尿素價(jià)格難逃“短穩(wěn)長跌”預(yù)期

□楊盧義

尿素價(jià)格難逃“短穩(wěn)長跌”預(yù)期

□楊盧義

從8月下旬開始，國內(nèi)尿素價(jià)格止跌企穩(wěn)，華北、華東地區(qū)尿素企業(yè)發(fā)力調(diào)價(jià)，漲幅多在30—40元/噸。然而本輪提價(jià)未能刺激下游廠商追漲，觀望依然作為市場主流態(tài)度，而對(duì)漲價(jià)的不認(rèn)同導(dǎo)致新單成交放緩，大多數(shù)尿素企業(yè)只能靠執(zhí)行前期訂單盡量挺價(jià)。當(dāng)然，也有個(gè)別工廠在提價(jià)未果后選擇了妥協(xié)。以至于，業(yè)內(nèi)人士對(duì)本輪工廠炒作內(nèi)需試探漲價(jià)之路普遍預(yù)測為短期看穩(wěn)，長期看跌。

尿素已“失寵”行情莫強(qiáng)求。所謂尿素“失寵”并不用過多解釋，從2011年—2012年東北冬儲(chǔ)尿素減量，高氮肥替代尿素比例增多便預(yù)示了農(nóng)業(yè)直接施肥結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，隨后在幾年內(nèi)，又出現(xiàn)了復(fù)合肥采購氮含量配比原料選擇小氮肥替代尿素的情況。這些現(xiàn)象并非偶然，尿素本身在國內(nèi)市場的剛需地位正在被時(shí)代動(dòng)搖，從年內(nèi)的尿素價(jià)格行情走勢分析看，雖然很大一部分低迷走勢受行業(yè)供求過剩所累，但旺季不旺的另一個(gè)原因恐怕也不能排除疲軟的剛需。僅以近期國內(nèi)市場行情為例，業(yè)內(nèi)大部分人都把8月初或?qū)⒊霈F(xiàn)的復(fù)合肥原料采購視為尿素利好支撐。但就是這個(gè)看似板上釘釘?shù)男星橹钡?月下旬才“如約而至”。今秋復(fù)合肥企業(yè)生產(chǎn)小麥底肥原料替代情況較之往年明顯增多，在高磷肥生產(chǎn)中，硫酸銨、氯化銨作為氮含量配比原料的性價(jià)比顯然高于尿素，一旦尿素提價(jià)，其市場份額或?qū)⑦M(jìn)一步被壓縮；另外，下游流通環(huán)節(jié)淡季備肥熱情也表現(xiàn)不佳，多數(shù)經(jīng)銷商即使在面對(duì)1100元/噸出廠的尿素時(shí)，也仍帶有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，甚至擔(dān)心聯(lián)儲(chǔ)資金被套。對(duì)尿素長期看空的心態(tài)以及高風(fēng)險(xiǎn)低收益的現(xiàn)狀，促使下游經(jīng)銷商更傾向于按需采購、隨用隨拿。如果說仍對(duì)尿素后市報(bào)以期待，那么麻煩再看看市場供求形勢，想必瞬間無言以對(duì)。

過剩產(chǎn)能難言退市。我國尿素產(chǎn)能過剩已被視為老大難問題，從2008年便掛在嘴邊的淘汰落后產(chǎn)能進(jìn)度更是“難以啟齒”。就在尿素產(chǎn)能淘汰開展8年以來，我們驚喜地發(fā)現(xiàn)“關(guān)停2000萬噸新增4000萬噸”的笑話已經(jīng)不知該從何講起。總之，目前8000萬噸以上的國內(nèi)尿素總產(chǎn)能嚴(yán)重制約著行業(yè)發(fā)展，尿素價(jià)格長期低位。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年下半年尿素主產(chǎn)區(qū)出廠價(jià)已創(chuàng)近了10年來新低，1050—1100元/噸的尿素出廠價(jià)已經(jīng)使國內(nèi)90%以上的尿素企業(yè)成本倒掛。從近半個(gè)月的國內(nèi)尿素企業(yè)生產(chǎn)情況觀察，雖然停車、減產(chǎn)已成為普遍現(xiàn)象，但明確表示要退市的尿素裝置卻少之又少。

賭后市或不及預(yù)期。綜上所述，未來后期我國北方地區(qū)農(nóng)業(yè)確有冬小麥以及其他農(nóng)業(yè)需求作為尿素利好支撐，但不得不承認(rèn)尿素市場份額正在逐年縮水。尤其是今年復(fù)合肥秋季肥生產(chǎn)中對(duì)尿素的剛需已不及往年，經(jīng)銷商淡季備肥采購尿素量也已適度減倉。而導(dǎo)致尿素旺季不旺的直接原因恐怕還是自身產(chǎn)能淘汰的進(jìn)展過慢，更有所謂的“僵尸廠”隨時(shí)等待漲價(jià)機(jī)會(huì)復(fù)產(chǎn)，這便增加了下游廠商的操作風(fēng)險(xiǎn)。因此，僅從筆者個(gè)人角度分析，尿素行業(yè)產(chǎn)能淘汰的問題在短期內(nèi)尚難解決，行業(yè)開工率也就成了牽制尿素旺季漲價(jià)的主要矛盾。預(yù)計(jì)尿素價(jià)格走勢仍難逃短期震蕩盤整，長期仍看空。

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