互聯網金融的研究

張琪 王文萍浙江理工大學 經濟管理學院

互聯網金融的研究

張琪 王文萍
浙江理工大學 經濟管理學院

社會各界對互聯網金融的高度關注，推動了我國互聯網金融健康、穩定、可持續發展。本文結合我國目前互聯網金融發展實踐狀況，闡述了典型的互聯網金融的三種模式：第三方支付、P2P網絡信貸、眾籌融資。分別詳細敘述了三種模式的發展、優缺點，最后就如何應對互聯網金融提出了三點建議。

互聯網金融 第三方支付 P2P 網絡信貸 眾籌融資

一、引言

近幾十年來，互聯網作為一種新興行業發展迅速，在現代社會的各個領域中都占有重要地位，人們的生活習慣和社會運行模式悄然巨變?；ヂ摼W技術和金融的結合，即互聯網金融也應運而生，并對現代經濟生活產生了重要影響?；ヂ摼W金融模式，特別是第三方支付、P2P網絡信貸、眾籌融資等方式，對傳統金融模式產生了顛覆性的影響。互聯網金融的發展，如何利用好互聯網信息技術，推動金融進一步發展受到了業界、學界的高度關注，本文擬從互聯網金融的定義、現有組織形式的基礎上，分析互聯網金融未來發展趨勢并對互聯網金融如何實現良性發展提出相關對策。

二、互聯網金融的定義

互聯網金融不是的互聯網與金融的簡單結合，雖然目前為止對互聯網金融尚未有統一、明確的定義，但是這一概念最早由謝平于1012年8月在金融四十人論壇的課題研究報告中提出的。故本文引用謝平、鄒傳偉（2012）對互聯網金融的定義，認為互聯網金融是隨著互聯網為代表的現代信息技術，特別是移動支付、搜索引擎、社交網絡和云計算等的發展，出現的即不同于商業銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式。此外，萬建華（2012）、林采宜（2013）、吳曉靈（2013）也先后提出了互聯網金融模式是第三種金融模式的觀點。

三、互聯網金融的組織形式

（一）第三方支付

第三方支付是指非金融機構所提供的網絡支付等服務，第三方支付平臺于2005年全面應用。我國目前的第三方支付企業大致可以分為互聯網支付企業和金融型企業?；ヂ摼W支付企業側重于在線支付業務，而金融型企業側重于寒夜需求和開拓行業應用。

第三方支付之所以發展如此迅速，是因為有交易成本低、賬戶信息安全、可控制交易風險以及操作管理方便等優點。以支付寶為例，付款方在線支付后，錢不會直接到達收款方賬戶，只有付款方確認收貨后，錢才會從第三方平臺劃撥到收款方，保障了付款方的利益。與此同時，若在規定的期限內，付款方遲遲不確認收獲，支付寶會自動完成錢的劃撥，保障收款方的利益。從而降低交易風險。當然，第三方支付平臺也有很多不足，有待改進之處，如：賬戶信息安全保密工作不完善，有資金寄存風險，賬戶資金無法保障，是一種虛擬的支付模式，使用有一定局限性等。

（二）P2P網絡信貸

P2P信貸是脫離第三方支付的又一大互聯網金融的亮點，我國P2P貸款最早出現于2007年。P2P網絡貸款平臺，是指資金供給者和資金需求者利用網絡信用機制直接完成信用交易，國內最為典型的代表有：拍拍貸、宜信等。

P2P網絡信貸相比于傳統金融業務而言，具有應變能力強，機制靈活、服務效率高等優點。目前，我國的P2P信貸平臺可以分為三種模式：線上模式、線上線下結合模式、債權轉讓模式。線上模式不涉及線下審核環節，主要通過視頻認證、身份認證和銀行賬單相結合的方式審核借款人的資質。線上線下結合模式是借款人在線上提交借款申請，當資金需求超過一定額度后，通過入戶調查等方式對借款人進行線下的資信和還款能力的甄別。最后一種P2P網絡信貸模式，也是中國特有的債權轉讓模式，這是一種以中介公司對借款人進行篩選，以個人名義申請后再將債權轉讓給平臺上的投資者。P2P網絡信貸的市場空間大并且發展迅速，但也暴露出很多問題。如：監管力度不夠，相關成文法律缺乏。政府部門應該建立有效的監管機構，頒布相關法律法規，為P2P網絡信貸的發展提供良好的國內環境。

（三）眾籌

眾籌一詞最早起源于美國，我國最早出現在2011年。就我國目前的發展情況看來，眾籌平臺可以分為股權眾籌和非股權眾籌，其中股權眾籌中較為有代表性的是天使匯、大家投等，而非股權眾籌平臺中發展的較好的當屬眾籌網、淘夢網。眾籌平臺的運營模式簡單，主要通過對資金需求者的項目策劃進行審核，審核通過后即可以在網站上進行宣傳，吸引出資者出資。而眾籌平臺在這一模式中起到了中介的作用，起到監督和維護的作用。

但就目前而言，眾籌網絡平臺在我國仍處于初始階段，還有待完善。首先，這種眾籌的募捐方式在國內還沒有被廣泛接受，這一體制有待完善。其次，關于一些非法或者不當的眾籌案例給大眾帶來的負面消息，使人對產生抗拒心理。最后，也是最重要最為核心的自身因素，我國的眾籌平臺缺乏創意項目，無法吸引投資者進行投資。提高創新力；完善立法制度；普及眾籌模式對眾籌模式的發展極為關鍵。

四、如何應對互聯網金融

互聯網金融在我國起步較晚，我們應該腳踏實地，根據中國的現實狀況加強內部控制與風險管理，以求穩健的發展；我們應該轉變觀念，普及互聯網金融知識嗎，加強專業人才建設，優化服務體驗；我們應該將互聯網技術規范化和制度化，打造一站式互聯網金融服務。

［1］H u a n g，C h i-f u，a n d R o b e r t H.litzenberger，1988，”Founations for Financial Economics”，Elsevier Science Publishing Co.，Inc.

［2］謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究［J］.金融研究，2012年第12期.

［3］楊汝岱，陳斌開，朱詩娥.基于和會網絡視角的農戶民間借貸需求行為研究［J］.經濟研究，2011年第11期.