化解中小微企業融資難問題三方聯動機制研究

魏濤

化解中小微企業融資難問題三方聯動機制研究

魏濤

化解中小微企業融資難問題是一項涉及宏觀與微觀兩個層面的系統工程，微觀層面中小微企業應積極創造條件爭取得到銀行等金融機構的青睞，商業銀行也應針對中小微企業的特點來調整自身的業務戰略，以充分發揮其融資主渠道的作用；在宏觀層面上政府部門則應努力為中小微企業融資搭建良好的平臺，只有通過三方的聯動才能切實解決中小微企業融資難問題。

中小微企業；融資難；三方聯動機制

一、引言

據統計，截至2013年年底，我國中小微企業創造的最終產品與服務價值相當于國內生產總值的60%，納稅占國家稅收總額的50%，完成了65%的發明專利和新產品開發①資料來源于中國中小企業網http://www.cc100.org/news-new.asp？article=2620&typeid=67。。中小微企業在解決就業、推動科技創新以及促進經濟持續發展方面起著非常重要的作用。從企業的成長周期來看，中小微企業大多處于初創與成長階段，而在此階段企業往往需要大量的資金投入。然而，由于受到擔保能力有限、財務信息不完善以及資產規模較小等因素的制約，中小微企業在發展中一直面臨資金短缺的瓶頸制約。長期以來，盡管國家和銀行等金融機構均采取了一定措施來化解中小微企業融資難問題，但是這一問題至今仍未能得到有效解決。

盡管我國資本市場創立了創業板和中小企業板，但是對于大多數中小微企業來說，資本市場的準入門檻仍然較高，通過資本市場直接融資只能是一種奢望，因此從商業銀行獲得信貸資金目前仍是大多數中小微企業首選的融資渠道。以往關于破解中小微企業融資難問題的理論研究也大多將著眼點聚焦于銀行與中小微企業兩個方面，然而，中小微企業融資難不僅僅只是企業和金融機構層面的問題，還牽涉到整個宏觀層面的一些因素，孤立地從一個層面去尋求解決問題的途徑其效果難免會受到制約。因此，本文立足于中小微企業、商業銀行和政府宏觀引導三個層次，以期從三方聯動的角度來尋求解決中小微企業融資難問題的途徑。

二、中小微企業融資難問題的成因探析

要真正破解中小微企業融資難這一個歷史難題，有必要對造成這一問題的原因作認真進行剖析，找出問題的“癥結”，這樣在尋找解決措施時才能有的放矢。

（一）中小微企業自身的影響因素

首先，中小微企業面臨著較大的經營風險（李炅宇、劉偉，2011）［1］。國家工商總局發布的《全國內資企業生存時間分析報告》顯示，企業的存活率與其規模之間存在著正相關的關系。我國小微企業中的46.37%屬于批發零售業和租賃商務服務業，而這兩個行業的企業在2008年至2012年退出市場的數量，占全部退出企業數的45.9%②數據資料來源于國家工商總局網站http://www.saic.gov.cn/zwgk/tjzl/zxtjzl/xxzx/201307/P020130731318661073618.pdf。。中小微企業大多處于初創時期和成長階段，與大型企業相比壽命周期相對較短，也沒有規模優勢，抗風險能力較差，其在經營過程中面臨著較高的經營風險和財務風險，在籌資的過程中很難得到以贏利為目的的商業銀行的青睞。

其次，信息不對稱問題較為突出（葉志鋒、李婧、翟虎林，2014）［2］。中小微企業一般來說在管理上不是很規范，會計核算與賬務報表等能夠反映其經營狀況的信息透明度不高。與大型企業相比，外部投資者面臨的信息不對稱問題更為嚴重，這不僅會加大外部投資者的信息搜集成本，還會導致融資過程中出現逆向選擇和道德風險。嚴重的信息不對稱會使資金提供者未來收益出現更大的不確定性，出于規避風險和節約成本的考慮，投資者面對中小微企業旺盛的資金需求往往會望而卻步。

