申能財(cái)務(wù)公司綠色金融創(chuàng)新

文‖《上海國資》記者 金　琳

申能財(cái)務(wù)公司綠色金融創(chuàng)新

文‖《上海國資》記者 金琳

貸款規(guī)模83億元，存款規(guī)模167億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤3.2億元

近日，申能（集團(tuán)）有限公司、申能股份有限公司與法國巴黎富通銀行（BNP Paribas Fortis）決定按現(xiàn)有持股比例向申能集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司進(jìn)行增資。

申能財(cái)務(wù)公司由申能集團(tuán)、申能股份及法巴富通按照65%、25%、10%的出資比例共同投資。財(cái)務(wù)公司擬采取各股東方同比例增資的方式將注冊資本金由目前的人民幣10億元增加到人民幣15億元。

申能財(cái)務(wù)公司成立已近10年，2016年10月末，公司資產(chǎn)總額達(dá)195億元，貸款規(guī)模83億元，存款規(guī)模167億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤3.2億元。去年年末凈資產(chǎn)收益率在全國220多家財(cái)務(wù)公司中排到第11位。

財(cái)務(wù)公司作為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系最為緊密的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合的最直接平臺。申能集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司負(fù)責(zé)人對《上海國資》表示，根據(jù)申能財(cái)務(wù)的功能定位，服務(wù)是財(cái)務(wù)公司第一位職能。這決定了財(cái)務(wù)公司并不會把盈利放在首位。2009年以前，集團(tuán)對系統(tǒng)成員企業(yè)選擇金融服務(wù)沒有硬性要求，成員企業(yè)可以選擇銀行也可以選擇財(cái)務(wù)公司為其提供金融服務(wù)，財(cái)務(wù)公司面臨著激烈的市場化競爭。在這樣的情況下，財(cái)務(wù)公司只有力求做得比銀行更好、更專業(yè)，更貼心，才能贏得客戶。

未雨綢繆

申能財(cái)務(wù)公司負(fù)責(zé)人介紹，隨著集團(tuán)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，金融服務(wù)將隨之產(chǎn)生較大轉(zhuǎn)變。近年集團(tuán)正在著力發(fā)展清潔能源，財(cái)務(wù)公司也于2010年開始探索開展綠色金融創(chuàng)新，綠色信貸占比逐漸增大。

在申能財(cái)務(wù)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)里，信貸業(yè)務(wù)占比70%以上，這是申能財(cái)務(wù)服務(wù)集團(tuán)主業(yè)的具體舉措，通過吸收集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)存款，向集團(tuán)重點(diǎn)能源項(xiàng)目發(fā)放貸款。“為服務(wù)集團(tuán)能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，財(cái)務(wù)公司正加大綠色信貸投放力度，去年綠色信貸占比為40%，今年占比已超過50%，在金融同業(yè)里這個(gè)占比非常高。很多貸款從發(fā)放給傳統(tǒng)的火電項(xiàng)目轉(zhuǎn)向天然氣、風(fēng)電、熱電聯(lián)供應(yīng)、區(qū)域供能等清潔能源和節(jié)能減排項(xiàng)目。”

目前，申能財(cái)務(wù)與財(cái)政部CDM中心（即清潔委托貸款基金中心）建立了良好的合作關(guān)系，為上海主要清潔能源應(yīng)用商申能能源服務(wù)投資的張江中區(qū)熱電聯(lián)供項(xiàng)目申請了2000萬元清潔委托貸款，貸款為3年期，利率比人行發(fā)布的同期基礎(chǔ)利率下浮15%。

在這單交易中，財(cái)務(wù)公司作為財(cái)務(wù)顧問，幫助項(xiàng)目準(zhǔn)備申報(bào)材料、組織路演、與CDM中心進(jìn)行溝通協(xié)調(diào)、最終成功引入上海首單CDM中心的政策性減碳基金，并為成員企業(yè)配套提供了一攬子金融服務(wù)。

