互聯網金融P2P網貸風險分析及應對策略

毛伊新

摘 要：通過案例分析，指明了國內P2P模式發展的方向，建議對中介機構來進行監督和管理，要納入征信監管范圍，加強這個行業的自我規范。

關鍵詞：網絡信貸；P2P；風險研究；解決方法

一、互聯網金融P2P網貸風險現狀

目前，雖然P2P網貸平臺提供與金融相關的服務，但由于其未被定性為金融類機構，所以監管部門沒有按照金融機構對其進行監管，且未出臺相應的管理措施。此外貸款人對P2P網貸的了解還不夠，只看到網貸的高收益而忽視了其存在的風險。具體表現如下：

1.貸款的流通資不足導致的信用危機

由于相關規定，P2P網絡借貸的利率不能高于基準利率的4倍，相對于民間高利貸來說要低很多，P2P網絡借貸的各公司相互之間交流少，沒有形成信息共享和聯合監管的體系，對于有大量資金需求的人就有了可乘之機，他們可以同時在幾家網站注冊，同時貸款，積少成多，籌集大量資金。他們可以通過不斷吸收新的存款來償還之前借款的利息和本金，形成“旁氏騙局”，在前期很難發現漏洞或者預見風險，假如出現資金流通不暢沒有及時還貸，而波及的區域，人數，資金量都較大最終導致信用危機。

2.P2P平臺存在擔保與關聯的風險

原本P2P網貸平臺只作為一個中介機構，承擔的風險較小。但由于我國對該行業的管理較滯后，使得網貸平臺的業務發展無序，部分平臺為了爭取貸款人到平臺上注冊，不同程度地開展擔保性質的業務，這使得部分的信用風險由貸款人轉移到了平臺身上。大部分P2P平臺的注冊資金在3000萬以下，雖然部分平臺提取有風險金，但這相對于平臺的成交量和待還資金是無法相比的。一旦壞賬率上升或出現大額違約就有可能導致平臺經營困難甚至倒閉。

3.借款人可能利用P2P平臺進行騙貨

騙貸資金籌集者使用假的身份信息來發布虛假的借款信息，等待自己籌集到手后跑路的現象。在P2P網貸平臺上借款，借款人需要提供自己的身份信息、經濟狀況、信用狀況等資料給平臺審核，平臺根據借款人提供的相關資料對其進行信用等級劃分。由于我國的信息聯網體系尚沒有建立，所以網貸平臺無法核實這些信息的真偽，同時高額的核查成本也使得平臺無力核查。所以，很難辨認出P2P網絡借貸平臺上資金籌集者發布的信息的真實情況，進而潛伏著巨大的風險。

4.P2P網貸公司利用平臺進行詐騙的風險

為了將自有資金與借貸雙方的交易資金分開，網貸平臺會在銀行或第三方支付平臺開設中間賬戶，主要用于交易和轉賬結算。但由于平臺只是在銀行和第三方平臺開戶而已，并沒有與其簽訂托管協議，所以銀行和第三方支付平臺并不對中間賬戶進行監管。實際上，網貸平臺可以自由支配賬戶里的資金，這就存在平臺挪用資金或攜款潛逃的風險。

二、案例分析錦融運通事件

1.杭州“錦融運通”從屬于浙江匯力投資管理有限公司，法人為蔣定格，公司注冊資本金為2000萬元，平臺上線時間2013年7月份。浙江匯力投資公司成立于2011年，主要從事PE股權投資，后期公司運營重心轉移到網貸平臺。

錦融運通整體事件關鍵時間點：

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圖 平臺倒閉的過程

杭州“錦融運通”是一個曾經有著良好信譽的P2P網貸平臺，但卻在2014年8月24日出現大額逾期賬款，引起大量投資者的恐慌，逐漸蔓延成為撼動P2P網貸行業的平臺倒閉、老板跑路案件，帶來重大影響，其倒閉的過程見圖所示。

2.案例分析

該案件在歸因分析中借助Weiner的動機歸因理論，采用原因源、可控性以及穩定性這三個維度，有機地將歸因理論與成就動機聯系起來，借助這些理論分析方法，對杭州“錦融運通”P2P平臺倒閉事件的發生原因進行歸因分析，并生成基于“錦融運通”平臺的三維歸因模型，見表。

表 Weiner的三維歸因模型------基于“錦融運通”倒閉事件

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注:此表依據P. R.Pintrich和D.H.Schunk的常見原因知覺的維度分析并基于“錦融運通”倒閉具體原因源構建。

從杭州“錦融運通”倒閉案例中可以提取出如上表三維度歸因模型的內外部、可控與否以及穩定性的原因源，這些提取出的原因直接和間接地導致了平臺營運的倒閉跑路事件。

3.我國的P2P網貸之所以出現諸多問題，原因主要有以下4個方面：

（1）缺乏相應的法律法規

目前我國尚沒有專門針對民間借貸的法律法規，現有的法律無法對P2P網貸平臺給予準確的定性，這就造成P2P網貸平臺無法定位自己的業務。另外由于沒有法律明確網貸參與者的權利與責任，造成網貸業務發生糾紛時無法可依。

