華商基金：A股進入投資價值區間

在一個星期的反攻之后，A股站上了3000點，早在之前，華商基金吳鵬飛就認為，當前是風險釋放的末期，到了換籌布局的時刻。之前3年的成長股牛市，是對中國經濟轉型的預演，目前的回調是經濟中主導產業調整的映射。未來還將有更多次的預演，所以A股仍將有波瀾壯闊的行情，可布局轉型的五個方向包括：醫藥服務、環保、軍工、傳媒、消費。

當前的市場震蕩并非異常，從5000點到2000多點的回調期是對過去30年繁榮的合理回調，回調期的主要任務是更換主導產業——房地產業。從中期來看，未來10年左右，房地產業的占比和對經濟的驅動作用一定會降低，考慮到中國經濟的厚度以及較低的居民杠桿率，即使房地產行業占比降低，也不會步日本的后塵，也就是說，中國此輪主導產業的調整一定會成功。

對于過去兩年創業板的暴漲，吳鵬飛認為，這是經濟轉型的預演，從歷史上看，每一次中國經濟的轉型都伴隨著這樣的預演。例如2003年A股以鋼鐵、石化、汽車、電力、銀行為代表的權重板塊先后走出大幅上升行情，被統稱為“五朵金花”，但當時的經濟仍然處在需要警惕的階段。然而，到了2007年，以中國的重工業發展為基礎，以通脹為伴隨的重工業景氣階段，使A股走上了6000點高位。