大額存單的推出對中小銀行發展的影響及相關策略分析

摘要：我國推出大額存單的條件及時機已經成熟。大額存單與同類產品相比具有一定的優勢。大額存單的推出對于中小銀行的經營與發展有著諸多方面的影響，不僅包括對中小銀行整體格局的影響，同時影響中小銀行的融資成本及競爭機制。本文在分析大額存單對中小銀行的影響的基礎上，結合中小銀行業務發展特點提出具體應對策略。

關鍵詞：大額存單；中小銀行；策略

我國利率市場化進程不斷加快，為了使利率市場化邁上新的臺階，同時拓寬存款類金融機構負責產品市場化的定價范圍，有序推進利率市場化改革，中國人民銀行于2015年6月2日推出《大額存單管理暫行辦法》，允許符合相關條件的金融機構發行大額存單，為其提供更為靈活的金融工具。

一、大額存單的推出背景及相關簡介

（一）大額存單的定義

大額存單是指由銀行業存款類金融機構面向個人、非金融企業、機關團體等發行的一種大額存款憑證。與一般存單不同的是，大額存單在到期之前可以轉讓，期限不低于7天，投資門檻高，金額為整數。我國大額存單于2015年6月15日正式推出，以人民幣計價。作為一般性存款，大額存單比同期限定期存款有更高的利率，大多在基準利率的基礎上上浮40%，而定期存款一般上浮20%左右。

（二）大額存單與同類產品的比較

1.與定期儲蓄產品的比較

與同期限定期儲蓄產品相比，大額存單具有較高的收益，通常在基準利率的基礎上上浮40%，能夠滿足投資者收益性和流動性的需求。

2.與理財產品的比較

與商業銀行等金融機構發行的理財產品相比，大額存單具有安全性的優勢。商業銀行等金融機構發行的理財產品通常將投資者的資金投資于貨幣市場相關金融工具，某些高風險產品投資于非標準化資產，因此，理財產品并不能保證投資者的本金及收益。大額存單的實質為銀行儲蓄存款，有效保證投資者的資金安全。

3.與貨幣基金的比較

大額存單的推出能在一定程度上減輕貨幣市場基金的沖擊。大額存單與貨幣市場基金相比具備三方面優勢：一是安全性好。大額存單以銀行信用為基礎，能夠保護和鎖定投資者的收益，具有較好的安全性。二是流動性好。類似于同業存單，大額存單能夠在二級市場交易流通，其變現能力較強。雖然部分貨幣市場基金具備實時贖回功能，但實時贖回金額往往設定限額約束。三是可用性好。對于投資者而言，投資者可以把大額存單作為抵押或擔保標的進行融資，企業無需進行相關信息披露即可購買、贖回、轉讓；對于銀行來說，大額存單募集的資金可以作為存款使用，使用范圍較廣，有利于降低存款波動，而貨幣市場基金對于銀行來說屬于同業資金來源，使用范圍受到限制，并且在關鍵時點的穩定性無法保證。

（三）大額存單在各商業銀行的實施情況

我國首批大額存單于2015年6月15日起發行，首批發行機構包括工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、浦發銀行、中信銀行、招商銀行、興業銀行9家銀行，均為市場利率定價自律機制核心成員。

各期限大額存單的利率水平均在基準利率基礎上上浮40%，產品期限暫為1個月、3個月、6個月、9個月、1年期5個品種。從起點金額看，面向企業的大額存單起點金額為1000萬元，以100萬元遞增；面向個人的大額存單起點金額為30萬元，以1萬元遞增，購買當日起計息。

二、大額存單的推出對中小銀行的挑戰

（一）大額存單對中小銀行整體格局的影響

商業銀行所持有的存款多少直接決定銀行的整體實力大小，也會從很多方面影響銀行的長期發展和擴展規模。根據目前的情況來看，在利率市場化和互聯網金融的影響下，中小銀行的存款總額整體上出現了下降的趨勢，這給中小銀行培養和發展大額存單提出了新的要求和挑戰。市場經濟條件下，銀行對新涌現出的金融工具的運用能力，會從多個方面影響到銀行的發展方向和發展格局。大額存單的推出，將會使得中小銀行對存款規模的重視程度提高。利率市場化的激烈競爭會從很大方面影響商業銀行特別是中小銀行的格局變化。對于尚未成為市場利率定價自律機制成員的中小銀行而言，如何研發類似于大額存單的存款產品，在有限的市場中推出具有競爭性的產品，將決定其在未來金融競爭中的地位。

（二）大額存單提高中小銀行的融資成本

大額存單對商業銀行融資成本方面的影響，主要體現在大額存單給中小銀行的融資帶來了諸多挑戰。大額存單具有固定的期限，但利率往往高于同期限的定期存款。發行大額存單會促使部分活期存款轉化為定期存款，從而抬高銀行的融資成本，導致銀行的凈息差出現不同程度的收窄。特別是對于中小銀行而言，融資成本的提高不利于其在競爭激烈的金融市場環境中占據有利地位，獲得更高的盈利和發展。

