淺談互聯網金融風險及其防范對策

劉恒江

所謂互聯網金融，是指利用現代移動通信技術和互聯網技術等一系列信息科技技術實現資金融通的一種新興金融模式。在這種模式下，市場信息對稱程度非常高，資金供需雙方能夠通過網絡直接對接，金融交易變得更加便捷，不再拘泥于時間、空間和身份的限制，交易效率大大提升，交易成本不斷下降，既拓寬了居民投資理財的渠道，又產生了大量利于創業創新的業務模式。

在當前互聯網金融高速發展的形勢下，以移動支付、網絡支付為基礎的支付手段，引領了一股消費潮流。在享受這些支付手段帶來的種種便捷的同時，其所暴露的安全性問題已經成為互聯網金融業務發展的桎梏。互聯網金融案件頻發，當前新興支付業務的風險防范形式不容樂觀。

一、互聯網金融風險的主要種類

（一）技術風險

一是技術性安全風險。由于當前計算機加密技術和密鑰管理技術不完善，在傳輸數據時易遭遇黑客攻擊，使客戶數據及資金數據在傳輸時易遭竊取，使交易雙方資金受損，客戶信息泄漏；并且病毒感染也會侵襲業務交易網絡，造成互聯網金融系統癱瘓。二是技術選擇性風險。由于技術創新速度快，導致互聯網金融主體難以跟上技術創新的步伐，最終由于傳輸速度慢及用戶體驗差而失去大量客戶，生存受到威脅。

（二）業務操作風險

一是由于交易雙方對網上業務操作不熟悉，互聯網金融機構又缺乏與客戶及時溝通的平臺，導致在支付過程中發生操作風險。二是由于互聯網金融機構對業務風險管理不當造成的業務風險。由于互聯網金融機構疏于對資金源頭、客戶信息、支付過程等進行監控管理，又缺乏相應的補救預防機制，導致發生資金安全問題或流動性短缺問題，影響自身經營。

（三）法律政策風險

當下我國證監會、銀監會、保監會都是針對傳統證券、銀行、保險業經營的監管協會，而對于新興的具有混業性質的互聯網金融，我國缺乏相對應的法律法規，導致交易雙方權利義務模糊，危及互聯網金融健康發展。

（四）貨幣政策風險

由于互聯網金融企業的虛擬資金交易不受法定存款準備金的約束，其高流通性會加速貨幣流通速度，使市場現實貨幣總量無法估計，就可能在一定程度上推動物價上漲，造成貨幣膨脹，影響國家貨幣政策的制定和實施。

（五）信用風險

一是互聯網金融機構主體的信用風險，二是服務客戶的道德信用風險。當下風靡P2P網貸的“跑路風”就屬于這些互聯網金融機構信用缺失的體現。P2P網貸是一個網上虛擬的平臺，由于其金融放貸的功能聚集了很多投資資金，但當前缺少相應的牌照正規管理，導致客戶在投資時會因為信息不對稱和掌握信息量少而發生資金受損。

（六）流動風險

互聯網金融企業面臨著高杠桿率和資金集中贖回情況下的提現不足造成的流動性短缺。大多數P2P網貸平臺的成交量和風險保障金總量不相稱，杠桿率極高，一旦出現壞賬，超出自身償付能力，后果不堪設想。像余額寶實行“T+O”的交易，一旦某一時間段發生資金大規模集中贖回，就有可能引發流動性風險。

二、互聯網金融風險防范對策

（一）加大互聯網金融的立法力度，完善互聯網金融相應的法律法規

首先，通過法律制度約束交易雙方的權利和義務，明確平臺的中介性，確保平臺本身不提供擔保，不搞資金池，不非法吸收公共存款；其次，建立和完善我國的信用體系，保證雙方的信息對稱；最后，加大對網絡犯罪行為的打擊力度，明確造成互聯網金融風險應承擔的民事責任，嚴控網上洗錢犯罪行為。

