我國網絡借貸模式與風險分析研究

鄭嘉汭

(西南民族大學 四川 成都 610041)

?

我國網絡借貸模式與風險分析研究

鄭嘉汭

(西南民族大學 四川 成都 610041)

隨著互聯網技術快速發展，網絡借貸行業作為金融領域中重要的一部分，具有重要意義。本文通過兩個方面來介紹我國網絡借貸的發展現狀：一方面介紹我國現有的網絡借貸模式的發展現狀；另一方面分析網絡借貸行業在發展的同時仍存在平臺安全和信用風險等問題。

網絡借貸；融資模式；風險

一、互聯網發展現狀

隨著社會的發展，科技的進步，互聯網越來越多的滲透到每家每戶的生活，社交平臺、購物平臺、視頻網站等無不與我們的生活息息相關。“十三五”時期，中國將大力實施“網絡強國戰略”和“互聯網+”行動計劃，繼續促進互聯網經濟持續健康。據國家統計，到2015年底，我國的互聯網人數達到68826萬人與05年11100萬相比增長了484%，普及率高達50.3%。于此同時移動互聯網也快速發展起來，截止2015年底，移動互聯網用戶高達61981萬人，占網民90.1%。2015年中國網絡經濟規模總量高達11218億元。在互聯網如火如荼的發展過程中，互聯網金融自然也快速發展起來。現存的互聯網金融主要包括以余額寶為代表的貨幣基金、以支付寶為代表的第三方支付平臺和給客戶提供融資的網絡融資平臺，網絡融資是本文主要討論的內容，而互聯網融資又主要分為三種模式：第一、P2P貸款，投資人通過有資質的中介機構，將資金貸給有借款需求的人；

第二、眾籌融資，由項目發起人通過網絡平臺，向有購買產品意向的網友募集項目資金；第三、電商小額貸款，利用網絡平臺積累的企業數據，完成小額貸款需求的信用審核并發放貸款。

二、P2P借貸平臺發展

根據壹零財經統計，我國自2007年第一家P2P平臺成立到2016年6月，除港澳臺的線上P2P業務平臺總數為4584家。特別是2013年以來P2P得到了快速的發展2013到2015年每月的新增P2P平臺數高達100家，2014年11月甚至達到261家。交易規模到2016年7月達到1707億元，同比增長125%，環比增長111.4%.平均投資收益率高達9.84%。北京、上海和廣東是P2P平臺數量最多的幾個地區，僅2016年7月平均投資收益率分別為9.35%、9.86%和10.23%。

P2P在中國市場出現的時間為2007年，拍拍貸為中國第一家網絡借貸平臺，同期出現的還有紅嶺創投、宜興等網絡借貸平臺。在2010年以前互聯網在中國的發展還是相對緩慢，資金很大部分還是集中在資本市場，但是在2010年以后由于銀行脫媒、互聯網普及以及銀行借貸收緊導致的民間借貸等原因都使得互聯網借貸呈現了井噴式的發展。2007至2016年，我國共有P2P貸款公司由1家增加到4567家，放貸規模由2000萬元增加到8264億元，2016年上半年貸款余額為6088億元，貸款規模連續三年都保持超過100%的增速。現借貸我國P2P貸款主要包括四種模式：傳統模式最開始是正規的純線上撮合交易模式，需要有一定的用戶基礎，最初的Lendingclub就是這種模式。與Facebook合作，利用facebook的用戶基礎提高知名度，中國最早的P2P平臺-拍拍貸也是純線上平臺模式，聯合了其他電商平臺，將電商平臺內的貸款需求引入拍拍貸平臺，并作為網商專區進行發布。拍拍貸的產品主要分為兩大類：一類是個人消費標；另一類是電商標。目前個人消費標在交易筆數和交易規模上與電商標相當，但是個人消費標的增速高于電商標。

