甘肅省民間資本投資風險及其防范

□文/秦 龍

（西北民族大學 甘肅·蘭州）

一、引言

自從實施西部大開發戰略以來，甘肅省的經濟社會得到較快發展。但由于受到各種因素的制約，其“資金瓶頸”問題并未得到根本解決，“資金干涸”現象仍然突出。2010年5月，國務院頒布了《關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》，大大促進了民間資本的發展，但是我們也清醒地認識到，在民間資本迅速發展的過程中，所蘊含的潛在風險也不容忽視。鑒于甘肅省近幾年民間投資的現狀，對甘肅省民間資本的投資風險進行甄別和防范，對于甘肅省經濟的發展和社會的和諧有著重要的現實意義。追求社會效益最大化不同，甘肅省民間資本是以追求自身效益的最大化為目的，在極端情況下甚至和國家政策背道而馳。當民間資本面對回報率不高的領域時，往往就會避而遠之。反之，如果該項目的投資回報率高且風險較低時，民間資本就會大量的向其集中，大部分跟進投資的資本往往都難以逃脫虧本的結局。

（二）民間投資產業結構不合理。甘肅省民間資本投資主要集中于傳統產業，新興服務業和高新技術產業涉足較少。產業分布上，全省的私營企業主要分布在第二產業中的制造業和建筑業，第三產業中的餐飲業和批發零售業；從行業分布上看，主要集中在一些技術簡單、投資不大、易于模仿、便于進入的行業，以及這些行業中的低附加值工序和低檔次產品方面。然而，第一產業在受自然災害影響大等方面的特性，加劇了民間資本的投資風險。

（三）民間資本的經營管理風險。與國有資本不同的是，民間資本的所有者和經營者是同一人，資本所有者擁有對資本的絕對經營權。這避免了國有資本在經營過程中存在的道德風險和委托代理問題。但是，資本所有者的資質對經營效益的影響

二、甘肅省民間資本發展概述

一般情況下，我們認為民間資本是相對于國有資本而存在的，也就是掌握在民營企業以及股份制企業中屬于私人股份和其他形式的所有私人資本的統稱。從圖1中我們可以看到，在這一定義統計口徑下，2008～2014年間，甘肅省民間資本的規模與全國經濟發展狀況存在正相關關系，受外部經濟市場波動的影響大，加之甘肅省民間資本的總量較全國平均水平較低，使得民間資本在經濟市場中變量的突發變動時，應對能力較差。（圖 1）

另一方面，甘肅省民營企業經營管理者的經營管理水平較其他規模較大的企業管理者來看，也存在著劣勢。從圖2中我們可以看到，在所有的經營管理者中，大專以上的人數只占了10%，而大多數的經營者僅僅具有高中和中專水平這樣的比例占到了總人數的70%多，這種較低的受教育水平，使得在經營管理過程中往往會造成錯誤的決斷，在投資決策過程中較傾向于對員工素質要求不高的行業。（圖2）

圖1 甘肅省民間資本規模（單位：億元）

三、甘肅省民間資本投資風險分析

圖2 甘肅省民營企業老板文化程度統計

（一）盲目的趨利避害。趨利避害可以說是所有資本的本性，同時也是甘肅省民間資本的本性。但是，與國有資本投資的大大加劇。與東部省份相比，甘肅省地處我國西北部，人才缺乏，具有科技和金融兩大學科知識和豐富金融閱歷的人更是鳳毛麟角，這使得民間資本在運作過程中存在較大的風險。

（四）相關法律缺失，監管難度大。由于民間資本的隱蔽性和運作方式的不規范致使政府至今沒有出臺相關的管理辦法。目前，我國涉及到民間資本投資的法律主要包括《公司法》、《證券法》、《合伙企業法》和《信托法》等。但是，這些法律中的條款對民間資本投資的限制十分嚴格，這種簡單的“禁止”使得民間資本的運作從地上轉入地下，民間資本游離在國家監管和統計范疇之外，結果反而導致不到危機爆發難以把握其行蹤，給調查、取證、監督、管理帶來極大的難度。

四、甘肅省民間資本投資風險防范措施

（一）完善相關的法律法規，發揮政府的引導作用。盡快制定民間資本風險投資的核心法律《風險投資法》和《風險投資基金法》?！讹L險投資法》的宗旨是促進風險投資發展，加快高新技術產業化，提高甘肅省競爭力。而《風險投資基金法》應從法律上規定風險投資基金的發起、募集、設立和運作全過程的相關內容，為民間資本發展營造較為寬松的環境，引導民間資本的合理流動、科學投資。加強對非法集資等經濟行為的偵察和防范，確保在發現違法經濟行為時能夠第一時間控制涉案人員。

（二）成立專門的民間資本監管機構。一方面要建立專門的官方組織，負責對民間資本的投融資進行審批和監管，建立檢測指標體系，對民間資本流向和規模進行全面監控，加強全方位、多層次、寬領域的監管和防范；另一方面要建立非官方的行業自律組織，制定民間資本的自律規則。督促民間金融組織貫徹執行國家法律、法規和各項政策。加強與中央銀行、監管機構及其他政府部門之間的聯系，加強行業之間的交流與合作。

（三）加強金融型人才的培養和引進。一是在全省范圍內普及民間資本的投資知識，營造鼓勵冒險、勇于創新、不斷進取的社會文化氛圍，為民間資本投資家創造一種寬松的投資環境；二是通過內部培養和外部引進的方式盡快造就出一批高水平的民間資本投資家。甘肅省依托蘭州大學等重點高校，教育設施完善，擁有得天獨厚的優勢；三是通過各種稅收制度政策，吸引東部和中部的高素質人才來甘肅省從事民間資本的投資事業。

（四）建立與民間資本掛鉤的社會信用體系。建立起一個健全的社會信用體系，披露信用不良的黑名單，提高失信成本，減少民間資本投融資中的道德風險，以保證民間資本的良性發展。完善的社會信用體系，要以明晰的產權制度為基礎，以完善的法律制度為保障，該體系應該是由完善的個人與政府信用體系以及高度發達的社會信用評估體系組成。完善對民間資本主體資信審查制度，必要時需要對民間資本主體進行適度監管。

［1］丁平.我國民間資本投資金融領域的現實意義與挑戰［J］.武漢金融，2010.8.

［2］姜鴻磊.關于我國民間資本進入風險投資的研究［J］.東北財經（大學國民經濟學碩學位論文）.

［3］李勇.風險投資引進民間資本問題的探討［J］.商場現代化，2008.11（下）.