上述申能財(cái)務(wù)公司負(fù)責(zé)人告訴記者，申能財(cái)務(wù)公司的專業(yè)能力給CDM中心留下了深刻的印象，第二年申能財(cái)務(wù)與清潔基金進(jìn)一步對接創(chuàng)新了EMC創(chuàng)新貸產(chǎn)品，由CDM中心一次性批給申能財(cái)務(wù)6000萬貸款額度，申能財(cái)務(wù)按CDM中的發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)控制要求，為其批量選擇、安排項(xiàng)目，發(fā)放委托貸款并回收。

“貸款前置審批的時(shí)候，我們就要評估項(xiàng)目可以實(shí)現(xiàn)多少碳減排量。而CDM中心也會找第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)對項(xiàng)目碳減排效果進(jìn)行評估”。

這位負(fù)責(zé)人介紹，類似于小鍋爐改造等節(jié)能減排項(xiàng)目投資規(guī)模一般不大，投資周期短，而國家級基金審批落地需要較長的審批周期。同時(shí)清潔基金是一次性放款，沒有辦法根據(jù)項(xiàng)目用款需要分期發(fā)放。通過目前模式，申能財(cái)務(wù)從CDM中心一次性申請到貸款，根據(jù)項(xiàng)目用款計(jì)劃發(fā)放，并承擔(dān)相應(yīng)成本，為支持上海節(jié)能減排項(xiàng)目做出貢獻(xiàn)。

“目前6000萬額度貸款到位后，申能財(cái)務(wù)已經(jīng)投了8個(gè)項(xiàng)目，發(fā)放3000萬元貸款，并且實(shí)現(xiàn)了部分回收。這些項(xiàng)目目前進(jìn)展正常，證明了該模式是可行的。”

拓展

據(jù)了解，申能財(cái)務(wù)發(fā)放的清潔能源基金貸款首批8個(gè)項(xiàng)目都來自申能集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)。這位負(fù)責(zé)人表示，通過銀監(jiān)自貿(mào)區(qū)互動(dòng)創(chuàng)新機(jī)制申請的創(chuàng)新模式，今后通過與商業(yè)銀行合作，該基金不僅可以服務(wù)集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)，更可以服務(wù)上海本土的節(jié)能減排企業(yè)。

申能財(cái)務(wù)與上海市節(jié)能減排協(xié)會、上海銀行等都探討了合作，研究如何保障資金安全的前提下，引入低成本資金，幫助上海企業(yè)實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排。“商業(yè)銀行經(jīng)過商業(yè)評估，把他們經(jīng)過詳細(xì)論證的項(xiàng)目介紹給申能財(cái)務(wù)參與。一般這類節(jié)能項(xiàng)目的借款周期要持續(xù)5-7年，申能財(cái)務(wù)提供的清潔基金委托貸款只放前面3年，這使清潔基金的安全回收就有了保障。同時(shí)，用清潔基金委托貸款撬動(dòng)一定比例的商業(yè)貸款，一方面使總體利率仍低于純商業(yè)貸款，另一方面也加大清潔基金的杠桿作用和影響，幫助基金投到更多的節(jié)能項(xiàng)目。”

未來，控排企業(yè)的碳配額成本管理將是電價(jià)管理的重要組成部分。試點(diǎn)期國內(nèi)碳配額主要是無償發(fā)放的，但隨著全國統(tǒng)一碳市場步伐的臨近，若干年以后，一旦國內(nèi)碳市場市場化程度不斷提高，碳配額資產(chǎn)的有償獲得比重加大，將來碳成本在電廠經(jīng)營成本中占比上升，企業(yè)不得不重視碳資產(chǎn)的管理。

申能財(cái)務(wù)公司負(fù)責(zé)人認(rèn)為，未來若傳統(tǒng)能源企業(yè)不能較好地鎖定碳成本，將來可能會有比較大的風(fēng)險(xiǎn)敞口。申能財(cái)務(wù)提前介入研究，利用在公司在金融市場的經(jīng)驗(yàn)，聯(lián)動(dòng)一級、一級半、二級市場，研究幫助企業(yè)鎖定碳成本，助力企業(yè)進(jìn)行成本控制。

