散貨船東逆市求生

周漱

1 月13日，波羅的海干散貨綜合運價指數（BDI）下跌2%，跌破400點，至394點。然而沒有最低，只有更低。不到一個月，2月4日，BDI跌破300點，收于298點。目前，BDI雖有小幅上漲，但依然徘徊在300多點，顯然，這樣的市場運價水平屬于極度低迷，散貨船舶經營入不敷出。

去年對于散貨船東而言是一個難熬的年份。財經信息供應商FactSet統計的數據顯示，在紐約、奧斯陸和香港上市的散貨船東去年虧損額總計11.1億美元，其中Golden Ocean、Scorpio Bulkers、Star Bulk Carriers等知名船東虧損額均超過1億美元。

資產大幅減值

一家散貨船東表示：“散運市場之所以有如此嚴峻的局面，從根本上說，還是運力災難性過剩。估計散運市場運力過剩程度達到30%左右，各種船型全面過剩。”

據克拉克森統計，截至2月1日，全球干散貨運力總計10701艘、7.79億DWT，較去年年底增加260萬DWT。其中，海岬型船1632艘、3.10億DWT；巴拿馬型船2452艘、1.96億DWT；超靈便型船3339艘、1.81億DWT；靈便型船3278艘、0.93億DWT。去年散貨船隊運力規模同比增長2.4%，克拉克森預計今年同比將小幅增長0.3%。

運力過剩的直接結果就是船舶資產價值大幅縮水。

Scorpio Bulkers去年凈虧損5.11億美元，較2014年凈虧損1.17億美元相比，虧損額進一步放大。該企業表示，虧損放大的原因是去年掛牌出售的船舶產生了4.23億美元的虧損，其中包括賬面虧損以及船舶減值損失。

金輝集團去年四季度凈虧損3.384億美元，去年全年凈虧損3.787億美元。該企業透露，凈虧損額急劇放大主要因為四季度旗下的散貨船隊計入3.25億美元的減值損失。

勇利航業去年凈虧損3680萬美元，而2014年為凈虧損972萬美元。凈虧損額放大因旗下2艘超大靈便型船引發的2070萬美元減值損失。

如何度過危機

市況艱難，散貨船東只能各顯神通，力保生存和發展能力。

Scorpio Bulkers與所有貸款機構達成協議，永久性降低其所有信貸透支的最低流動資產水平。勇利航業通過資本市場，去年完成一次性并股交易，減少流通股，隨后增發1100萬美元的股份。

合并后擁有全球最大散貨船隊的中國遠洋海運集團，決定將虧損嚴重的散貨船隊剝離出上市企業，回售給集團。據市場人士透露，為了改善散運市場供需失衡的狀況，中散集團已經停航閑置部分運力。

商船三井宣布計劃于4月1日開始業務重組，分拆散運業務和油運業務。根據計劃，商船三井將建立新的散運分支，優化船隊配置，進一步減少即期租船市場的好望角型、巴拿馬型及小型干散貨船的數量，集中關注滿足客戶的運輸需求。

去年虧損1854萬美元的太平洋航運，較2014年近2.8億美元虧損大幅收窄。該企業去年退出滾裝貨船及大部分拖船等非核心業務。太平洋航運表示，要將業務重心投放到靈便型及超靈便型船舶板塊，因為小宗散貨運輸市場需求逆市看漲；大型散貨船則面臨供需嚴重失衡境況，需求嚴重下滑。