（二）鼓勵開發有自主知識產權的信息技術，強化數字管理，完善互聯網信息技術

首先，我國應提高自主創新能力，降低互聯網設備的對外依存度，保護我國國內信息安全；其次，要提高計算機網絡的系統防范水平，增強抵御病毒感染、黑客攻擊的能力。

當下互聯網金融給中國金融業帶來了一次革命性創新，中國人民銀行有關負責人曾表示：互聯網金融可以擴大對小微企業的供給，拓寬老百姓投資渠道，提高交易效率，降低交易成本。對于風險與美好前景同在的互聯網金融行業應該實施創新與監管并重的方針，衡量好監管與創新之間的關系，做到時時監控、適度監控、創新監控，在保證互聯網金融機構合法經營、消費者資金安全和信息安全的前提下降低監管力度，給予互聯網金融一個自由開放的發展環境，使其更好地為老百姓服務。

（三）建立互聯網金融企業自律協會，健全互聯網金融監管體系

2014年4月，國務院批準由中國人民銀行等牽頭組建的互聯網金融協會，各地的互聯網金融協會層層涌現，并相繼公布自律公約，為規范行業經營、維護行業健康發展作出了重要貢獻。另外，針對當今互聯網金融混業模式日益明顯，應綜合混業和分業兩種模式來監管，擴大監管面，對流動性風險、信用風險以及資金安全、客戶信息保護等實行雙管齊下的監管模式。

三、互聯網金融監管的新思維和新模式

互聯網金融創新日新月異，變化層出不窮，如果沿用傳統行政監管思維和模式，可能會出現“監管失靈”的尷尬現象。所以，在經濟新常態下，互聯網金融監管思維也需要新思維和新模式。

互聯網金融不是法外之地。在法律不完備的情況下，如何重構創新和監管體系？

（一）要完善法律漏洞的填補機制

在填補法律漏洞過程中，軟法治理是可以發揮重要作用的。企業為自己立規矩，行業組織制定公約，中間形成的規則是非常重要的軟法。通過這些軟法形成規則填補法律空白，可以不斷提升其法律位階，待條件成熟，必要時再請立法機構進行專門立法，實現軟法到硬法的轉換。

（二）要形成法律滯后的彈性機制

在目前條件下，再高明的立法者也不可能創制出一部全國人大的法律，或者國務院的行政法規。我們逐漸通過市場主體立標準、行業組織立公約等方式推行所謂的軟法治理，由社會組織作為推進的主體，縮小法律滯后帶來的不利影響，同時也鼓勵通過法律解釋逐漸把已有的法律應用到具體問題上，發揮已有法律的應有作用。

（三）要及時清理現有法律的沖突，通過社會創新來提高監管的柔性

加強監管的柔性，尊重法律不完備性的背景下，互聯網金融發展會產生一系列外部性問題和社會性問題，用社會創新的方法來解決可能出現的社會問題，讓社會組織來承擔一定的創新和監管的工作，倡導柔性監管和軟法治理。既要鼓勵創新，同時要保證健康發展。要充分激發、發揮社會創新的活力和潛力，以此來解決法律不完備背景下的創新與監管的平衡，始終以消費者權益為中心和出發點，守住監管底線。

四、以改革創新加快互聯網金融的發展

改革開放是推動互聯網金融發展的強大動力，在新的形勢和新的環境下，更要以改革創新的方式加以推進，突破體制機制障礙，營造創新環境，推動形成多層次、廣覆蓋、差異化的互聯網金融體系建設，放寬金融行業準入，加快發展中小金融機構和民營銀行，鼓勵互聯網金融規范有序發展。健全金融產品市場化定價機制，進一步推進利率市場化改革。加快推進多層次資本市場建設，完善金融市場的體制機制，豐富金融產品種類和交易手段，鼓勵金融產品種類研發和創新，拓寬居民投資理財的渠道。

完善互聯網金融的發展規范化、監管常態化、風控機制長效化、信用體系完備化、金融服務的移動化、個性化的制度和基礎設施建設，鼓勵互聯網金融發展的產業化、產品定價的市場化，加快理念創新，將互聯網金融資源更多的配置到綠色環保、創新創業、新型城鎮化和“一帶一路”的領域，進一步提升業務的國際化水平。加強互聯網金融基礎設施建設，發展大數據相關設備和服務，使互聯網金融的基礎設施更加完善。