（2）缺乏有效的監管體系

長期以來，我國P2P網貸處于無監管狀態。直到2015年1月20日銀監會才公開承認了其在小貸、網貸、融擔等非持牌機構監管協調方面的抓總職責。這勉強算是解決了“誰來管”的問題，但“管什么”、“怎么管”的問題依舊沒有解決。監管的缺乏，加上資本的逐利性造成我國P2P網貸的無序發展。

（3）行業無門檻、無標準

法律和監管的缺乏造成了P2P網貸行業無門檻、無標準的局面。這使得大部分平臺不對交易資金進行托管，中間賬戶存在很大的風險，給不法分子利用平臺進行自融和一詐騙提供了方便。另外由于無行業標準也造成平臺網站安全方面的投入不夠，很多平臺都是購買現成的模板進行簡單的開發，安全隱患較大。

（4）全國性的征信體系尚未建立，信用評估成本高

目前網貸平臺無法對接央行的征信系統，行業本身也沒有建立起有效的信息共享機制。因此，P2P平臺獲取借款人的信用資料成本較高，且大多數資料是由客戶自己提供，往往不能保證資料的真實性，這使得其業務風險較高。另外由于獲取借款人信用情況成本高，所以平臺傾向于大額度的借款人，以此來降低運營成本，但也使得風險集中度增加。

三、進一步完善我國P2P網貸風險管理的對策和建議

我國對于P2P網絡借貸的風險保護措施不到位、沒有健全完善的征信系統等現狀嚴重的阻礙了其長遠發展。因此，為加強和保障我國P2P網絡借貸穩健地發展，筆者提出以下幾方面的管理辦法。

1.建立聯席會議制度共同監管，出臺相關法律法規

首先要確立民間借貸管理機構，并由銀監會和人民銀行共同攜手設立管理制度以加強對P2P網絡借貸市場的監管工作。通過聯席會議，加強銀監會和人民銀行彼此間的溝通與協作，及時發現P2P網絡借貸中的異常情況，保障P2P網絡借貸所涉資金的安全性，遏制一切的非法行為的發生。

此外，國家應盡快出臺《網絡小額貸款管理辦法》，明確P2P網貸平臺的法律地位和機構屬性，并對網貸平臺的組織形式和經營范圍等方面做出規定；同時界定網貸參與各方的權利和義務，保持網絡信貸模式在我國發展。

2.構建全面系統的網絡借貸信用評估制度

美國Prosper.com公司而是通過嚴格的審核每位客戶的信用和對客戶信用等級分組的方式來進行相互間的監測，使得其壞賬率持續維持在一個很低的狀態，而非客戶人員的壞賬率為0.51%，分組客戶的壞賬率僅為0.4%。我國對于監管網絡借貸平臺的突破口就是要先行建立一套對其信用評價的系統，主要從以下幾方面考慮：（1）引進美國的管理機制，設立完整的社會信用評價和管理體系，并許可P2P網絡借貸公司在合法保密且得到客戶同意的情況下對其實施監測，并對于違約或出現逾期的客戶可以將其信息反饋至信用評價管理系統中，以備日后的查詢；（2）提高市場的競爭壓力，建議組建P2P網絡借貸公司的行業團隊，并嘗試建立民間信用中介機構，從而共同來打造“P2P網絡借貸征信系統”，因此達到有效提高信用評級市場的獨立及效率，借助P2P網絡借貸公司彼此間的資源共享，進一步加強平臺客戶信用評級的真實性、有效性。

3.由第三方來監督和管理網絡借貸的資金

遵循“P2P管中介，銀行管資金”準則，嚴格執行我國證監會的相關條例，健全及完善P2P借貸資金的第三方監管體系，嚴格按照《P2P網絡借貸交易資金管理辦法》來執行。使注冊用戶和P2P網絡借貸公司之間的資金交易彼相分離開來，要求該公司的所有交易結算資金均由銀監會認定的，并擁有第三方存取資格的銀行機構來進行管存，而該管存機構必須遵照國家法律的規定，對P2P網絡借貸客戶的雙方資金賬務流通、銀行的存款等進行嚴格的劃轉，遏制挪用借貸資金的現象出現，保全客戶的切身利益。

4.建立P2P借貸資金監管體系

（1）由人民銀行與銀監會聯合搭建系統的P2P網絡借貸資金統計平臺，其內容具體包括：借款人的詳細基本情況、貸款數額、期限、利率、用途等等，視P2P網絡借貸為金融參數的監測范圍；（2）人民銀行及銀監會的外派人員將加強對P2P網絡借貸公司日常風險的管理工作，并強調P2P網絡借貸公司應及時的向其歸屬地的銀監會或人民銀行管理機構送呈報表，進而方便于人民銀行和銀監會對其網絡借貸情況的實時監測。（3）由銀監會與人民銀行協同研發的P2P借貸資金實時監控系統，其主要目的就是對于我國全部的P2P網絡借貸資金運營的實時監測，針對一系列不利因素給予及時的預警。

四、總結

2007年P2P網貸中介模式在中國開始創辦，近幾年快速擴張，展現了金融脫媒的魅力。不過時間尚短，加之外部監管未及時跟上，P2P網貸行業滋生了各種風險行為，清除出行業內部的不良平臺，整改行業的業務經營，為我國P2P網貸更長遠的發展打下堅實的基礎。

參考文獻：

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