國內中小券商金融產品創新淺析

目前，我國的證券行業正在面臨必要的轉型，其產品與工作內容都發生了一定程度的改變，選擇正確的轉型方向與目標對于券商經營利潤的提升具有不可忽視的重要作用，因此，針對金融產品的創新已經成為證券行業當下面臨的工作重點之一，其也引起了政府相關部門與社會各界的密切關注，越來越多的證券研究人員開始投入到相關的研究工作中。中小券商是證券行業的構成主體，其行動會在很大程度上決定證券行業未來的發展方向，因此，本文主要以中小券商為主要研究對象，根據當下中小券商的實際發展情況，對其面臨的困境進行必要的剖析，并針對以上困境分別提出相關的解決對策，希望能為我國證券行行業的轉型提供一定的幫助。

在經濟高速發展的時代，一成不變的產品結構已經遠遠無法跟上時代的發展潮流，單一的金融產品也無法滿足證券行業發展的實際需求，因此，加強國內中小券商金融產品的創新對于證券行業的發展而言具有不可忽視的重要作用。目前，我國的證券行業存在對市場依賴過高的現狀，一旦市場環境產生變化，就會對該行業的發展造成巨大的影響，這在一定程度上增大了證券行業產品經營的風險。與此同時，金融產品的同質化問題過于嚴重，容易引發證券市場環境的惡化與競爭的增大，因此，要想在市場競爭中脫穎而出，就必須對金融產品的類型與結構進行必要的創新與升級，只有滿足了顧客的需求，才能夠提升證券行業的業務收益。只有實現了金融產品的創新與完善，才能提升中小券商的經濟收益。

一、國內中小券商產品創新面臨的困境

（一）產品缺乏創新

國內證券行業轉型進入加速期，業務和產品圍繞創新突破，尋求新的轉型方向和新的利潤增長點，成為券商近年工作重心之一。但是，我國證券行業的大部分企業都存在一個普遍的問題，即缺乏具有一定創新性的產品與經營模式，我國的中小券商與市場的領頭企業相比，金融產品研發時間較短，存在一味的模仿現象，且大部分產品與計劃均是由成功企業引進的，屬于外部引進型傳承，而具有企業自身特色與文化的金融產品較少，市場的同質化現象較為嚴重，市場的競爭環境也越來越嚴峻。除了大部分實力較強的券商之外，大部分中小券商的產品結構與類型都較為雷同與相似，且經濟收益一般主要為傳統業務為主，近些年來，我國的證券行業已經進入了高速發展的階段，市場的銷售環境越來越嚴峻，因此，中小券商要想在激烈的市場競爭中獲得立足之地，就必須具有自身特色的創新型產品，以在眾多中小券商中脫穎而出。

（二）產品結構不完善

目前，不可否認我國中小券商普遍存在一個問題，即產品結構的不完善，當下中小券商的主要經營產品還主要為傳統產品，中小券商的大部分經濟收益主要來自傳統的金融業務，至于部分具有未來發展趨勢與潛力的金融產品都還未發行，并且在金融產品的經營方面，大部分的經濟收益主要來自極小部分的傳統產品，并且產品結構的銜接性較差，這使得產品收益受到市場環境變化的影響較大，其對抗市場沖擊的能力較弱，當市場形勢好的時候，產品銷售規模就會得到一定程度的擴大，而當市場形勢不好的時候，產品銷售規模會受到很大的沖擊，中小券商的經營就會面臨很大的經濟風險，因此，這遠遠無法滿足客戶對于產品多樣化與可靠性的需求，總而言之，當下的中小券商還缺乏完善的產品結構與體系。

（三）產品的創新管理體制不完善

我國除了大型的券商，中小型券商普遍不具有完善的產品創新體系與制度，對于產品的研發與創新工作一般都是由總部進行，然后在逐步由分公司再分發至銷售網點，目前，我國證券企業內部的創新體系不夠完善，尤其是在產品的生產與銷售體系不統一、生產與需求不一致等方面，這容易導致產品資源的浪費與供應的不及時，無法很好地滿足消費者的消費需求，這對中小券商的形象與經濟效益都會造成很大的打擊。與此同時，產品的研發與市場調查的分離也在一定程度上導致了產品的設計部門無法及時獲取客戶的需求信息，產品創新的效果必然不盡人意，往往無法滿足消費者的實際需求，這會在很大程度上影響金融產品的銷售與中小券商的經濟收益。總而言之，創新管理體系的不夠完善會在很大程度上打擊中小券商的日常經營。

