擁一艘油輪做抵押品是十么體驗？

佚名

“如果我欠你一億美元，那這是我的問題，但是如果我欠你一艘100英尺的油輪，那么這就是你的問題”。

當一筆貸款轉為不良貸款時，債權人怎么處置抵押品都不妥當。

問問德意志銀行或其他任何一家投行，如果他們選擇收集可得到的抵押品并拒絕替換，而不是磋商重組，那么他們或許會蒙受數十億的市值損失。

巴西造船廠破產，擁有的油船被偷用。

或者大家可以問問已破產的巴西造船廠osx Brasil SA的債券持有人們，他們理論上有權擁有一艘目前停靠在離巴西海岸130英里的海域的油輪。如彭博社解釋的那樣，3月違約時，巴西造船廠事實上就喪失了它對這艘油輪的擁有權，從而向債權人提供了“出航拖回船只”的選擇。

問題是收回這艘巨大的油輪存在嚴峻的物流問題。巴西石油公司不僅偷用油還不付錢。即使債權人解決了這些問題，和巴西造船廠同一個老板的巴西石油公司仍然每天使用這艘油輪生產10000桶石油。沒人阻止他們，他們光明正大的使用，因為他們的老板是同一個人—一億萬富翁埃克一巴蒂斯塔。更糟糕的是，巴西石油公司拒絕支付每天近30萬美元的租賃油輪費用，考慮到巴西造船廠已經破產，這些錢很可能和油輪一樣也屬于債權人。

以下為相關報道文章的部分內容：

“巴西曾經的首富有很多傳奇故事，而這個故事無疑是最新章節。巴蒂斯塔在長達六年的時間里出售了持有的六家公司的股權，虧損超過300億美元，他的大宗商品和能源帝國因此崩塌。 這對于巴西債權人而言也是一個警示性故事，這些債權人的主張在該國迷宮似的法律體系中將被束之高閣數年，甚至數十年。

巴西造船廠的債券持有人可能試圖得到這艘油輪，但是必須得到法院和政府的批準。原油價格大跌意味著這艘油輪的價值將低于巴西造船廠拖欠債權人的債務。當然，債權人可以把這艘油輪留給巴西石油公司，同時靜待資產價格回升，然而巴西石油拒絕支付每天26.5萬美元的租賃費用。巴西造船廠債券持有人們正請求一家巴西法院強制巴西石油公司支付7000萬美元的逾期費用。

對沖基金公司Redwood Capital的合伙人魯本一克里克斯伯格稱，巴蒂斯塔、巴西造船廠和巴西石油公司的管理層‘正盡其所能濫用巴西法律體系以阻止投資者們拿回他們被拖欠的資金，巴蒂斯塔、管理層隊伍以及法院損害了巴西作為一個外資管轄區的聲譽。”

“巴西石油公司的首席執行官保羅一納塞利奧稱，支付7000萬美元可能迫使公司關閉并且遭清算。巴西石油公司自2013年以來一直在破產保護的狀態下運營。

該石油公司每天依靠停在巴西離岸Tubarao Martelo海上油田的油輪生產大約10000桶石油，僅利用了其產能的10%左右。納塞利奧稱，按照全產能支付費用將使這樣的運營虧損。如果他們繼續堅持，其結果就是兩敗俱傷。這是愚蠢的。在投資組合管理領域，他們只是剛從大學畢業的孩子，卻認為自己很強大。”

誤以為債券契約代表著債權人和債務人之間簽訂的具有法律約束力的協議。不理解在一個被債務統治的國家，堅持“債務人就應該償還債務”只會造就失敗者。

還有媒體評論稱，停止運作并拖走24.4萬噸的油輪將花肥數百萬美元，并且需得到巴西石油監管部門甚至海軍的批準，這意味著債券持有人們實際上沒有好的選擇。

嗯，或許還有另外一種方法。某破產專家確實說過，相比得到海軍的批準，債權人們可以作出一個可能便宜些的選擇一一讓阿爾及利亞的海盜去奪走這艘油輪。否則處置這個抵押品的費用非常高。