三、網絡眾籌平臺

眾籌即大眾籌資或群眾籌資，通過互聯網平臺發布項目的模式來籌集資金，是一種以“團購+預購”的形式向群眾募資，以支持發起的個人或組織的行為，由發起人、投資人、網絡平臺構成，發起人通過互聯網平臺的身份審核后，在平臺展示其項目，設定項目回報方式或投資回報利率，投資人可根據自己的風險承受能力和期望收益選擇相應的眾籌項目進行投資，在這個過程中互聯網平臺則收取一定的交易成本。與傳統融資相比，眾籌具有創業門檻低、成本低、效率高、融資渠道多樣化以及具有宣傳和市場調研的效果。

眾籌最開始起源于美國，2001年眾籌先鋒平臺(ArtistShare)誕生。隨后，2006年，邁克爾·薩利文建立了融資平臺Fundavlog，人們開始用Crowdfunding一詞。2009年4月，世界上最負盛名的同時也是最大的眾籌平臺——Kickstarter網站正式上線，它是一個專為具有創意方案的企業籌資的眾籌網站平臺。現在的眾籌主要包括獎勵眾籌、公益眾籌等。眾籌在中國起步相對較晚，國內第一家眾籌平臺——點名時間在2011年7月正式上線，是我國真正意義上的產品眾籌平臺。但最近兩年尤其是自2015年眾籌行業快速發展，平臺不斷增多，籌資規模急劇擴大。其中發展最快的是獎勵眾籌，我國的獎勵眾籌主要包括兩類：一是涉獵多個領域的綜合類眾籌平臺，如京東眾籌、淘寶眾籌等;另一類是快速發展的專注于藝術、農業、影視、娛樂、汽車、房地產等細分專業領域的眾籌平臺。據艾瑞咨詢統計，至2015年底，全國共有眾籌平臺283家同比2014年全國正常運營眾籌平臺數量增長99.30%，是2013年正常運營平臺數量的近10倍。2015年全年，全國眾籌行業共成功籌資114.24億元，歷史首次全年破百億元，同比2014年全國眾籌行業成功籌資金額增長429.38%。

四、電商小額貸款

電商小額貸款是指電子商務平臺利用自己互聯網大數據積累的電子商務平臺交易客戶的數據信息，通過與銀行合作或者自己建立小貸公司，向平臺上的交易客戶提供小額貸款的模式。電商小貸與傳統線下小貸公司相比，其征信的手段和信貸的生態都不同，電商小貸跨越了地域條件的限制，充分挖據平臺自己的生態圈。電子商務小額貸款最初是給電商平臺注冊用戶資金周轉提供方便，由于中小企業通過傳統金融機構獲得貸款的可能性非常小，而電商平臺自我的生態系統有大量的注冊客戶個人信息和交易狀況，從而利用大數據可以獲得中小企業的資信狀況，相比傳統金融機構的成本更小，所以極大的解決的中小企業貸款難的現狀。

中國第一家電商小貸公司是阿里巴巴2010在浙江成立的阿里巴巴小額貸款股份有限公司，出資16億人民幣。緊隨阿里，2013蘇寧在重慶設立蘇寧小額貸款有限公司。2013年以后，百度、京東、唯品會、攜程等互聯網電商平臺相繼建立自己的小貸公司，小貸業務已經成為電商公司的標配。

五、我國網絡借貸監管現狀

中國的網絡借貸處于成長期，法律監管還處于摸索階段，有許多地方還屬于監管空白區，出現了近兩年各種集資、平臺跑路等網絡借貸亂象。針對這些現象，政府嚴、準、狠的出臺了一系列的網絡借貸監管文件。2016年8月銀監會、工信部、公安部、國家互聯網信息辦公室聯合發布了《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》，這也意味著P2P網貸行業首部業務規范政策正式面世。我國證監會在2014年12月公布了《股權眾籌融資管理辦法(試行)》的征求意見稿，并在2015年1月做了修訂：其中要求股權眾籌平臺在證券業協會登記；不得向不特定對象發行證券，融資后股東人數不得超過200人。2015年8月，證監會下發《關于對通過互聯網開展股權融資活動的機構進行專項檢查的通知》及《中國證監會致函各地方政府規范通過互聯網開展股權融資活動》，對線上股權融資活動進行清整。未經國務院股權監督管理機構批準，任何單位和個人不得開展股權眾籌活動，嚴禁任何機構和個人以股權眾籌名義開展發行股權活動。