二、國內中小券商產品創新的相關措施

針對目前我國中小券商在產品創新過程中存在的問題，相關管理者與政府相關部門必須對此給予足夠重視，增強對產品創新的重視程度，投入一定的人力、物力加大對產品創新方面的研究，及時制定出相應解決措施，不斷提高金融產品創新力度，進而在最大程度上推動中小券商實現可持續化發展。

（一）產品自主創新

經過二十多年的發展，我國證券業發展至今已初步規模，其中不乏有資金實力雄厚、經濟能力很強的中金公司、中信證券、申銀萬國等這樣的綜合類大券商。無論是中小券商還是大型企業，都需要對金融產品進行一定程度的創新與完善，目前，我國部分金融產品的創新難度不大，且對于券商管理能力、經濟實力等條件要求不高，因此，中小券商完全有能力對部分中低程度的產品進行一定的創新，并能夠同時完成生產、經營與銷售等眾多工作。而對于部分創新難度較大的產品，企業需要具有專業技術水平的研發團隊，且對研發人員的綜合素質與專業能力的要求較高，具有一定人才儲備與經濟實力的中小券商可以嘗試研發該類金融產品。中小券商還可以在員工內部選擇具有一定創造性與專業水平的人員，組建設計團隊，自主研發創新型的金融產品，樹立企業的形象，吸引客戶資源，實現企業經濟效益的提升。

（二）完善產品結構

大部分金融產品都對券商具有一定的硬性要求，例如業務牌照、相關資格等，而我國的大部分中小券商都不具備對產品的經營資格，因此，中小券商只能通過與外部合作的方式來獲得銷售產品的資格與權利，并從中獲取利益。對于具有一定預測能力的中小券商就會積極尋找相關的合作機構，獲得創新型產品的托管資格，從而進一步完善內部的產品結構，在其他券商之前獲得該類產品的銷售資格，實現經濟效益與客戶資源的提升。除此之外，中小券商還應該重視對于外部產品的引進，豐富金融產品的種類，完善金融產品結構，從外部引進金融產品可以帶來眾多好處，首先是獲得了一定的經濟收益；其次，滿足了客戶的需求，對客戶形成了良好的企業形象；最后，通過引進產品，可以降低自身的經營風險，同時，保證產品的質量。

（三）完善金融產品的創新管理制度

金融產品的創新能夠為中小券商帶來巨額的經濟收益，但是，同時也伴有較高的風險，因此，中小券商在進行產品創新的同時，還應該重視對于產品創新的風險管理，完善相關的風險管理制度，為產品的創新提供一定的保障。企業整體員工都需要樹立相關的風險意識，明確風險管理的責任與權利，通過采取一定的措施保證對風險的有效監控。另外，面對具有一定經濟實力的外部競爭企業，中小券商應該確定自身的產品定位，對產品進行獨特性的創新，建立自身的品牌，吸引一批穩定的客戶資源，以在強大的競爭企業前保證自身的生存，并不斷發展與壯大。

三、結論

綜上所述，中小券商的產品創新對于自身的生存而言具有不可忽視的重要作用，其應該根據自身的實際情況與實力，合理地開展相關的創新工作。近些年來，伴隨著證券市場的不斷完善，對金融產品的創新也提出了更高的要求，中小券商需要認真調查相關的客戶需求，研發出令客戶滿意的產品，因此，本文主要針對國內中小券商產品創新面臨的產品缺乏創新、產品結構不完善以及產品的創新管理體制不完善等困境進行簡單的介紹，并對應提出了相關的措施，其中包括進行產品自主創新、完善產品結構以及完善金融產品的創新管理制度等，希望能為我國中小券商的產品創新工作提供一定的幫助。（作者單位為東吳創新資本管理有限責任公司）