（三）大額存單的推出加大銀行間的儲蓄利率競爭

大額存單的推出，加大了銀行間針對儲蓄利率的競爭。現階段，各商業銀行推出的大額存單雖基本維持40%的基準上浮比率，但不同的利率支取規則，且不同的計息方式讓各商業銀行間的大額存單的競爭力存在差異。對于中小銀行特別是農村商業銀行而言，為了保住存款，不僅要在利率定價方面提高競爭力，同時注重提高產品其他條件的競爭優勢。

（四）大額存單的推出會改變銀行現有的負債結構

大額存單的推出，會對商業銀行的負債結構產生一定的影響。由于大額存單相對于活期存款、普通定期存款具有利率方面的優勢，易使得商業銀行現有對私存款轉變其儲蓄方式，購買大額存單。對于中小銀行而言，大額存單的推出，會使得部分活期存款轉化為大額存單，從而加快了活期存款定期化的速度。此外，大額存單的推出，也使得現有的定期存款出現短期化的趨勢。中小銀行客戶將活期存款及長期限的定期存款轉化成大額存單的概率極高，活期存款與定期存款的結構比例在短時間內將發生重大變動。在實際經營過程中，中小銀行小企業主客戶群體多使用個人名義購買大額存單，如此使得部分對公存款轉變為對私存款，從而使得負債結構發生變化。

（五）大額存單對中小銀行負債管理效率的影響

中小銀行的管理對銀行業的可持續發展有著至關重要的作用。管理體制是否科學合理，管理人才素質的高低以及管理理念和管理水平的高低直接影響著中小銀行的發展前景。大額存單在一定程度上類似于存款證券化，從而對于負債的管理效率提出了更高的要求。作為主動型的負債工具，大額存單在商業銀行資產負債結構以及流動性管理方面起著不可估量的作用。中小銀行推出大額存單后，將面臨資金壓力較大、流動性有所下降等一系列問題。因此，中小銀行應提高資產負債管理效率，在資產利率期限結構發生轉變，利率波動性大幅度提高的影響下，采取相關措施，最大程度地降低資金成本，從而提高資金的使用效率。

三、中小銀行應對大額存單推出的相關策略

（一）研發具有市場競爭力的儲蓄產品

根據《大額存單管理暫行辦法》的相關規定，發行大額存單應當是全國性市場利率定價自律機制成員單位，同時制定大額存單業務的管理辦法及建立相關業務管理系統。對于大部分中小銀行而言，尚未滿足全國性市場利率定價自律機制成為單位的要求，那么，在國有銀行及大型商業銀行推出大額存單的情況下，如何研發具有競爭力的儲蓄產品，在利率市場化的條件下占據有利席位，將成為中小銀行的重要研究課題。

目前，大額存單均為標準期限的產品，個人投資者認購大額存單起點金額不得低于30萬元，機構投資人認購大額存單起點金額不低于1000萬元。在利率定價方面，現市場中發行的大額存單大多為基準利率的1.4倍。對于中小銀行而言，研發類似儲蓄產品時，可在投資者認購起點金額及利率定價方面做出更多優惠。此外，在支取及金額區間方面可采用更加靈活的方式，例如，部分提前支取分段計息、不同金額分層計息等。推出較大額存單更具優勢的儲蓄產品，將會為中小銀行在利率市場化的發展進程中提供更有效的競爭力。

（二）改變傳統經營格局，注重定位分析

大額存單的不斷推出，會促使中小銀行改變原有的同質化服務的經營格局，逐漸探索和推進差異化的服務定位。中小銀行應加強自身客戶群體分析，抓準定位，提供差異化服務。要根據不同區域客戶群體的不同特點，以及不同區域的行業情況，進行適時調整及改變，根據不同客戶群體推出不同儲蓄產品，從而在提升產品競爭力的同時，控制融資成本。

在逐漸推進差異化的服務定位的同時，中小銀行應當注重發展社區銀行。社區銀行以滿足社區居民和小微企業的金融服務需求為目標，實現社區金融服務的全覆蓋。將具有競爭優勢的儲蓄產品在新型社區銀行中推出，不僅有利于穩固社區銀行的客戶群體，更為社區銀行的全方位金融服務提供有利的產品支持。

在利率市場化步伐不斷加快的背景下，中小銀行應將客戶的需求放在首要位置，只有提高客戶的忠誠度，用更加優質的產品及服務強有力的吸引客戶，才能在激烈的市場競爭中占據有利之席。

參考文獻：

[1]佘松濤.論大額存單對中小銀行的影響.金融經濟（理論版），2015.

[2]王新華，曾曉星.同業存單發行情況及大額存單發展趨勢.銀行家，2014.