經(jīng)濟新常態(tài)下宏觀調(diào)控應(yīng)有新思路

曾培炎

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曾培炎

摘要：全球經(jīng)濟仍未完全走出國際金融危機的陰影，可能呈現(xiàn)低增長、低貿(mào)易、低通脹、低投資、高債務(wù)的“四低一高”態(tài)勢，經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭仍然偏弱。未來五年，中國面臨的內(nèi)外部環(huán)境比“十二五”更為復(fù)雜，任務(wù)更為艱巨、挑戰(zhàn)更為嚴峻。在經(jīng)濟從舊常態(tài)向新常態(tài)轉(zhuǎn)換過程中，必須探索宏觀調(diào)控的新路徑，特別是樹立“問題導(dǎo)向”的思維方式，針對“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”的問題，銜接好供給側(cè)和需求側(cè)，守住“底線思維”，準(zhǔn)確識別、預(yù)判、化解風(fēng)險，創(chuàng)新完善政策工具箱，使經(jīng)濟發(fā)展趨穩(wěn)和蓄勢。

關(guān)鍵詞：新常態(tài)宏觀調(diào)控新思路

2008年國際金融危機至今已經(jīng)七年，全球經(jīng)濟仍未完全走出危機陰影，產(chǎn)能過剩、自由貿(mào)易進程放緩、全要素生產(chǎn)率(TFP)下滑等問題，使得全球復(fù)蘇緩慢艱難，實現(xiàn)經(jīng)濟強勁、可持續(xù)、平衡增長任重而道遠。發(fā)達國家處于危機以來較好狀況。美國經(jīng)濟增長連續(xù)六個季度高于2%，但復(fù)蘇的勢頭尚不穩(wěn)固。日本、歐盟實現(xiàn)了較低速度的增長，但增長基礎(chǔ)脆弱。新興經(jīng)濟體集體放緩，中國、印度尚顯穩(wěn)定，俄羅斯、巴西處于衰退的邊緣。

展望明年，全球經(jīng)濟可能呈現(xiàn)低增長、低貿(mào)易、低通脹、低投資、高債務(wù)的“四低一高”態(tài)勢，經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭仍然偏弱。值得注意的是，近期國際油價跌破40美元/桶，創(chuàng)下七年來新低，加劇了全球不確定性。美聯(lián)儲加息靴子終于落地，美國從量化寬松周期轉(zhuǎn)向升息周期。但加息不會很順利，將是一個緩慢的進程。輸入性通縮風(fēng)險加劇，以美元計價的海外債務(wù)風(fēng)險暴露，新興經(jīng)濟體結(jié)構(gòu)脆弱性或?qū)⑦M一步凸顯。當(dāng)然，困頓、矛盾與風(fēng)險并非對世界經(jīng)濟的“全景式勾勒”。世界經(jīng)濟體系中也孕育著新的發(fā)展勢能，互聯(lián)網(wǎng)、新能源、大數(shù)據(jù)、共享經(jīng)濟等多點突破與融合，將推動改變發(fā)展模式，讓創(chuàng)新從擺脫國際金融危機時的政策選項升級為新一輪全球經(jīng)濟格局重塑的戰(zhàn)略選項，這一新趨勢確實值得期待。當(dāng)前，世界經(jīng)濟正處于格局、秩序、規(guī)則的大變動、大調(diào)整階段。同樣，身處其中的中國作為新興大國、開放大國和負責(zé)任大國也正經(jīng)歷著深刻變化。我認為，僅僅用“轉(zhuǎn)型”來概括今日中國的變革已遠遠不夠。可以說，當(dāng)前中國經(jīng)濟新常態(tài)具有發(fā)展的全局性特征，不僅僅表現(xiàn)為增長速度的變化，還包括經(jīng)濟增長動力轉(zhuǎn)換、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化、資源配置方式調(diào)整、政府行政行為變化、國民福利共享等豐富的內(nèi)涵和特征。

展望未來五年，中國面臨的內(nèi)外部環(huán)境比“十二五”更為復(fù)雜，任務(wù)更為艱巨、挑戰(zhàn)更為嚴峻。在經(jīng)濟從舊常態(tài)向新常態(tài)轉(zhuǎn)換過程中，不能用老辦法解決新問題，必須探索宏觀調(diào)控的新路徑。特別是樹立“問題導(dǎo)向”的思維方式，針對“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”的問題，銜接好供給側(cè)和需求側(cè)，守住“底線思維”，準(zhǔn)確識別、預(yù)判、化解風(fēng)險，創(chuàng)新完善政策工具箱，使經(jīng)濟發(fā)展趨穩(wěn)和蓄勢。未來宏觀調(diào)控中有五個問題需要深入探討。