最后，擔保能力較弱（王志強、鄒高峰，2011）［3］。由于受經營規模的制約，大多數中小微企業可供抵押的無形資產數量有限，同時由于成立時間不長，自身信譽和品牌等無形資源在短時間內也很難得到社會認可。過高的上市門檻使大多數中小微企業難以通過資本市場直接進行融資，商業銀行要求的抵押擔保條件中小微企業也難以滿足，中小微企業在融資中處于十分尷尬的境地。

（二）商業銀行存在的問題

首先，商業銀行存在著重批發輕零售的業務偏好。中小微企業的資金需求呈現出“小、短、急、頻”的特點，每筆金額較小，使用期限一般來說較短，資金需求的時間較緊迫且使用比較頻繁（劉笑萍，2009）［4］。由于銀行發放的短期貸款利率一般來說要低于長期貸款利率，向中小微企業融資費時費力且在收益率上不如向大型企業融資，因此，一些商業銀行尤其是大型國有商業銀行將自身的業務定位于大型企業尤其是國有企業，熱衷于發放額度較大且期限較長的中長期貸款。

其次，縣域金融機構的設置不能滿足中小微企業的需求。很大一部分中小微企業分布在縣域范圍內，而在縣級以下提供金融服務的金融機構卻相對較少。盡管我國先后在縣域范圍內設立了村鎮銀行等金融機構，但是就目前的情況來看，縣域范圍的廣大農村，能夠為中小微企業提供融資服務的金融機構基本還是以農村信用社為主，金融機構的設置與中小微企業的地域分布呈現出不匹配的現象。

最后，商業銀行提供的金融服務對中小微企業的適應性較差（劉澄、張晨，2012）［5］。一些商業銀行未能充分結合中小微企業及其資金需求特點來認真梳理自身的業務操作流程，過多的審批環節往往難以及時滿足中小微企業的需求；在推出金融產品方面，有些商業銀行也不能有針對性地為中小微企業量身定制金融產品。中小微企業在融資過程中面臨著信貸決策過程遲緩、金融產品同質性強的困擾。

（三）宏觀層面存在的薄弱環節

中小微企業是我國經濟持續穩定增長的基礎，其在促進經濟結構的調整和吸納人員就業方面發揮著巨大的作用。為了支持中小微企業的發展，有效地解決中小微企業發展中面臨的融資約束，國家也出臺了一系列的政策措施，但是從總體上來看，制約中小微企業融資的以下兩個方面因素至今仍未能得到有效解決。

一方面，中小微企業征信體系建設相對滯后。目前我國社會化的征信機構發展比較緩慢，所能提供的中小微企業征信服務遠遠不能滿足市場的需求。在經濟活動中為大家所廣泛使用的當屬人民銀行的銀行信貸登記咨詢系統，而其中的中小微企業的征信體系建設尚處于起步階段，一些小微企業在向當地人民銀行報送有關數據時不積極，同時還存在著一定的漏報與瞞報行為。同時，我國的征信法律法規還不健全，不能有效地整合各方面的資源來完善中小微企業的相關信用信息（劉澤雙、王廣宇、段曉亮，2009）［6］。我國的征信體系服務功能的弱化，不僅使一些商業銀行在對中小微企業的融資方面出現了“惜貸”“慎貸”的現象，而且還不利于中小微企業誠信意識的培養。

另一方面，中小微企業的信用擔保機制運轉效率不高（鄒高峰、熊熊，2009）［7］。中小微企業大多處于初創時期，其在起步階段往往需要較多的資金投入，同時由于規模較小難以實現規模經濟和范圍經濟，其所面臨的經營風險一般要高于大型企業。為解決中小微企業融資過程中擔保難的問題，我國成立了以政策性信用擔保公司為主體，以商業性和互助性擔保機構為“兩翼”的中小微企業信用擔保體系，但是商業性和政策性擔保仍未能有效地解決信息不對稱的問題，只能解決一些高端中小微企業的融資需求，大量弱小的中小微企業擔保難的問題依然未能得到有效的解決。互助性擔保機構的發展基本上處于自發的萌芽狀態，未能引起政府部門的足夠重視，也未能得到有關部門的有效規范與合理引導。

