社會保險基金投資運營中存在的問題

田靖雯

(西南財經大學，四川 成都 611130)

社會保險基金投資運營中存在的問題

田靖雯

(西南財經大學，四川 成都 611130)

摘要：社會保險基金是社會保險制度存在發展的物質基礎，社會保險基金的保值增決定著社會保險制度的持續與穩定，本文從基金投資中的信息機制、內部管理、統籌層次及法律方面著重分析基金投資運營中的問題，為提出相關措施奠定基礎，實現社會保險的持續發展。

關鍵詞：社會保險基金；投資營運；問題

社會保險基金是指在法律的強制規定下，通過向勞動者及其所在用人單位征繳社會保險費，或由國家財政直接撥款而集中起來的資金。社會保險基金問題是社會保險的核心問題。在現階段，我國社會保險基金主要由養老、失業、醫療、工傷和生育五項保險基金組成。當前對社會保險基金是否投資或入市，爭論尤為激烈。有的認為社保基金投資和入市，條件不成熟，是與民爭利；有的認為社保基金再不投資運營就會錯過我國經濟成長期和“人口紅利”積累期，無法面對即將到來的人口老齡化高峰。我們認為，社保基金投資運營是箭在弦上，不得不發。要實現社保基金的投資運營管理，必須對投資過程中的問題進行分析。

1社會保險基金投資運營中存在的問題

1.1信息披露不健全，基金管理透明度低

由于社會保障基金關系到我國民生大計，所以基金管理公司必須將基金投資的成本、效益及其他重大事項及時向公眾披露，以使社保基金置于監管機構和基金持有人的雙重監督之下，從而有效防止其違規操作，損害基金持有人的利益。目前，雖然我國已經建立了社會保障監督委員會來行使社會保障基金監督職能，并制定了相關規章制度，但其實質仍是政府性質，并且較多的流于形式，并沒有發揮實質作用，“泛政府化”導致了信息披露制度不健全，基金管理透明度低。

1.2內部管理混亂，投資管理機構不明確

近年，國家反復強調社會險基金是高壓線，保命錢，任何人不得擠占挪用，同時明確規定社會保險基金實現收支兩條線，全部收入納入同級財政專戶管理，原因主要有兩個方面 ：從外部看，相關部門沒有嚴格執行財政收支兩條線制度，開戶銀行也沒有履行相關的監管責任 ；從內部看，單位管理混亂，重要崗位一人身兼多職，內控和風險管理要求不落實。目前，我國社會保險基金處在省、市、縣三級政府分散管理狀態，五項社保基金的投資管理層次絕，從社會保險辦理開始到待遇發放，涉及多個部門，僅養老、失業、醫療、工傷、生育五項社會保險待遇支付環節，不少地方又分成了幾個部門。由于管理體制不順，社會保險經辦機構作為基金的管理主體與其他社會保險管理部門之間存在著嚴重的職責與權限錯位的現象，加之社會保險基金主管部門對基金的保值增值工作不做單獨考核和披露，勢必造成參與社保基金管理的各部門之間存在本位思維，基金的保值增值要求可能會被淡化。

1.3法律限制過嚴，投資渠道過窄

目前， 我國對于社保基金投資管理的法律限制過于嚴格， 只能進行銀行存款或者購買國債。這雖然使社保基金的安全性得到了保障，但投資渠道過于單一， 犧牲了市場效率.嚴格的規定導致社保基金投資渠道過于狹窄，難以構建有效的投資組合，僅能獲得很低的投資收益率。在銀行存款利率與CPI 倒掛的情況下，社保基金實際上處于貶值狀態，而且社保基金結余越多貶值風險就越大面對通脹率高企、人口老齡化速度加快以及社保支付壓力日益沉重的現狀， 我國社保基金保值增值的壓力逐漸擴大， 對于適當放寬社保資金投資范圍和比例的呼聲也日益強烈。

1.4統籌層次過低，隱含風險

統籌層次過低一直是制約中國社會保險體系的一大弊病。目前統籌分不同的險種，有的地區實行省級統籌，有的是市級統籌，有的是縣級統籌，總體來看統籌水平是比較低的。提高統籌層次，是社會各界由來已久的主張。但是提高統籌層次的困難在于，各個地區的居民收入水平差距很大，社會保險制度的繳費模式、費率水平等又相差甚遠，發達地區的普遍擔心是，在實現統籌之后會導致本地居民社會保險待遇水平的降低。社會保險存在很大的貧富差距，特別是發達地區的保障水平和西部地區有很大差距。對于社會保險基金來講，如果不能很快地規范運作和管理，就會削弱基金運行的規模效率。過低的統籌層次使社會保險基金安全存在潛在的風險，過多的統籌單位，也很難實現有效監管。

1.5現行的社保墓金投資運營體制對我國社保基金管理公司提出了挑戰

由于社保基金的投資要求以及當前證券投資品種的缺乏,社保基金人市對基金管理公司將是一個重大的考驗，各國根據各自實際情況和證券市場高風險的特征,都采取了必要的防范措施,如增強指數化投資的比重,盡量回避個別股票的風險。就目前國內市場而言,雖然國內也有上證180個指數可以作為投資品種的指數,個別基金公司也推出了指數基金,但整體來看,缺乏全國性的指數基金等金融產品,因而無法滿足社保基金這樣的機構投資者的需求尤其是缺少對沖工具,只能在股市上升過程中獲利,因而對基金管理人的挑戰是不言而喻的。

2總結

面對新的經濟形勢，我們必須前思考社保基金投資運行中可能遇到的問題，以及潛在的風險，防患于未燃，對社保基金管理中存在的問題保持清醒的頭腦。目前受限于法律規定，我國社保基金投資渠道狹窄、投資品種單一， 過于強調資金的安全性而忽視了其收益性。因此，未來在適度放寬社保基金投資的法律限制后，按照規范、穩健、專業化和市場化的原則進行社保基金運作，以實現其保值增值將是大勢所趨。

參考文獻：

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作者簡介：田靖雯，女，西南財經大學，碩士，從事社會保險基金研究。

中圖分類號:F842.

文獻標志碼：A

文章編號：1671-1602(2016)12-0104-01