六、網絡借貸風險

自2007年以來，互聯網金融在中國取得迅猛發展，但在發展的同時也出現了各種問題。

1.互聯網本身存在網絡安全問題。據公信部統計，2015年中國境內有5000多個IP地址感染竊密木馬，存在泄密以及運行風險；700多個移動互聯網設備和軟件存在高危風險漏洞。2015年我國境內存在18萬個網站仿冒頁面，近2.5萬個網站被篡改。手機移動程序惡意扣費高達34.88萬，占互聯網惡意程序的23.6%。

2.網絡平臺本身存在的非法集資、平臺跑路、資金池等違規行為。尤其是當前的網絡借貸平臺，大量平臺被爆出資金斷裂、平臺倒閉跑路等亂象，傷害整個互聯網金融市場，降低市場信心。網絡借貸是金融市場上的新生事物，特別是在中國，其存在時間還很短，尚還處于市場適應階段，所以難免會出現一些不正常成長的現狀，特別是最近一年以來，有關P2P平臺倒閉、接受調查甚至是卷款逃跑等問題頻繁現身于各大媒體，一時網絡借貸信用安全問題成為各大企業和學者密切關注的話題。即使是風險管理相對完整的美國網絡借貸市場在2016出現了Lending Club的欺詐事件、Prosper裁員等事件。中國的網絡借貸市場還處于成長的初期階段，一系列風險問題更是相對復雜。截止2016年中旬，在所統計的4500多家P2P平臺中，問題平臺高達2516家，占平臺總數高達54.4%。自2015年7月到2016年7月問題平臺從1500多家增加到2500多家，平均每月增加84家問題平臺。而互聯網眾籌平臺，截止2016年6月底，倒閉和轉型的平臺至少有147家，占總平臺的數也高達35%。而起新增平臺也呈現急劇下降趨勢，至2016年6月僅增加20家，同比減少84%，環比減少74%。

七、解決措施

目前網絡借貸行業還出與成長階段，不會對整個金融系統的穩定性產生很大的影響，但是隨著互聯網技術的發展，網絡借貸在金融領域扮演的角色越來越重要，所以加強網絡平臺的風險防控和監管力度是必不可少的。

第一，借貸平臺完善自己的內部機制。明確自己平臺的市場定位，自定自己風險防控體系和信用評級制度，加大信用體系和信用環境基礎設施建設上的投入，也可以與專業的評級機構或其他網絡平臺合作，實現信息共享，減少網絡借貸的信用風險。完善借貸雙方的信息披露機制，要求借款人誠實披露基本個人信息、財務狀況。借貸平臺要向投資者充分揭示風險信息，提示投資者面臨的風險情況，實現精細化管理，減少系統性風險。另外，網絡平臺應該尊重借貸客戶的個人隱私，防止個人信息泄露，加強網絡安全管理。

第二，加強行業監管，制定法律制度。政府既不能急于求成，為了減少市場風險，維持金融穩定，監管力度過猛提高借貸平臺的成本，損害網絡平臺的商業利益，扼殺借貸平臺的創新，但也不能跟不上互聯網的發展而出現各種非法集資、卷款逃跑的現象而損害消費者的利益。所以監管需要從立法、監管、政策等各方面進行協調，在機構、行業和市場之間找到一個利益平衡點，循序漸進的監管。

[1]樊云慧.P2P網絡借貸的運營與法律監管[J].經濟問題，2014(12).

[2]張正平，胡夏露.P2P網絡借貸:國際發展與中國實踐[J].北京工商大學學報，2013(3).

[3]胡吉祥，吳穎萌.眾籌融資的發展與監管[J].證券市場早報，2013(12).

[4]唐文娟.電子商務發展下的小微企業金融服務淺析[J].中國商貿，2012(32).

[5]徐杰.互聯網金融與小微企業融資模式創新研究[J].商業經濟與管理，2014(4).

鄭嘉汭(1990.03-)，女，侗族，湖北人，碩士研究生，西南民族大學，研究方向：互聯網金融。