縣級法人金融機構同業業務運作初探

陸松全

縣級法人金融機構同業業務運作初探

陸松全

近年來，隨著金融脫媒程度的日益加深以及資本約束的不斷增強，我國商業銀行依靠傳統存貸利差的經營模式受到越來越大的挑戰，從而激發了銀行間市場同業業務的擴張。同業業務的快速發展使銀行間市場成為商業銀行資產擴張的重要途徑。同時，金融機構同業業務呈現出一些新的特點：不穩定性增強、業務衍生形式多元化、功能發生本質性改變、機構主體分層化明顯。對此，作為金融最基層的縣級法人機構，如何進一步加強同業業務運作，本文提出了相關的政策及操作建議。

業務現狀

截止到2015年底，桐鄉聯社資產總額300.82億元，比年初增長27.71億元，增幅10.14%。各項存款余額259.43億元，位列浙江農信81家縣級聯社（農合行、農商行）法人機構第16位。聯社現轄14個信用社（部）、59個網點，現有在崗員工720人，是桐鄉市員工隊伍最大的金融機構。

一直以來，桐鄉農信聯社的利潤來源主要依靠做大存、貸規模，憑借存貸利差賺取利潤。從該社2013-2015三年數據看：從資產結構角度分析，信貸資產占總資產比例分別為59.21%、57.15%、56.29%，存放同業類資產占總資產比例分別為2.50%、3.23%、2.47%，投資類資產分別占23.03%、25.19%、31.15%，可以看出，隨著資產負債結構的優化，聯社信貸資產占比有所下降，但仍占據半壁江山。從營業收入角度分析，貸款利息收入占比分別為：74.86%、70.81%、70.45%，同業業務收入占比分別為：23.67%、27.38%、28.46%，可以看出近三年來營業收入主要依靠信貸投放，擴大信貸規模促進利潤增長的方式。近年來聯社資產中信貸資產占比呈逐年下降趨勢，同業業務收入及投資類資產占比呈逐年上升態勢，說明聯社積極應對經濟金融新常態，著力推進轉型、調節收入結構成效較為明顯。

存在問題

放大了市場波動。金融機構同業業務利潤主要來源：一是借短放長的利差，二是巨大的同業業務發生額和較高的流動頻率。前者容易形成資產負債期限錯配，使利率市場出現“冰火兩重天”的現象，直接影響實體經濟運行；后者在金融機構相同的考核周期下，同質化的資金需求和不穩定的資金供給極易引發市場共同的樂觀和緊張氣氛，特別是大量關鍵期限同業資產到期的資金緊張時期，如果發生違約事件就會迅速在同業中引發恐慌，放大資金和價格波動，增強系統的不穩定性。

通道融資特點明顯。同業業務不僅是金融機構資產負債管理的重要工具，也是銀行將表內信貸資產轉移出表外、規避信貸調控的重要手段。金融機構為降低資本占用、規避信貸規模限制，以通道業務滿足客戶融資需求的業務模式發展迅速，同業業務資產增幅大幅超過信貸業務增幅。

增長結構失衡。由于同業負債利率較低，因此降低負債成本的關鍵就要增強吸收同業負債的能力，使得同業負債成為金融機構同業業務負債的主要組成部分；而由于買入返售資產、持有至到期投資、可供出售金融資產收益較高，因此使得買入返售、持有至到期投資、可供出售金融資產三者占同業業務資產的比重較高。這使得近年來金融機構的同業業務呈現結構性差異。

大小銀行角色不同。大型銀行往往是同業資金的提供者；中小銀行往往是同業資金的需求者。以桐鄉市為例，中小型銀行的同業往來資金凈流入高于大型銀行的同業往來資金凈流入，說明中小型商業銀行正逐步取代大型銀行成為同業往來資金的主要流入方。其中資產業務以買入返售金融資產為主，負債業務以同業存放為主，亦顯現了中小型銀行產品豐富、融資能力較強的優勢。大型銀行的同業往來資金凈流入額與中小型銀行的同業往來資金凈流入額的差距持續擴大。

成因分析

專業人才缺乏，部門職責不清。目前桐鄉農信聯社同業業務人員配備較為薄弱，前臺人員設置資金交易崗專職人員1名，兼職復核崗1人，隸屬財務信息部，而中、后臺人員嚴重缺乏，不能有效識別風險和盈虧平衡，前臺二人承擔了前、中臺崗位的風險，特別是利率市場化之后，利率市場波動率加大，以往通過持有至到期的交易策略鎖定盈利水平的方法不能完全適用。主要表現在：一是對同業業務發展認識不夠，缺乏統一性，歸口管理部門不統一，縣級法人金融機構將同業業務由業務部門或財務部門管理；二是缺乏滿足市場競爭需要的專業化和復合型人才，缺乏統一管理和規范運作，政策統一實施效率較低，整體競爭力形成較慢。

