曲折前行 蓄勢而為

編者按：歷經國際金融和歐債危機雙重沖擊，世界經濟復蘇之路坎坷曲折，陰霾尚未完全散去。從全球經濟金融格局看，實體經濟與虛擬經濟背離的狀況未有實質改變，南北鴻溝仍橫亙眼前，2016年世界經濟“再平衡”之路漫漫。

2015年世界經濟處于艱難爬坡。全球經濟增速放緩表現為發達經濟體增長有限，新興經濟體增速總體下滑對新興市場和發展中經濟體而言，增速回落明顯，增幅為4%，連續5年增速下滑，俄羅斯和巴西等國陷入負增長，中國和印度則表現較好。在發達經濟體中，由于低油價，政府支出增加和高科技創新產業推動，美國經濟復蘇穩步走強得益于國際油價大跌和量化寬松貨幣政策，歐洲經濟溫和增長，但受困于高失業率、貿易低迷和地緣政治風險等因素，再加上低通脹帶來的通縮威脅，歐洲經濟在2016年的前景仍存有不確定性。

展望2016，全球債務水平高企、貨幣政策分化加劇、貿易不振等“逆風”將困擾世界經濟。盡管如此，美國經濟穩步向好，中國深化改革，釋放增長動能，則有望牽引世界經濟走出“新平庸”。各主要經濟體貨幣政策分化越發顯著，對實施寬松貨幣政策的經濟體都將是挑戰。受需求下滑，大宗商品價格下跌，以及全球匯率市場波動等因素影響，2015年世界貿易增長預期可能會有變數?？紤]到發展中經濟體增長放緩以及全球金融環境的不確定性，2016年全球貿易仍將不振，這增大了貿易保護和貨幣競爭性貶值風險，給全球經濟復蘇帶來負能量。

在此背景下，歐美銀行業的發展深受影響，發展態勢和處境也不盡相同，本刊特約請常駐歐美地區的一線金融學者，深刻把脈在此大勢下的歐美銀行業過去一年的發展狀況，展望2016年可能的走向及趨勢。特將文章刊載于本期，以饗讀者。