2015年尿素市場艱難度日（下）

□楊盧義

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2015年尿素市場艱難度日（下）

□楊盧義

價格連跌引發結算難。2015年12月，國內尿素主流廠價基本處于1300元/噸左右。尿素廠家有意以促銷的形式刺激下游廠商接貨，一二級經銷商也想以抄“底”的說辭帶動基層以及終端農戶備肥。但事與愿違，農資市場流通環節清一色的聯儲聯銷局面難改，經銷商庫存多為聯儲，同樣拖著工廠不做結算。正當擔心尿素廠現金流的時候，發現其上游原料煤炭企業也在對其賒銷。整體來看，如此惡性循環的上下游現狀給國內尿素行業帶來了更為嚴峻的考驗。截至目前，山東、山西、河北、河南等尿素主產區的實際出廠價已調至1200-1230元/噸。雖然這讓之前沒有選擇抄底或結算的農資流通企業感到慶幸，但實際上卻是對市場信心的又一次打擊。

尿素企業開工率過高。自2014至今，國內煤炭行業持續低迷，煤價跌幅達50%以上，對下游行業意味著成本大幅降低。尿素企業對此既受益匪淺，又深受其害。隨著國內尿素出廠報價范圍從2014年的1600-1800元/噸回落到當前1200-1300元/噸，業內意識到成本雖然帶來了可期的利潤空間，但在供求過剩的行業現狀下，利潤只可能在競價銷售中博弈殆盡。在全國尿素企業開工率高于70%的情況下，供求帶來的降價預期，遠比成本更有說服力。據筆者了解，由于工廠方面原料煤進貨價和自身工藝不盡相同，那些航天爐新裝置顯然具備更強的競爭力，與老裝置相比，生產一噸尿素成本差值甚至可以達到200元/噸。這就意味著尿素后市價格戰必然會加大老裝置企業的倒掛幅度，導致部分廠家停車，一旦行業開工率降至60%，供求才有可能成為尿素價格的支撐。當然，目前大量聯儲聯銷的社會庫存或將帶來一定程度的慣性下跌，簡單說來就是即使國內尿素企業開工率很快回落到60%以下，現有社會庫存也需要消化周期，所以停車減產對市場供求的調節效果很難立竿見影。

尿素出口被動難見利。2016年尿素出口維持80元/噸計量征收的關稅政策，這表示尿素外貿被動局面仍將繼續。去年施行取消淡旺季，全年統一關稅，不僅標志著進一步將我國尿素推向國際市場化，同時也看到了貿易商改變了采購策略。以印度為例，在過去的一年中，招標數量達到了9次，且同時伴隨著貿易商無序競價，中國貨源自然首當其沖。雖然2015年我國尿素出口總量有增無減，業內對此也表示差強人意。但對比2014、2015兩年尿素離岸價卻有著較大出入。據統計表明：2014年四季度尿素離岸均價為295美元/噸，而2015年四季度尿素離岸均價或將跌破260美元/噸。更有消息顯示：截至2016年元月下旬，我國尿素離岸報價215-217美元/噸，對應國內廠商的集港價僅為1270元/噸。這就意味著后期尿素外貿不但很難成為利好支撐，且將“雞肋”般存在，出口有量無利。

中國化肥批發價格綜合指數分析

綜上，筆者認為：行業開工率與廠商之間的結算時間也有必然聯系，只有社會庫存被低價釋放，工廠方面才能判斷是否停車降產。因此，可以預見到的是，流通環節越晚結算給行業造成的影響將會越大。同時更有尿素產能淘汰、新增產能釋放等歷史遺留問題，帶著2015年沉重的包袱，尿素行業2016年可謂舉步維艱。

本版編輯:張高科010-63733584 nzzk2001@163.com