淺析我國企業資本維持原則

李　想

河南師范大學法學院，河南　新鄉　453000

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淺析我國企業資本維持原則

李想

河南師范大學法學院，河南新鄉453000

公司法有眾多原則，而資本維持原則是其中之一，對于債權人利益的保護起著重要的作用，但是因為知識經濟時代的發展，資本維持原則產生了一系列的局限性。

資本維持原則；現實困境；資本維持原則構想

一、資本維持原則

資本維持原則基本含義就是指公司在其整個存續過程中，應當保持其實際財產始終處于一定水平之上。以實現股東與債權人之間的利益均衡。資本維持原則實踐之運用、功能之發揮的關鍵，既是公司實際財產維持的基準問題。在公司成立階段，資本維持原則的關注點在于確保公司資本因股東切實履行出資義務而得以充實。公司成立后，資本維持原則的立足點在于規制股東、公司及其他管理者的行為，避免公司實際財產的不當減少。

二、資本維持原則的現實困境

(一)對“資本”內容認識的不清晰

股權資本、債權資本和自生資本三者構成了公司資本，而規制股權資本又是資本維持原則的中心內容。但是傳統的資本維持原僅將股權資本認識為公司資本，所以給了股東侵占公司資本的漏洞，如股東對債權資本和自生資本的侵占。

(二)弱化公司資本的經營價值

公司的營利性確定了股權資本的經營價值應該是公司首要保證的，而其從屬價值擔保價值是應在公司資本經營價值之后的。然而我國公司法卻著重強調公司資本的擔保價值而弱化公司資本的經營價值，嚴格固守資本維持，著實是本末倒置，對公司資本的經營性保護卻應是重要保護理念。

三、資本維持原則的構想

(一)促進“資本”信用向“資產”信用轉變

資本維持制度的重要目的是為了保護債權人的利益，而決定公司信用能力最重要的因素并非公司的資本而是公司的資產。公司資產包括固定資產和流動資產等，隨著公司的經營活動而產生變化。而公司的資本則是由三部分構成：債權資本、自生資本和股權資本，過去我們僅僅關注了股權資本對債權人利益保障的作用，而忽視了對公司信用產生重大實質影響的公司的履約和公司的償債能力。資本維持不僅要維持公司的股權資本還要強調對公司整體資本的維持作用。對于債權人來說，資本維持原則只在表面上維護了他們的權益，而沒有起到實質作用，而公司內部經營狀況良好卻直接關系到公司的償債能力，關系到債權人的切身利益。

(二)關注資本的經營價值

多年來公司法的資本維持原則一直在強化公司資本擔保的價值，而忽視工資資本的經營價值，作為營利為目的的公司，公司資本的經營價值顯然應當受到重視和保護。我國公司法為了保護債權人的利益對股東出資的形式作出了種種限制，并且嚴格限制公司股東自己收購本公司的股票，這不利于股東的個人利益的實現與社會經濟發展的需求，使得公司資本的經營價值難以得到體現。所以，公司法在保障資本維持原則的基礎上，應當放松對資本的管制，促進股東利益即社會發展。

四、資本維持改革的重心

因為社會經濟的發展不斷加快，遇到的不可避免的問題使得僵化的不變的資本維持原則不能適應現代社會的需要，出現了一系列問題，另一方面，全球經濟一體化已經成為大趨勢，在這種大趨勢之下，法律規則的滲透是不能避免的。介于以上兩個大的原因，資本維持制度的改革已經成了大勢所趨，而資本維持原則改革又主要體現在兩個方面。一是改革并不是放棄了原有的資本維持制度，二是資本維持制度對資本的規制確實走向了緩和。我們面臨的問題并不是在大的背景之下是否應該進行資本維持制度的改革，而是我們將選擇主動改革還是被動改革的問題。對資本維持制度的改革也是為了促進我國公司法現代化和市場經濟發展。而對于資本維持制度的改革，并不能局限于對資本本身的改革，還應統籌全局，考慮相關制度的完善，創造資本維持制度的良好緩和環境。具體來說，主要體現在三個方面。

第一個方面則是凈資產規則。公司資本維持原則中所體現的以具體財產充實抽象資本，所謂的具體財產則是公司的凈資產。而資本維持的本意卻又體現在運營中公司的千差萬別。我們知道，當凈資產減去抽象資本額之差為正數時，表明公司的資本額達到了資本額的標準，然而我們忽視了一個重要問題，如果凈資產額都是不能發揮任何效益的資產，或者這些資產都不能變現，那么對于債權人利益的保護則成了一句空話。因此，對于資本維持原則，公司應該準確的說明其對于償還到期債務有意義的流動資產額，而并非只是在財務會計報告中履行表明其凈資產額的義務。同時，由于不同的資產對于變現能力的不同，公司還應當有在財務會計報告中揭示現金、存貨數量、有價證券的義務，以供債權人清晰公司實際償還能力做出合理的判斷。

第二是對于債務結構的前景分析。公司法中公司資本維持原則的主要目的是保護債權人的利益，為了保護債權人的利益，僅規定公司凈資產額是不夠的，有些公司短期債務過多或者是債務纏身，或者有些公司發展前景不好，那么對于債權人利益的保護則不能保障。因此公司披露的信息還應當包括公司的債務結構與公司前景的分析，這應當作為公司披露信息的重點并且應當作為公司的一項義務。

最后則是完善公司法上的義務結構。我國公司法對于許多事項都有很多規定，所以完善公司法上的義務結構則是重要內容，而公司資本維持原則想要貫徹則更需要義務結構的規范。對于我國的公司法來說。完善公司法上義務結構應該是公司法的重大課題。義務規則應當具體到人，具體到事。例如董事在以具體財產充實公司資本額上，不僅負有善良管理人的義務，還有忠實義務。

[1]江平.《現代企業的核心是資本企業》[J].《中國法學》，1997(6).

[2]王保樹.《商法的改革與變動的經濟法》[M].法律出版社，2003.

[3]柯芳枝.《公司法論》.臺灣三民書局，2003.

[4]柯芳枝.《公司法論》.臺灣三民書局，2003.

D922.291.91

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