一是如何調(diào)整經(jīng)濟考核的“指揮棒”問題。新常態(tài)需要新的宏觀調(diào)控框架和新的指標(biāo)體系，突破經(jīng)濟增速目標(biāo)的“硬約束”，改變經(jīng)濟刺激的“路徑依賴”，必須擺脫“換擋焦慮”，把推動發(fā)展的立足點轉(zhuǎn)到提高宏觀資源配置效率上來。未來可考慮將“全要素生產(chǎn)率”納入關(guān)鍵參考性指標(biāo)，建立國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長與全要素生產(chǎn)率并重的“雙目標(biāo)”體系，跨越“全要素生產(chǎn)率下滑陷阱”，充分激發(fā)中國經(jīng)濟增長潛力，破解“經(jīng)濟—資源—發(fā)展”的三角困局。

二是建立有效需求與有效供給相平衡的調(diào)控模式。“十三五”應(yīng)把握好總量與結(jié)構(gòu)、需求與供給、短期與長期之間的多重平衡。實踐表明，總量調(diào)控不能解決結(jié)構(gòu)性問題，要扭轉(zhuǎn)結(jié)構(gòu)性過剩與結(jié)構(gòu)性短板的失衡，必須在總量需求與總量供給平衡的基礎(chǔ)上，加大有效需求與有效供給間的平衡。著眼長遠，將年度宏觀調(diào)控目標(biāo)納入國家發(fā)展戰(zhàn)略總體目標(biāo)中，促進短期宏觀調(diào)控與中長期規(guī)劃之間的有效銜接，統(tǒng)籌約束目標(biāo)的年度分解工作。在做好總量調(diào)控基礎(chǔ)上，加強結(jié)構(gòu)調(diào)控、區(qū)間調(diào)控、定向調(diào)控、精準(zhǔn)調(diào)控，預(yù)期調(diào)控，推進宏觀調(diào)控的科學(xué)化和有效性。

三是為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供動力與環(huán)境。以往的宏觀經(jīng)濟管理大都偏重于產(chǎn)出端，而忽視了投入端。我認為，強調(diào)經(jīng)濟運行的“投入—產(chǎn)出比”，提高要素投入綜合效率尤為重要。一方面，選準(zhǔn)“補短板”的突破口，實施企業(yè)設(shè)備升級改造，大幅提高技術(shù)工藝水平，加快產(chǎn)業(yè)向中高端邁進的進程，增加質(zhì)優(yōu)價廉產(chǎn)品供給，滿足高質(zhì)量、差別化的市場需求。另一方面，通過新一輪要素市場化改革有效降低要素成本，包括勞動力、資金、土地、能源、物流中間環(huán)節(jié)。應(yīng)當(dāng)通過基礎(chǔ)設(shè)施連通與共享經(jīng)濟發(fā)展，加速各類生產(chǎn)要素跨地域、跨部門自由流動，善用全球低成本、高質(zhì)量要素，健全要素收入合理分配的機制，控制生產(chǎn)、流通、交易成本的過快上升。

四是全面加強對創(chuàng)新和軟性基礎(chǔ)設(shè)施的投入。“十三五”最重要的是把創(chuàng)新真正置于發(fā)展全局的核心位置，實施“創(chuàng)新型國家”發(fā)展戰(zhàn)略。新常態(tài)不是不要投資，而是要高效的和有助于潛在增益的投資。從人均資本存量看，中國目前只有美日的五分之一，未來還有很大空間。需要轉(zhuǎn)變的是，原來主要集中于基礎(chǔ)設(shè)施等方面的“硬投資”，應(yīng)撥出較大比例投向創(chuàng)新研發(fā)、人力資本、重大基礎(chǔ)創(chuàng)新、教育醫(yī)療、公共服務(wù)產(chǎn)品等方面的“軟投資”，全面蓄勢啟動中國經(jīng)濟發(fā)展新引擎。

五是主動獲取國際宏觀政策協(xié)調(diào)收益。當(dāng)前，中國已從區(qū)域性大國邁向全球性大國，“一帶一路”倡議、人民幣加入特別提款權(quán)(SDR)，積極參與國際貿(mào)易多邊規(guī)則重建，推動全球價值鏈重構(gòu)等重大戰(zhàn)略舉措，意味著中國已更深度融入世界經(jīng)濟體系之中。中國連續(xù)多年是全球經(jīng)濟增長的重要貢獻者，今年前三季度，中國對世界經(jīng)濟貢獻率達到30%，中國結(jié)構(gòu)性改革與國內(nèi)宏觀調(diào)控、金融改革和人民幣國際化等將會對全球和地區(qū)產(chǎn)生越來越大的外溢效應(yīng)。未來，中國需要在規(guī)則制定、政策溝通以及全球治理等方面最大限度地獲取國際宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)與合作收益。在國際合作中，不僅要支持國際發(fā)展，也要通過這種發(fā)展過程，獲取合理收益。當(dāng)然在這個過程中，我們實施改革措施，包括人民幣走出去等，也要注意避免負的外部性。在參與全球治理，貢獻“中國智慧”“中國方案”的同時，為維護全球經(jīng)濟穩(wěn)定，為獲取我外部性紅利做出更大努力。

責(zé)任編輯：沈家文

作者簡介：曾培炎，中國國際經(jīng)濟交流中心理事長、國務(wù)院原副總理。

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