輸配電價改革與財務(wù)運營聯(lián)動傳導(dǎo)機制研究

宋藝航，冷 媛，傅 薔

（直流輸電技術(shù)國家重點實驗室 南方電網(wǎng)科學(xué)研究院有限責(zé)任公司，廣東 廣州 510080）

輸配電價改革與財務(wù)運營聯(lián)動傳導(dǎo)機制研究

宋藝航，冷 媛，傅 薔

（直流輸電技術(shù)國家重點實驗室 南方電網(wǎng)科學(xué)研究院有限責(zé)任公司，廣東 廣州 510080）

在新一輪電力改革下，如何建立科學(xué)合理的輸配電價機制，確保輸配電價水平與電網(wǎng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展相適應(yīng)是電網(wǎng)企業(yè)在改革最為關(guān)注核心的問題之一。本文通過探討輸配電價核算與電網(wǎng)公司財務(wù)運營聯(lián)動傳導(dǎo)關(guān)系，建立了以電網(wǎng)固定資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以財務(wù)運營聯(lián)動傳導(dǎo)為核心的電價—收入—利潤—投資—資產(chǎn)—電價的循環(huán)反饋機制模型，借助目標管理的分析方法，獲得了輸配電價機制與公司各經(jīng)營指標相變化的聯(lián)動規(guī)律，為電網(wǎng)企業(yè)制定財務(wù)決策及經(jīng)營決策提供了參考。

電改；輸配電價；財務(wù)運營；聯(lián)動傳導(dǎo)；目標管理

新一輪電力體制改革的核心是“三放開、一獨立、三加強”。“三放開”是指在進一步完善政企分開、廠網(wǎng)分開、主輔分開的基礎(chǔ)上，按照“管住中間”、“放開兩頭”的體制架構(gòu)，有序放開輸配以外的競爭性環(huán)節(jié)電價，有序向社會資本放開配售電業(yè)務(wù)，有序放開公益性和調(diào)節(jié)性以外的發(fā)用電計劃；“一獨立”是指推進交易機構(gòu)相對獨立，規(guī)范運行；“三加強”是指進一步加強政府監(jiān)管，進一步加強電力統(tǒng)籌規(guī)劃，進一步加強電力安全高效運行和可靠供應(yīng)。作為電力傳輸及銷售的主體，電網(wǎng)企業(yè)的財務(wù)管理業(yè)務(wù)將面臨巨大影響。如何建立科學(xué)合理的輸配電價機制與公司財務(wù)經(jīng)營目標相匹配的輸配電價水平是亟待解決的難題。

本文將從輸配電價測算和財務(wù)運營仿真兩個方面建立聯(lián)動傳導(dǎo)機制模型，基于不同情境下的衡量指標和投融資計劃，分析輸配電價水平與財務(wù)運營各個指標聯(lián)動關(guān)系，采用目標管理法建立電價—收入—利潤—投資—資產(chǎn)—電價的循環(huán)反饋機制模型，研究輸配電價改革目標下電網(wǎng)企業(yè)財務(wù)運營方案。

一、輸配電價改革

以深圳為新一輪輸配電價改革試點，將現(xiàn)行電網(wǎng)企業(yè)依靠買電、賣電獲取購銷差價收入的盈利模式，改為對電網(wǎng)企業(yè)實行總收入監(jiān)管的模式，推動建立獨立的輸配電價體系，完善了輸配電價監(jiān)管制度和監(jiān)管方法，實現(xiàn)了輸配電價監(jiān)管的科學(xué)化、規(guī)范化和制度化。

具體核定辦法：輸配電價核定基礎(chǔ)為輸配電資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，按照“成本加收益”的定價原則，實施準許收入和價格結(jié)構(gòu)事前監(jiān)管。價格結(jié)構(gòu)分電價等級核定，以各電壓等級輸配電的合理成本為基礎(chǔ)。輸配電價總水平等于輸配電總準許收入除以總輸配電量。

準許收入=準許成本+準許收益+稅金。

二、輸配電價改革對電網(wǎng)企業(yè)的影響

1、改變電網(wǎng)企業(yè)在整個電力市場的定位

輸配電價改革是配合電力體制總體改革而先行的關(guān)鍵改革點。輸配電價改革后，將形成逐漸合理而獨立的輸配電價，電網(wǎng)企業(yè)將通過收取過網(wǎng)費即輸配電價的方式獲得收入，其收益水平與上網(wǎng)電價和銷售電價高低沒有直接關(guān)系，因此電網(wǎng)企業(yè)與發(fā)電、銷售企業(yè)無利益之爭，在電力市場交易中保持中立地位，更多的體現(xiàn)為公益性壟斷企業(yè)的性質(zhì)。

2、改變電網(wǎng)企業(yè)的業(yè)務(wù)格局

輸配電價形成獨立核算體系后，有助于售電市場放開，售電公司作為新的主體進入電力市場，與電網(wǎng)企業(yè)形成競爭格局，電網(wǎng)企業(yè)業(yè)務(wù)格局會相應(yīng)的重組和調(diào)整。