信息不通暢，風控機制薄弱。一是由于同業授信管理系統的缺乏，很難得到同業授信執行情況的準確數據，評審、審批和授信管理數據支撐薄弱，同時無法滿足業務部門日常需要。二是隨著存款保險制度的落地，同業客戶信用風險將逐漸從無違約風險轉變為低違約風險，而一旦資金業務的交易對手破產，同業存款并不在保險范圍之內，這使得縣級法人機構開展資金業務面臨更大挑戰。

業務規模較小，市場地位不高。在資金市場上，業務規模決定了行業地位和議價能力。農信社作為縣級法人金融機構，雖然存款總量在當地金融機構中規模較大，但存貸之外的同業業務在資金市場上只能算滄海一粟，同時還受到“對其他商業銀行風險權重為20%至25%”和“對單一金融機構法人的不含結算性同業存款的同業融出資金，扣除風險權重為零的資產后的凈額，不得超過該銀行一級資本的50%”等資本限制。在資金業務中，由于上述情況的存在，農信社較難找到與之相匹配的交易對手，增加了同業業務開展的難度。

缺乏長期有效激勵機制。同業業務作為農信社未來一段時間新的利潤增長點，對資金業務交易員專業化要求高，但在考核機制上與其他員工并無明顯差別，使得崗位熱度不高，無后續人才庫。“考核”概念未被深入實踐，同業業務操作員績效收入未與當年資金業務業績掛鉤，降低了操作人員積極性。

解決措施

同業業務的發展順應了利率市場化改革方向，是商業銀行在傳統存貸利差縮窄、宏觀調控以及監管收緊等幾方面因素夾擊下為尋求自身可持續增長而進行的努力。農信社作為傳統意義上農村金融的主力軍，存貸總量較大但存貸比低，資金投資渠道較少，利率市場化對縣級法人機構的沖擊較其他商業銀行更大，因此，筆者以為，未來農信社發展同業業務，需要從以下幾方面入手：

強化人才培養，解決用人機制問題。目前縣級法人機構從事同業業務的人員主要是傳統業務、財務部門人員，同業投資專業人員較為匱乏，必須進一步引進并補充優秀骨干，強化同業投資團隊的建設，建立投前、投中、投后的風險管理體系，配合總部建設，打造一支懂政策、精操作、穩定盈利的同業投資團隊。一是成立專門的資金管理部門（如資金運營部、投資銀行部等），對貨幣、債券市場的走勢與宏觀經濟形勢、金融政策等進行研究預判，可以先通過與專業機構投資者合作，引進先進的投資理念和方法，逐步形成適用于自身情況的資金業務風險評估體系。二是建立后備交易人才庫。建議由基層信用社（部）推薦一至兩名品學兼優的優秀人才，由總部相關部門匯總后再進行篩選考察，將符合條件的優秀人才納入到交易員后備人才庫中。三是建議可對入選后備人才庫的員工先跟隨所在崗位的交易員實行跟班學習。

拓展信息渠道，解決信息瓶頸問題。一是通過樹立“大同業”觀念，寬領域發展同業金融業務，可加強與證券、保險、信托和其他銀行等金融機構開展合作業務，實現功能互補和信息共享，消除信息不對稱性，突破分業經營、分業管理的政策限制。二是重視同業合作。在交易合作的傳統基礎上，調整同業合作模式，積極參與資金業務成員協會，分享成員間在產品、服務、渠道、管理等方面的經驗，提升管理水平和盈利水平；嘗試外派從業人員學習或聘請同業顧問的方式，強化債券等標準化資產的研究，學習波段交易、邊際投資、杠桿交易等投資技術。三是在加強同業溝通、搭建同業平臺的同時，進一步加強優質企業客戶的儲備。

提前預測估算，解決流動性問題。目前縣級法人機構同業投資投向仍限定為非平臺、非房地產行業，在把控具體項目實質性風險的前提下，一是適當放寬基礎資產的行業限制，有利于與部分行業優質客戶的業務合作，擴大市場競爭力以及增加投資收益。二是設置頭寸管理和流動性管理的專業部門或崗位，加大資金進出信息的監測力度，并采取模擬預測、壓力測試等必要措施，防范好流動性風險。三是把資金業務同業務發展緊密結合，建立起一套符合自身業務發展的資金備付體系，確定合理資金備付率，加強對資金配置的額度、期限以及利率等要素的管理。四是建立完善的信用風險、操作風險及市場風險的評價體系，如對交易方的授信評價管理和市場金融產品的利率風險評價，定期對各項風險管理政策的有效性進行檢查和回顧，不斷改進流程、加強管理。

強化考核機制，解決員工積極性問題。開展同業業務是一項業務性和操作性很強的工作，必須以一定的專業知識為基礎，銀行同業業務管理部門應有計劃、有步驟地加強相關從業人員隊伍建設。一是推出資金業務崗位系數。二是定期舉辦資金業務知識競賽、技能比賽。三是樹立資金業務品牌。充分利用本地媒體，加大農信社資金業務品牌宣傳力度，利用人行、銀監等部門組織的各類活動，增加宣傳頻度，擴大知名度。四是做好客戶宣傳和業務指導。定期舉辦各種形式的銀企業務人員培訓、交流活動，提高票據業務銀企經辦人員的處理能力。

作者單位：桐鄉市農村信用合作聯社