“僵尸”清理難題

陳浩杰

新疆爆破拆除一小火力發電機組冷卻塔。當下，對產能過剩行業處置“僵尸企業”正在全國各地迅速展開。

2015年底召開的中央經濟工作會議上，“去產能”被列為2016年五大結構性改革任務之首，出清“僵尸企業”成為化解過剩產能的主攻方向。

一場去產能的戰役隨之漸入高潮。中央層面政策密集出臺，地方政府抓落實快馬加鞭。

這關乎中國經濟的現實與未來。數據顯示，鋼鐵、煤炭、水泥、建材等行業產能已達到峰值，“僵尸企業”在所處行業的占比已超過15%。占用資源卻不產生效益，“僵尸企業”嚴重啃食中國經濟。

習近平、李克強等中央領導同志多次強調加快淘汰落后產能和清理“僵尸企業”，促進企業效益和資源配置效率回升。中央財經工作領導小組辦公室副主任楊偉民表示，再不清理僵尸企業，優質企業也會被拖累致死。

1月9日召開的國務院常務會議明確提出，對持續虧損三年以上且不符合結構調整方向的企業采取資產重組、產權轉讓、關閉破產等方式予以“出清”，到2017年末實現經營性虧損企業虧損額顯著下降。

要盡可能多兼并重組、少破產清算，對破產企業盡量實行“安樂死”，是處置“僵尸企業”的基本原則。

從去年年底開始，多個省份已打響處置“僵尸”的攻堅戰。同為“僵尸”，哪些重組，哪些清算？企業的存亡，取決于市場之手還是政府之手？一次次嗜血復活的“僵尸”，靠什么才能入土為安？

只有解決這些難題，才能戳到這場“僵尸”攻堅戰的痛點。

死不了的“僵尸”

處置“僵尸企業”難在哪？國務院發展研究中心原副主任劉世錦舉了個真實的案例。

一家煤炭企業，生產一噸煤的成本大概400元錢，銷售200元錢，一噸煤將近虧本200元。但關門不行。一萬多職工在那兒，必須生產。銀行也不答應，因為向銀行借了很多錢，現在關門的話，企業的不良率馬上就會暴露。

“這就是典型的‘僵尸企業。”他告訴《財經國家周刊》記者，所謂“僵尸企業”，就是已經停產或半停產，長期虧損、資不抵債，主要是依靠財政補貼，或者銀行續貸才能繼續存活的企業。

想死死不了，想活活不好，是當下“僵尸企業”的生存現狀。劉世錦說，出清“僵尸企業”，首先就是讓那些想死的和該死的企業死掉。

“去產能和出清‘僵尸企業是個統一的問題，去產能首先就是要去‘僵尸企業，關鍵在于決心夠不夠。”劉世錦說，產能過剩在當下涉及兩個領域，一個是重化工業，一個是出口行業，前者是國企為主，后者是民企為主，后者該關的關，該停的停，前者卻死不了，虧損了還硬頂著，說到底，還是國企體制的問題。

“僵尸企業”的最大問題是僵而不死。財政部財科所所長劉尚希認為，僵而不死的背后，往往有政府的支撐。一些國企無效低效資產靠政府“輸血”來維持，耗費了國家大量資金，國有資本配置和運行效率大大降低。企業的“生老病死”被政府大包大攬、干預過多，導致市場機制失靈，拖了經濟結構調整和產業轉型升級的后腿。

全國人大代表、廣東省發改委原主任李春洪表示，現在很多企業，尤其是國企，正因為政府保護才形成了“僵尸企業”，民企也有“僵尸企業”，但不會永遠“死”在那里，馬上就出清了。在他看來，解決好“僵尸企業”問題，前提是處理好政府與市場的關系。

從拿開政府的手開始

地方政府的輸血救濟，正是“僵尸企業”得以存活的資本。

Wind統計的數據顯示，2012-2014年，276家上市“僵尸企業”中獲得政府補助合計高達362億元。據媒體報道，某地方國企所在的當地政府，直接問虧損了多少？今年虧19個億，給你20個億。還有一些地方則逐月補貼，一家地方國企，“一個月地方政府補貼一個多億。”

“要停止對‘僵尸企業輸血。”經濟學家吳敬璉認為，現在地方政府用貸款、補貼、減免稅收等辦法去維持一些根本無法起死回生的企業，去支持這類僵尸企業繼續無謂地浪費社會資源，只會增加金融風險的積累，而不會給社會帶來任何助益。這也是日本政府在經濟衰退中舉措失當的教訓。

“明明已經是毒瘤了，政府還給它吃偏食，這本身就是錯誤的。”河南財經政法大學教授史璞告訴《財經國家周刊》記者，政府對“僵尸企業”輸血既慣壞了“僵尸企業”，也危害了其他企業。應該割除毒瘤，讓市場經濟的優勝劣汰機制發揮作用，讓市場來決定“僵尸企業”的生死存亡。

“很重要的一點，就是管好政府的手。” 國家“十三五”規劃專家委員會委員、中國能源研究會副理事長周大地告訴《財經國家周刊》記者。

市場化退出之憂

“我們在處置‘僵尸企業的過程中就是要建立一個長效化的退出機制，好像大家都覺得進就是政府要取消各種障礙，退就得找政府，其實必須得有基于市場化的退出機制，這樣才使得我們的市場更加順暢，有進有退。”工信部副部長馮飛表示。