三、中小微企業融資難問題化解途徑探討

中小微企業融資難問題的有效解決，需要中小微企業和構成金融體系主體的商業銀行在微觀層次上積極主動地進行雙向互動，同時國家在宏觀層面上也要積極為中小微企業與金融機構之間的雙向互動搭建良好的平臺（鄧超、唐瑩、林柏林，2010）［8］，通過構建政府“搭臺”、銀企“唱戲”的宏微觀層次的三方互動機制，才能真正把中小微企業融資難問題落到實處。

（一）中小微企業應積極創造條件克服自身的融資缺陷

1.中小微企業要注重打造自身的核心競爭優勢。中小微企業要想贏得商業銀行等資金提供者的青睞，就要找準自身發展的目標定位，打造出不同于大型企業的特色，突出自身的亮點。中小微企業要么發展戰略性新興產業，通過高精尖科技的應用讓人們看到其成長潛力與發展前景；要么結合當地的地理自然資源優勢，著力打造自身的品牌吸引力；要么發展無公害農副產品深加工項目，靠綠色環保引領市場。總之，中小微企業在解決自身融資難的過程中不能抱著坐等觀望的思想，要不斷吸取國內外企業成功的經驗，以前瞻性的戰略眼光，根據國家的產業政策導向，在發展壯大的過程中通過目標市場的合理定位，逐步打造自身的核心競爭力，只有這樣才能吸引到投資者關注的目光。

2.增強誠信意識，提高信息透明度。目前我國社會的誠信狀況是不容樂觀的，有關資料顯示，我國企業每年因誠信缺失而造成的經濟損失已逾6000億元，誠信問題已成為制約我國經濟發展的一大障礙①資料來源于搜狐網：http://business.sohu.com/20140709/n401995874.shtml.。誠信社會的打造需要各個方面的共同努力，但是對于為數眾多的中小微企業主而言，其個人誠信則是整個社會誠信的基石，企業的誠信則是整個社會誠信的主體。因此，中小微企業在經營過程中一定要牢固樹立誠信為本的觀念，不斷地增強誠信意識，自覺打造誠信的品牌，只有這樣才能在激烈的市場競爭中站穩腳跟并不斷發展壯大。在具體經營過程中，中小微企業要積極主動地向有關部門和投資者提供真實的信息資料，不斷提高自身的信息透明度，盡可能避免由于信息不對稱給自身融資所帶來的不利影響（劉堯飛，2013）［9］。

3.主動尋求擔保難問題的內生性解決渠道。中小微企業也應該注重從突破自身勢單力薄設定擔保難這一薄弱環節入手，除了充分利用政策性擔保機構和商業性擔保機構之外，還要善于利用自身所處的行業、商圈和供應鏈等，通過甄別篩選和優化組合，借鑒山東、浙江等地成功的互助擔保模式，積極與自己有業務聯系或地理位置相近，同時對自己的經營情況及信用狀態了解的企業結成互助聯保小組，或者組成互助擔保合作社等類似機構，以克服在融資時擔保實力較弱的問題，通過結成共同體的方式來突破融資過程中擔保難的瓶頸制約。