3、 改變電網(wǎng)公司投融資策略

過去，電網(wǎng)企業(yè)以售電增長為驅(qū)動，積極進行各項投資建設(shè)。投資建設(shè)項目在運營周期內(nèi)所涉及的折舊、運維費也會在售電過程中得到補償。但是輸配電價一旦核準，政府將嚴格監(jiān)控電網(wǎng)企業(yè)實際總收入，電網(wǎng)企業(yè)的盈利模式則變?yōu)槭杖∵^網(wǎng)費，總收入相對穩(wěn)定。預(yù)示現(xiàn)金流將會減少，增加投資過程的財務(wù)成本，投資總成本將會增加，進而影響投資策略的制定。而融資活動為投資策略提供全面支持，在現(xiàn)金流充裕的情況下，融資活動相對簡單，主要采用短期融資策略，成本較低，期限較短。輸配電價改革后，電網(wǎng)企業(yè)在現(xiàn)金流相對減少的情況下，融資策略需要進行重新調(diào)整。

4、 改變電網(wǎng)企業(yè)收入、成本核算結(jié)構(gòu)

目前，電網(wǎng)企業(yè)的主要收入來源是售電。而新的輸配電核算方式要求形成新的成本核算機制，電網(wǎng)企業(yè)主要收入為過網(wǎng)費和并網(wǎng)費，準許收入按照準許成本加合理收益核算方式，會使得電網(wǎng)企業(yè)的營業(yè)收入發(fā)生根本性變化。

同樣輸配電價單獨核算后，電網(wǎng)企業(yè)的主要成本費用就由購電成本轉(zhuǎn)變?yōu)橐暂斉潆姵杀緸楹诵摹Ｊ杖搿⒊杀举M用的核算結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，企業(yè)的總利潤勢必會受到影響，收入結(jié)構(gòu)的變化對電網(wǎng)企業(yè)現(xiàn)金流有極大影響，現(xiàn)金流量影響投融資計劃，投融資計劃直接影響財務(wù)費用構(gòu)成，輸配電價改革對電網(wǎng)企業(yè)的財務(wù)運營管理帶來巨大的挑戰(zhàn)。

三、輸配電價測算與財務(wù)運營聯(lián)動傳導(dǎo)機制模型

1、 聯(lián)動傳導(dǎo)機制模型思路

針對改革中對電網(wǎng)企業(yè)財務(wù)運營管理帶來的各種問題和挑戰(zhàn)，筆者進行深入研究，組建專門的項目組，提出了輸配電價測算與財務(wù)運營聯(lián)動傳導(dǎo)機制模型。該模型以輸配電價核算為切入點，依據(jù)財務(wù)運營中資產(chǎn)及成本數(shù)據(jù)計算準許收入，進而推算出輸配電價總水平及各等級電壓輸配電價，通過財務(wù)運營模型傳導(dǎo)到收入、成本、費用、利潤等財務(wù)指標核算中，依據(jù)財務(wù)分析和目標管理體系判斷輸配電價制定是否科學(xué)合理，是否達到財務(wù)運營目標，如果符合目標則生成相應(yīng)的輸配電價測算方案，如果不符合目標則進行重新計劃模擬。具體解析如下。

（1）輸配電價測算邏輯。輸配電價測算模型從外部環(huán)境和內(nèi)部財務(wù)運營兩方面入手，將外部經(jīng)濟發(fā)展與售電量有機融合到輸配電價測算研究中，滿足輸配電價改革中三年事前監(jiān)管機制的預(yù)測需求，通過與財務(wù)運營研究形成聯(lián)動傳導(dǎo)機制，確保未來三年投資的合理性和公司效益的最大化。

輸配電價測算研究以購電決策、財務(wù)仿真數(shù)據(jù)、供需數(shù)據(jù)、電網(wǎng)參數(shù)等經(jīng)營管理決策指標為參考，其中通過構(gòu)建購電決策優(yōu)化模型模擬購電決策并給出決策建議，使用外部環(huán)境預(yù)測的購售電量及結(jié)構(gòu)和財務(wù)經(jīng)營的歷史基期數(shù)據(jù)及預(yù)測數(shù)據(jù)完成輸配電價總水平的測算，測算步驟包括對效資產(chǎn)、折舊費用、運營維護費用和加權(quán)平均資本成本的測算，進而得出準許成本、準許收益，根據(jù)有效資產(chǎn)和稅率得出稅金，由準許成本、準許收益和稅金得出準許收入，再根據(jù)準許收入/輸配電量得出輸配電價總水平測算，進而依據(jù)電網(wǎng)特性參數(shù)、分配比例模擬出各電壓等級、各用戶的輸配電價。