根據中央經濟工作會議精神，對于“僵尸企業”，要大力推進兼并重組、債務重組、破產清算，實現市場出清。

1月22日召開的國務院常務會議，確定進一步化解鋼鐵煤炭行業過剩產能，以煤炭和鋼鐵為主的能源資源類產業產能嚴重過剩，兩大行業的重組潮有望率先出現。

冶金工業規劃研究院院長李新創在接受《財經國家周刊》記者采訪時表示，鋼鐵企業之間的兼并重組，應該以企業為主，政府搭平臺，政府不能唱主角。對于那些依靠補貼生存、缺乏造血能力的“僵尸企業”，應該讓市場去淘汰，其倒閉是必然趨勢。如果硬搞“拉郎配”，反而會讓企業背上更重的包袱。

煤炭行業同樣如此。即使是煤炭大企業之間的兼并重組，一方面，由于地方保護主義和企業利益紛爭，本身就充滿了不確定性，另一方面，重組后企業行業如果頹勢繼續惡化，日子并不能好轉，反而造就更多“僵尸企業”。高盛此前發布的煤炭業研究報告顯示，煤炭行業產能淘汰、兼并重組遠遠不足以抵消行業的下滑趨勢，重組轉型措施仍需加碼。

“期望通過聯合重組能救更多企業，想法很好，可能很難實現。”李新創認為，對鋼鐵行業來講，鼓勵多聯合、少破產的聯合重組的觀點值得思考。若行業本來產能就過剩，聯合重組會維持已有產能，可能多破產才能夠真正去產能。

破產，看上去很美

從以往的經歷來看，破產并非易事。

由最高人民法院民二庭、中國人民大學破產法研究中心等單位組織召開的“第六屆破產法論壇”上，有研究機構發布數據顯示：自2006年企業破產法頒布以來，我國每年的破產案件受理數量都徘徊在兩千件左右，但通過司法渠道順利破產退出的企業不足1%。

“就業安置是企業破產難的主要原因。”北京大學法律經濟學研究中心聯席主任鄧峰向《財經國家周刊》記者表示，就算企業主動申請破產，地方政府、企業職工等也都是阻力。

李新創說，截至2015年底，我國鋼鐵行業關停企業多達57家，這部分企業如果退出，將壓減產能9700多萬噸，占全國產能8.6%。但是，鋼鐵是勞動密集型產業，這57家企業涉及職工就高達三四十萬人，職工如何安置是頭等大事。

此外，鋼鐵行業是資本密集型行業，“僵尸企業”的資產處置也是大問題。鋼鐵行業平均負債率接近70%，而“僵尸企業”可能高于70%。企業停產后債務、拖欠職工工資等問題都需解決。

第三是社會問題。社會穩定不僅是職工穩定，也包括企業所在地的穩定。

“大象”與“螞蟻”合作

重組是活，清算是死。同樣是“僵尸企業”，誰生誰死，政府和市場，取決于誰？哪個更科學？

“這里面應該有嚴格的技術政策來做評價和篩選。”周大地說，應該綜合環保能耗、技術標準、產品質量等因素綜合考量，落后的技術先淘汰，不能完全搞成本競爭，這樣會導致劣幣驅逐良幣。比如，新上的項目可能利潤率還不高，企業虧損，但它堅持下去一定能多掙錢，這種企業就可以讓它活下來。相比之下，那些看起來虧得并不厲害，但能效低、技術落后、環境治理不達標，這部分企業應該先淘汰掉，不論它是什么身份。

國資委研究中心副主任彭建國也認為，傳統產業去產能要分類看待。所謂“去產能”，是去掉那些無效的、低效的、落后的產能，關掉那些浪費資源、污染環境的，好的產能還要發展。

“不能搞拉郎配，要多搞有效合作。”周大地認為，困難的國企有地有資產，而民營企業有技術有人才，這種“大象”與“螞蟻”的結合，可以激活“僵尸企業”。但是，如果將本身虧損就很嚴重的國企再重組其他困難企業，帶來的后果可能雪上加霜。

靠誰來打持久戰？

在1月15至16日召開的央企負責人會議上，國資委負責人要求，央企集團公司是處置“僵尸企業”的責任主體，國資委將對重點企業實行掛牌督導，并把“僵尸企業”處置工作納入監事會重點監督檢查范圍。

按照國資委劃定的時間表，力爭用3年左右時間基本完成主體任務，到2020年前全面完成各項工作。

有消息稱，中央財政將安排1000億元，首期或將安排300億元，主要用于鋼鐵、煤炭行業的“僵尸企業”退出。

在劉世錦看來，應當使國有資本在企業資產債務重組過程中退出，用于充實社會保障資金，以解決去產能過程中失業者的問題。

“政府要兜底，切實負起責任來。”李新創說，尤其是政策落實要到位。

民生證券研究院宏觀經濟組長朱振鑫認為，地方政府是消化“僵尸企業”的最終執行者，要成功出清“僵尸企業”就必須激發地方政府的動力。他建議，推動官員考核機制從GDP導向到效率導向，弱化對GDP的考核，把重點行業去產能的目標明確寫入政府工作報告，并要求各地方政府落實量化指標。

“還要在國家層面設立去產能辦公室，對地方一把手實行一票否決，只有力度大了，政策落實了，這場大戰才能打贏。”李新創說。