（二）商業銀行應注重面向中小微企業調整金融服務戰略

商業銀行目前是我國中小微企業最主要的資金來源渠道，隨著“金融脫媒”步伐的推進，越來越多的大型優質企業將選擇通過資本市場進行直接融資；另一方面，中小微企業巨大的融資需求、旺盛的生命力以及廣闊的發展前景也理應引起商業銀行對其進行高度關注。同時鑒于中小微企業在吸納勞動力、調整產業結構、推動科技創新方面所起的巨大作用，商業銀行加大對中小微企業的扶持從一定程度上來說也是在履行社會責任，理論研究表明履行社會責任企業有利于其價值的提升（吳江濤，2012）［10］。從理論與實踐兩個方面來看，我國的商業銀行有必要進一步調整業務發展戰略，面向中小微企業來重點拓展金融服務。

1.根據中小微企業的融資需求特點重新調整自身的組織架構。為了更好地服務于中小微企業，商業銀行應結合其經營特點，以提高經營決策水平和運營效率為出發點，重新對自身的組織架構進行調整。總體來說，商業銀行應采用扁平化的組織模式，使組織架構的設計更貼近中小微企業這一目標市場，在對中小微企業貸款授信審查審批的過程中盡可能地減少決策的環節與層次，以增強對中小微企業融資需求的快速適應性。

在組織架構的具體設計上，應針對中小微企業貸款的特點，統籌兼顧運營成本的節約與信貸風險的防范。商業銀行可在總行設立中小微事業部，具體負責經營策略的制定、金融產品的研發和事后監督等事項；在分行層面可設立具體承擔管理職能的中小微金融部，在接受總行中小微事業部業務指導的同時，具體負責中小微金融產品的推廣與風險控制；在支行層面可組建中小微企業營銷團隊，具體負責受理客戶的貸款申請與資信調查和貸后管理工作。在管理模式上分行層面的中小微金融部應接受總行事業部的業務指導，以提升對中小微企業金融服務的專業化水平，在行政上接受分行行長的直接領導，以便在對中小微企業開展金融服務的過程中能夠協調分行各方面的資源，充分發揮整體協調功能并實現規模經濟效應。

2.面向中小微企業客戶重新梳理信貸業務操作流程。商業銀行要進一步優化對中小微企業信貸操作流程，針對中小微企業對資金需求“短、小、頻、急”的特點，在兼顧防風險與降成本的前提下，盡可能減少不必要的層次與環節，進一步增強授信審查審批運營模式對中小微企業的適應性。

在運營模式的具體設計方面，商業銀行首先應樹立營銷中小微企業貸款的理念，變被動接受借款申請為主動搜集中小微企業的相關信息，針對中小微企業財務信息透明度低與管理不是很規范的實際情況，商業銀行應注重搜集和匯總中小微企業非財務方面的“軟信息”，并對一些有發展前景的行業和客戶進行重點跟蹤監控，不斷充實與完善中小微企業的信息庫，本行系統內逐步實現信息共享，以減少信息搜集成本（周肖丹，2013）［11］。其次，要不斷提升信貸操作的專業化水平，對一些行業和領域要建立專家信息庫，在對中小微企業信貸授信審查審批的過程中，應充分聽取相關領域專家的意見和建議，對于一些專業性比較強的信貸項目，商業銀行也可探索將可行性分析等環節外包給專業機構進行評審。再者，還應注重結合相關產業鏈與商圈進行中小微企業貸款營銷，以產業鏈或商圈中規模較大、經營狀況較好的企業為核心，圍繞核心企業的上下游或商圈中的關聯企業來組織中小微企業信貸的授信與審查審批業務，以實現零售業務的批量處理。最后，中小微企業信貸業務流程的梳理要與匯兌結算、承兌貼現、代收代付及現金管理等業務有機結合起來，通過為中小微企業提供綜合性的一攬子金融服務，在加強貸后管理的同時，進一步增進對中小微企業的了解，利用多種渠道解決銀企之間信息不對稱問題，在防范信貸風險的同時，不斷提升對中小微企業的金融服務水平。

