險是所有P2P網貸平臺都面臨的基本風險，借款人的信用則是影響信貸風險的最直接因素。P2P網絡信貸的重要發展趨勢是網貸公司逐步主動承擔起對借款人的諸如風險管理、信用審核、違約賠付的職責，因此P2P網貸平臺的操作風險、法律風險、技術風險等也值得關注。

2.1信用風險。信用風險是指借款人處于種種原因不能按照協議規定如期還款，導致貸款人的利益遭受損失的可能性。信貸交易要求貸款人能夠就借款人的信用水平作出判斷，可事實上貸款人的決策卻并非總是正確。加強網絡信貸風險管理，建立健全網絡信貸風險管理機制及評分標準，對貸款進行風險評估和量化研究是保障信貸質量和促進行業健康持續發展的必要手段。

2.2網貸平臺流動性風險。P2P網貸平臺的流動性風險主要分為兩個部分，一為當借款人逾期，平臺先行對貸款人進行墊付，二為債權轉讓。債權轉讓會存在時間差，墊付在前，債權轉讓在后，存在期限錯配的風險。

2.3借貸違規擔保風險。為滿足貸款人的資金安全要求，目前國內很多P2P網貸平臺都加入了變相“擔保性”條款或是采取不明確的本息保障宣傳。我國目前很多P2P網絡借貸平臺會選擇與擔保機構合作來開展融資業務擔保，但這種情況存在高度的關聯性，不能就此認定P2P網貸平臺具備了擔保實質。

2.4技術、操作風險。網絡信貸技術是P2P網貸平臺區別于傳統信貸的重要標識。只有具備了良好的信貸調查、審核、批準、管理技術以及相關專業人員，P2P網貸平臺才能對信貸風險進行有效的評估、控制和防范。以管理技術為例，相對于銀行等一類大型金融機構，P2P網貸公司面臨著更大的地域風險：P2P網貸平臺往往規模有限，一旦異地客戶出現異常情況，P2P網貸平臺難免鞭長莫及，因為處理問題所需的人力成本、資金和時間都會大幅增加。

三、P2P網絡信貸風險成因分析

1.借款人方面。信用風險是P2P網貸模式中最主要的風險。而借款人異常恰是引發信用風險的最主要因素。借款人在信貸風險中引發的是信用風險，從三個方面簡要概括：一是信息不對稱問題。二是抗風險能力弱。債務人自身經濟情況的不確定性也是信用風險的誘因。三是信用觀念問題。由于借款人并不總以委托人的利益為行動出發點，借款人缺乏自我約束，易出現不遵守信用的行為，極易導致違約風險的產生。

2.貸款人方面。從貸款人角度看，劣質借款人自知信貸風險較大，往往愿意支付較高的借款利息，優質借款人愿意支付的借款利息則相對缺乏競爭性。由于借貸雙方的信息是不對稱的，貸款人可能不能很好的區別借款人的資質，從而產生逆向選擇風險。

3.網貸平臺公司。P2P網貸平臺自身的一些因素也會容易造成信貸風險。首先，如果P2P網貸平臺規模較小，抗風險能力不足，則容易引起上文提到的技術、操作風險。其次，若P2P網貸平臺信貸技術有缺陷或內部控制出現漏洞，就會加大交易風險，直接導致未來壞賬率的提高。再次，部分P2P網貸平臺收取過高的交易中介費，變向提高借款人利率，由此引起的借款成本的增加可能會引起違約率的升高。

4.法律環境。目前對于我國的P2P網絡信貸行業，在行業標準、監管分工等問題上，尚沒有形成完備的體系。并且，由于目前P2P網貸平臺資金流的合法性受到極大爭議，P2P網貸平臺在這方面由于沒有統一規章制度可循，存在監管和法律漏洞，這便為問題平臺的存在提供了可乘之機。

四、結論與展望

我國目前P2P網貸平臺發展正是適應經濟發展趨勢、滿足大眾投資需求的新型投資模式，這也正是我國網貸平臺發展極快的原因。因為這種信貸模式的高速發展，難免會產生相應的一系列問題，問題的暴露正是為了吸取教訓、總結經驗。針對目前網貸平臺現狀，建議如下：

1.完善信用體系。完善的信用體系是P2P網貸平臺甚至互聯網金融發展的重中之重。本文認為，完善信用體系最快捷的方法在于借款人信用、用戶黑名單、從業者黑名單的共享。P2P網貸平臺之間若能就借款人各項信息進行共享，就可以對其信用狀況更準確更有效的進行評估。

2.業內對擔保問題進行明確規范。針對部分平臺利用風險準備金來對投資者進行擔保的行為，此類保障是不是屬于擔保或者變相擔保，需要業內作出明確界定。此外，應規定P2P網貸平臺自身不得提供擔保。同時，當P2P網貸平臺準備金余額過低時，應要求P2P網貸平臺進行公開宣示。

3.建立業內透明監督體系。P2P網絡信貸應構建于信息對稱基礎之上，平臺間的競爭應體現在其產品、服務和風險控制能力上，而非通過隱藏信息、利用信息不對稱來謀利。建議基于信息的充分披露，建立低成本、高效率的業內透明監督體系：包括平臺是否明確制定運營規則、是否按照規則日常運行、是否做到定期披露經營信息以及與投資者相關的財務數據能否得到足夠披露。這不僅有助于減輕P2P網貸平臺信息不對稱問題，對于整個互聯網金融行業而言都是良好的借鑒。我國的P2P網絡信貸雖然發展迅速但行業中仍存在著眾多風險，在P2P網貸平臺發展過程中要建立完善合理的信用評價體系、加強平臺中借貸雙方的行為管理從而合理控制信貸風險。對于平臺運行中暴露的其他問題，也要對癥下藥，通過監管加力、行業監督以及平臺不斷完善自身來規避和克服 。

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