（2）財務(wù)運營仿真目的。財務(wù)運營是公司運營的核心，輸配電價改革中輸配電價獨立核算更離不開財務(wù)運營預(yù)測。輸配電價測算研究與財務(wù)預(yù)測聯(lián)合研究才能全方位模擬公司運營情況。財務(wù)運營模型通過利用外部環(huán)境預(yù)測和輸配電價測算模型以及在宏觀經(jīng)濟預(yù)測的基礎(chǔ)上做出的投融資決策來模擬公司的經(jīng)營環(huán)境，借助財務(wù)分析方法預(yù)測企業(yè)未來一定時期內(nèi)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，為企業(yè)高級管理層決策提供財務(wù)信息支持。

（3）財務(wù)運營仿真邏輯。財務(wù)運營模型以外部環(huán)境影響和輸配電價測算的模擬結(jié)果作為輸入條件，以投資—輸配電的財務(wù)活動為主線，考慮投資活動引起資產(chǎn)變化，包括在建工程、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他非流動資產(chǎn)的變化；以利潤預(yù)測為核心，重點預(yù)測輸配電收入、輸配電成本以及輸配電成本中運營維護費等對利潤總額有影響的利潤表各科目；這些共同構(gòu)成資產(chǎn)、負債、權(quán)益動態(tài)平衡變化的循環(huán)。最終模擬形成利潤、現(xiàn)金流、EVA、資產(chǎn)負債率等財務(wù)指標。

（4）聯(lián)動傳導(dǎo)機制內(nèi)在邏輯。將通過財務(wù)運營仿真模擬形成的利潤、現(xiàn)金流、EVA、資產(chǎn)負債率等財務(wù)指標，進一步借助財務(wù)分析和目標管理工具，進行深入分析研究。考核財務(wù)核心指標（利潤、EVA、資產(chǎn)負債率等）是否滿足設(shè)定目標，是否符合公司發(fā)展計劃。當(dāng)不滿足考核目標時返回預(yù)測的財務(wù)數(shù)據(jù)，重新模擬，然后選擇建議值，再次模擬輸配電價測算和財務(wù)預(yù)測，直到滿足設(shè)定的財務(wù)目標，最后通過校驗，形成方案設(shè)計，完成三年監(jiān)管期內(nèi)公司運營預(yù)測總流程。整體邏輯思路如圖1所示。

圖1 輸配電價測算和財務(wù)運營聯(lián)動傳導(dǎo)機制邏輯導(dǎo)圖

2、 聯(lián)動傳導(dǎo)機制模型

依據(jù)目標管理的循環(huán)反饋機制，可以制定多情景多變量的模型預(yù)測分析。形成決策方案建議庫，輔助公司決策層根據(jù)公司面臨的經(jīng)濟環(huán)境和社會需要制定出科學(xué)、高效的經(jīng)營計劃。

例如設(shè)定一年期利潤增長率作為管理目標，以輸配電價和投資額為決策變量，經(jīng)過輸配電價—收入—利潤—投資—資產(chǎn)—輸配電價循環(huán)反饋機制，求解出在設(shè)定的利潤值下需要的輸配電定價和投資策略。

有效資產(chǎn)是整個傳導(dǎo)機制模擬的核心，當(dāng)進行投資活動時，增量有效資產(chǎn)也會增加，準許成本和準許收益隨之上升，從而增加準許收入，準許收入增加導(dǎo)致輸配電價增加，輸配電價增加，一定程度上提高電網(wǎng)收入，增加投資的同時也增加電網(wǎng)成本，收入模式變化，致使現(xiàn)金流減少，增加財務(wù)費用，所以過高的輸配電價水平，會造成利潤減少，從而影響后期的投資計劃的制定，投資計劃變動又循環(huán)影響輸配電價的測定。

四、結(jié)論

電改背景下電網(wǎng)企業(yè)盈利模式發(fā)生改變，需要準確、合理的測算出分用戶類別、分電壓等級的輸配電價，本文將財務(wù)運營預(yù)測、電力分析和輸配電價、上網(wǎng)電價和銷售電價測算融合為一體，形成了從業(yè)務(wù)到財務(wù)整個預(yù)測全面系統(tǒng)化的反饋流程，構(gòu)建輸配電價改革與財務(wù)運營傳導(dǎo)機制模型，并開發(fā)人機信息化交互平臺，使得建模、預(yù)測、分析一體化，為電網(wǎng)企業(yè)積極應(yīng)對電力改革、提升公司經(jīng)營效益提供了關(guān)鍵有力的支持。

（注：參與本文研究作者：王 玲）

[1] 中國電力企業(yè)聯(lián)合會：共享電改紅利的路線圖[J]．中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊,2016(1)．

[2] 唐要家,謝遠祥．中國電力體制改革的困局與突破[J]．價格月刊,2012(2)．

[3] 國家發(fā)展和改革委員會：深圳市輸配電價改革試點方案[R]．2014．

[4] 文安．英國輸電過網(wǎng)費定價機制分析[J]．南方電網(wǎng)技術(shù),2015(9)．

（責(zé)任編輯：梁蒙蒙）

中國南方電網(wǎng)公司科技項目，南方電網(wǎng)公司財務(wù)運營仿真及分析預(yù)警系統(tǒng)，項目編號：K-KY2014-036。