3.積極創造條件幫助中小微企業克服擔保難問題。一是組織相關中小微企業成立諸如中小微企業促進會等互助組織，為中小微企業之間的互動搭建平臺，通過吸納中小微企業交納保證金的方式建立擔保基金，以便為符合條件的入會成員融資提供擔保。二是可借鑒小額農戶貸款聯保小組的經驗，加強與政府部門、中小微企業協會或商會的合作，鼓勵經營項目符合國家產業政策、有發展前景的中小微企業通過自由組合的方式建立互助聯保小組，在小組成員需要信貸扶持時由聯保小組共同聯保。三是加強與保險公司的合作，推行中小微企業貸款保險制度，通過合理確定保險理賠比例，在保險公司與商業銀行之間實現風險共擔機制。四是商業銀行應進一步拓寬擔保品設置思路，對于一些科技含量高的中小微企業，可以具有實用價值商標使用權、專利技術等無形資產作為融資的擔保品，以加大對發展前景廣闊的企業的支持力度（張才志，2013）［12］。

4.結合中小微企業的特點不斷創新金融產品。商業銀行要結合國家的產業政策，重點加大對戰略性新興產業、高新科技企業、生態環保項目以及特色農副產品深加工業的扶持力度。對于科技型中小微企業，銀行可以與知識產權局合作，推出以知識產權為質押的“科研通”等融資產品；對于那些產品銷路較好的成長性企業，可以推出以其應收賬款或存貨作為抵押的“池金融”或“供應鏈金融”；對于生態環保項目，可以發放“綠色信貸”予以扶持；對于特色農副產品深加工項目，可以聯手當地扶貧開發部門推出“農樂貸”產品。總之，商業銀行應結合中小微企業的業務類型和所處的發展階段，有針對性地設計融資新產品，在充分發揮信貸資金的政策引導作用，解決優質客戶資金需求的同時，通過金融產品的創新來開辟一片促進銀企雙贏的“藍海”（汪鋒、方煒俊，2014）［13］。

（三）政府要為中小微企業融資營造良好的環境

鑒于中小微企業在促進經濟發展中所發揮的巨大作用，政府部門應從搭建良好的融資平臺著手，從戰略的高度把解決中小微企業融資難問題作為一項系統工程來抓。為了更好地扶持在市場環境中處于弱勢地位的中小微企業群體，政府部門應從以下幾個方面著手來強化宏觀政策的引導作用。

1.加快推動誠信社會的建設。首先，政府應牽頭整合工商、稅務、人民銀行、銀監局、商業銀行等有關部門收集關于中小微企業的相關信息，建立與完善中小微企業的信用數據庫，增強對中小微企業信息的共享度，減少信息不對稱的程度，為誠信社會的建設奠定良好的基礎。其次，政府有關部門要介入到中小微企業的信用評價過程當中，通過對中小微企業信用數據庫的動態維護，一方面為銀行等金融機構評估中小微企業的信用等級提供適時信息；另一方面結合國家的產業政策和當地經濟發展的導向，為商業銀行等金融機構授信審查審批提供決策參考。再者，要進一步完善相關的信用法律法規，加大對違約企業的懲處力度，提高全社會的違約失信成本，同時增強對誠實守信企業政策支持力度，使全社會真真切切地感受到誠信的品牌價值。

2.建立與完善中小微企業融資風險的分擔機制。一方面，政府應建立中小微企業信貸風險基金，進一步增強政策性擔保機構的資金實力，也可對商業銀行發放的中小微企業貸款造成的本金及利息損失，通過設計合理的考核與評估機制，適當給予一定比例的補償；同時，還應進一步完善再擔保機制，對商業性擔保機構承保的中小微企業貸款，政策性擔保機構可對其予以再擔保，以增強商業性擔保機構的擔保承載能力。另一方面，政府部門應主導建立中小微企業貸款保險機制，促進商業性擔保機構加強與保險公司的合作，對商業性擔保機構承保的中小微企業貸款，保險公司可推出“中小微企業貸款擔保責任險”這一新險種，逐步健全與完善中小微企業融資風險的社會分攤機制。