比如，申能財(cái)務(wù)去年已和上海環(huán)交所合作，完成了上海第一單借碳業(yè)務(wù)試點(diǎn)。通過與申能股份下旗下4家電廠合作，開辟借碳業(yè)務(wù)樣板，在上海環(huán)交所碳市場，探索幫助集團(tuán)成員企業(yè)盤活碳配額，鎖定碳成本，獲得安全穩(wěn)定收益。為2017年全國統(tǒng)一碳市場以后，對申能這樣有控排企業(yè)（有碳配額清繳要求）的國有能源企業(yè)如何較好提前介入、鎖定碳成本進(jìn)行了探索。同時(shí)，申能財(cái)務(wù)還幫助能源服務(wù)公司旗下低碳項(xiàng)目開發(fā)自愿減排額（CCER）。CCER與碳配額可以在上海環(huán)交所進(jìn)行交易，并能按一定比例進(jìn)行互換。

申能財(cái)務(wù)今年6月在協(xié)助集團(tuán)控排企業(yè)做清繳安排時(shí)，也嘗試做了一部分CCER與配額的置換試點(diǎn)。利用兩個(gè)市場差價(jià)和等量清繳規(guī)則，幫助企業(yè)降低清繳成本。

綠色金融債

這位負(fù)責(zé)人表示，申能財(cái)務(wù)正積極研究自貿(mào)區(qū)綠色金融債，主要目的是幫助樹立申能在海外投資人中的品牌，在國際資本市場亮相。

“綠色債成本理論上低于普通債。在國內(nèi)暫時(shí)沒有比較成熟的綠色投資人的情況下，也需要吸引愿意為綠色理念買單的國外基金或政府綠色基金。”財(cái)務(wù)公司通過與自貿(mào)區(qū)中外資銀行、證券公司良好的合作，在國際市場尋找綠色債券的特定投資人。

自貿(mào)區(qū)綠色金融債需要進(jìn)行綠色認(rèn)證，并且要按季披露綠色項(xiàng)目進(jìn)展情況，為此財(cái)務(wù)公司做了大量的前期工作。“認(rèn)證要符合雙重標(biāo)準(zhǔn)，既要滿足國際綠色債券組織的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，也符合人民銀行綠金委的標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)過認(rèn)證后，承銷商再拿到國際上做路演。”據(jù)了解，雖然該債券第一期份額僅10億元，但由于此前沒有先例而受到了國際金融機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注，其第一批潛在投資人名單不乏國際大機(jī)構(gòu)。

發(fā)行綠色金融債，更體現(xiàn)了申能財(cái)務(wù)公司善于利用自貿(mào)區(qū)金融政策。

申能財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，申能財(cái)務(wù)公司建設(shè)FTU自由貿(mào)易賬戶體系，辦理人民幣境外借款配套經(jīng)常項(xiàng)下集中收付，既可豐富自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新樣本和分賬核算單元金融機(jī)構(gòu)種類，進(jìn)一步激發(fā)自貿(mào)區(qū)創(chuàng)新活力，亦可通過財(cái)務(wù)公司分賬核算單元打通境外低成本資金支持集團(tuán)系統(tǒng)企業(yè)的通道，起到引入境外低成本資金為集團(tuán)系統(tǒng)成員企業(yè)降低財(cái)務(wù)成本的積極效果，預(yù)計(jì)將為集團(tuán)系統(tǒng)單位降低融資成本20%以上。

“自貿(mào)區(qū)主承銷商FTU賬戶募集的資金如何通過財(cái)務(wù)公司FT賬戶向傳統(tǒng)賬戶進(jìn)行一次性劃轉(zhuǎn)到區(qū)外，用以支持申能集團(tuán)的綠色能源項(xiàng)目建設(shè)。從境外引進(jìn)投資人支持綠色項(xiàng)目,這樣創(chuàng)新正是政府和監(jiān)管部門希望的。”

該負(fù)責(zé)人說，明年將正式啟動(dòng)自貿(mào)區(qū)綠色金融債。