對優化合資鐵路公司現行財務管理模式的探討

孫全勇

隨著我國鐵路建設步伐的逐步加快，各鐵路局負責運營管理大量合資鐵路公司，但目前合資鐵路公司財務管理普遍面臨管理模式雜、責權利關系不清晰、財務風險大等問題，需要不斷優化管理模式，從而提高鐵路經營效益，維護合資鐵路公司及其他投資者的權益，實現多方共贏。

一、合資鐵路公司財務管理存在的問題

（一）運輸管理模式不完善

目前，合資鐵路運營后，普遍采用委托運輸管理模式，由鐵路局負責運營管理合資鐵路，此模式有利于路網結構完整、運輸統一指揮，提高運輸效率和效益。但存在責權利不對等的問題，委托方不直接承擔運輸安全、運輸管理責任，只負責資金和資產管理，由于對合資鐵路實際運營情況掌握不清，往往對設備大中修、更新改造等安全投入投資意愿不強，而受托方承擔安全風險和經營風險時，并不能同步分享增運增收成果。

（二）經營業績普遍不高

由于鐵路建設成本高和國家宏觀經濟下行影響，合資鐵路運營后普遍面臨資產負債率高、經營虧損較大的問題。以H鐵路局為例，自2012年以來，共有9家合資鐵路逐步投入運營，但由于合資鐵路前期投入大、資產負債率普遍較高，運營后需承擔巨額財務費用、折舊的成本壓力，而運量又遠未達到設計運量，導致開通運營后面臨巨額虧損和還本付息壓力。至2015年末，9家合資鐵路公司基本全部虧損，累計虧損達39.8億元，資產負債率普遍達到了50%以上，嚴重制約合資鐵路公司的可持續發展。

（三）資源未能實現高度融合

由于鐵路運輸的優勢主要是聯動運輸和規模優勢，但目前同屬一個區域內的合資鐵路，卻人為劃分為不同合資鐵路公司管理，運輸資源互聯互通性較差，運輸規模優勢未能充分發揮。以H鐵路局管轄合資公司為例，有4家合資鐵路公司管理的鐵路里程少于200公里，最短甚至只有70公里，管轄區域小、資源分散、市場競爭力弱。再如在煤炭資源較為集中的一個區域內，存在3家合資鐵路公司，管理線路彼此又相互交錯，但受管理體制、產權邊界等因素制約，運輸資源彼此分割，難以統籌利用。

二、優化合資鐵路公司財務管理的具體建議

結合鐵路運輸和維護的特點，建議實施路局為主導、合資鐵路公司實施的集中控制型財務管理模式，即各鐵路局對管內國家鐵路、合資鐵路實行一體化管理，戰略決策與經營控制主導權都集中在各鐵路局，各鐵路局通過履行出資代表人和控股股東的權利，將合資鐵路公司經營決策、財務決策，納入統一規劃和管理；合資鐵路公司負責決策的具體實施。

（一）加強預算統一管理

一是科學編制財務預算，確保財務預算與客貨運輸生產指標、機客車工作量、設備資產配屬量相匹配；完善預算定額，在鐵路全行業先進定額中，選取符合實際情況、可操作的定額；優化編制審核程序，充分征求合資鐵路公司意見后，經股東大會、董事會審議通過后成為正式預算下達公司執行。

二是加強預算執行管理。合資鐵路公司是預算的責任主體與執行主體，各鐵路局主要通過監督指導、分析檢查來實現合資鐵路公司預算的過程管理。建立完善合資鐵路公司月度經濟活動分析制度，準確掌握預算執行情況，及時糾正偏差；實行以收定支、動態調整的控制機制，重點加強支出控制，確保經營目標。

三是加強預算結果考核。建立完善的預算考核體系與責任追究辦法，考核體系涵蓋負有預算控制責任的各個控制層面與控制點，做到責任清晰，預算目標明確，考核可操作，責任追究應按照“誰決策、誰負責”的原則追究到具體單位與個人。

（二）強化資金管理和財務監控

一是利用資金結算所加強對合資鐵路公司資金流的集中監管。合資鐵路公司資金作為企業集團資金的重要組成部分，納入資金結算所歸口管理。對資金流向實行動態監控，通過實行大額資金聯簽、簽訂銀企資金監管協議等辦法，保證公司資金運作正常，降低資金使用風險。合資公司最大限度使用內部調劑資金，同時發揮好協同優勢，形成與銀行系統的談判合力，對外貸款由集團統一與金融機構協商談判，爭取優惠利率，節約籌資成本。

二是完善合資鐵路公司財務監控體系。加強合資公司財務數據的集中管理，將合資公司財務數據信息統一上移到鐵路局層面，比照國鐵直管站段模式加強對合資鐵路公司站段財務狀況的及時掌握與監督。同時，對合資鐵路公司國家財經法規、政策的執行情況，統一財務制度的執行情況，公司經營目標、財務預算的執行情況，資金運用與資產安全情況應加強監控。

（三）理順合資鐵路委托關系

鐵路局總體資源配置中，會產生機車、車輛及其他運輸設備資產的相互使用，應明確產權與資源界線，建立完整的設備臺賬及使用檔案，簽訂有關協議，明確界定資產產權歸屬。建立公平合理的關聯交易結算辦法，關聯服務結算遵循公開、公平、公正、合理性原則，應以成本補償為基礎核定清算單價，確保雙方利益共享、風險共擔。

（四）重組整合建立區域性合資公司

推進運營合資公司的重組整合，可以提高鐵路整體運輸效率和經營效益，實現資源與優勢互補，可以考慮以行政區劃為界限，先易后難，通過股權收購、資產置換等方式，逐步推動既有的線條性公司向區域性公司整合發展，最終實現一個較大的行政區域內只保留一個區域性合資鐵路公司。一個行政區域內一個合資公司，無論是爭取地方政策支持，還是統籌區域運輸資源，都將十分有利。

合資鐵路公司財務管理工作是一項涉及面廣、影響因素多的系統工程，需要以市場為導向，以效益為中心，充分發揮國鐵與合資鐵路公司兩個市場主體作用，通過構建利益共享機制，協調好兩個主體的經濟關系，調動兩個主體的積極性，推進資源統籌開發，提高資產利用效率和整體經營效益，實現協同效益最大化，從而取得良好的成效。

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