3.實施傾斜的財稅金融扶持政策。為了進一步增強商業銀行等金融機構對中小微企業的金融服務力度，政府宏觀的財稅金融政策也應及時跟進。首先，銀監部門應適當優化調整監管指標體系，對商業銀行發放的中小微企業貸款在存貸比例、不良貸款容忍度以及風險權重等方面的考核監管適度放寬；人民銀行也應通過再貸款、再貼現、存款準備金等手段，增強商業銀行對中小微企業的融資能力。其次，政府和銀監部門應通過鼓勵民營銀行的籌建，引導商業銀行適度向縣域延伸機構網點、設立村鎮銀行等手段，進一步增加縣域范圍內金融機構的數量，使金融機構的網點布局與中小微企業的融資需求相匹配。最后，對商業銀行發放的小微企業貸款，政府部門可出臺降低營業稅征收比例的措施，進一步降低商業銀行小微企業信貸的經營成本，充分調動商業銀行支持小微企業的積極性。

四、結語

中小微企業與商業銀行都是以盈利性為目的的，中小微企業較低的抵御風險能力、較低的信息透明度以及較弱的擔保實力制約了其融資能力；商業銀行等金融機構在經營中出于防范風險和降低成本的考慮，也未能對處于弱勢地位的中小微企業的融資需求予以高度關注；宏觀層面整個社會誠信的缺失與擔保機制的不完善也對中小微企業的融資造成了不利影響。由于存在著宏觀與微觀兩個層面因素的制約，單純從一個層面去尋求解決中小微企業融資難問題的途徑難免存在著一定的片面性，同時要想達到立竿見影的效果也是不現實的。因此，就需要政府從宏觀層面為中小微企業營造一個良好的融資環境，通過促進微觀層面的銀行等金融機構與中小微企業的雙向互動來尋求相互匹配，這樣才能切實解決中小微企業融資難這一歷史性問題。

［1］李炅宇，劉偉.商業銀行小微企業貸款的風險定價策略［J］.銀行家，2011，（4）.

［2］葉志鋒，李婧，翟虎林.信貸人員具備識別企業盈余質量的技術嗎［J］.貴州財經大學學報，2014，（3）.

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［5］劉澄，張晨.小微金融業務挑戰銀行創新［J］.資本市場，2012，（4）.

［6］劉澤雙，王廣宇，段曉亮.小額貸款風險影響因素的關系結構分析［J］.生產力研究，2009，（3）.

［7］鄒高峰，熊熊.試論以互助擔保為基礎的中小企業信用擔保體系之重建［J］.現代財經，2009，（6）.

［8］鄧超，唐瑩，林柏林.基于關系型貸款的城市商業銀行小企業貸款定價研究［J］.中南大學學報（社會科學版），2010，（2）.

［9］劉堯飛.小微企業征信體系的構建與完善［J］.南京大學學報，2013，（6）.

［10］吳江濤.商業銀行小微企業金融服務研究［D］.江西財經大學，2012.

［11］周肖丹.中國商業銀行微小企業貸款業務流程優化研究［D］.內蒙古大學，2013.

［12］張才志.西部地區中小企業融資分析及發展思路［J］.貴州財經大學學報，2013，（5）.

［13］汪鋒，方煒俊.科技型中小企業的成長環境與制度需求——基于湖北省85家企業的調研分析［J］.貴州財經大學學報，2014，（5）.

［責任編輯：劉烜顯］

魏濤，貴州財經大學會計學院副教授，財務管理學博士，貴州貴陽550025

F276.3

A

1004-4434（2016）01-0070-05

國家社會科學基金項目“中國銀行業國際化發展路徑研究”（14XGJ012）；貴州省教育廳高校人文社會科學研究項目“西部中小銀行引進境外戰略投資者互動機制研究”（13GH008）