2016年2月國內外大宗飼料原料市場分析

國家糧油信息中心

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大宗飼料原料

2016年2月國內外大宗飼料原料市場分析

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一、玉米市場

（一）深加工企業玉米需求旺盛，飼料企業玉米需求降至低谷2月份，深加工企業玉米需求保持旺盛。國家糧油信息中心監測，2月底淀粉加工企業整體開工率為80%，與1月底基本持平，較上年同期高49個百分點（去年2月底仍處于春節假期）；酒精加工企業整體開工率為61%，較1月底下降1個百分點，較上年同期高8個百分點。深加工企業開工率保持高位，主要是玉米深加工產品下游需求旺盛。玉米價格同比明顯下降，促使淀粉、淀粉糖、酒精等玉米深加工產品生產成本降低，銷售速度較快。

2月份，飼料企業玉米需求降至低谷。據監測，2月份飼料企業開工率較1月份明顯下降，主要是因為春節前養殖戶大量銷售畜禽，存欄量環比減少，對玉米的需求下降。

（二）農戶售糧速度加快，貿易商觀望情緒濃重2月份，農戶售糧速度加快。國家糧油信息中心監測，2月份華北地區售糧進度從57%提高至59%。2月份東北地區售糧量不大，黑龍江售糧進度從85%提高至88%；吉林售糧進度從71%提高至76%；遼寧售糧進度從85%提高至89%；內蒙古售糧進度從69%提高至74%。春節前后，農戶售糧量明顯減少，正月十五后，農戶售糧速度顯著加快。

2月份，大型貿易商玉米庫存仍然很低，因為后市玉米價格走勢存在較大不確定性，多數大型貿易商觀望情緒濃重，以代收代儲為主，自營貿易糧數量很小。貿易商玉米庫存很小，使得農戶售糧成為用糧企業的唯一糧源渠道，價格走勢受農戶售糧節奏的影響較大。

（三）2月份華北東北玉米價格走勢分化，3月份玉米價格受政策影響較大2月份，華北東北玉米價格走勢分化。華北地區農戶玉米余糧仍然較多，節后售糧積極性較高，玉米上市量增加，而玉米需求下降，主要表現為深加工需求穩定，飼用需求降低，整體上看華北地區玉米階段性供大于求，價格走低；東北地區農戶余糧已經很少，加工企業收購難度較大，企業為保持生產不得不提價收購。2月底，山東濰坊玉米深加工企業14%水分三等玉米進廠價1670～1710元/噸，環比下降150元/噸；吉林長春1820～1960元/噸，環比上漲20～30元/噸；廣東港口15%水分東北玉米到港價2140元/噸，與1月底基本持平。

3月份，玉米價格將受到政策的顯著影響。有關部門稱，3月份“兩會”之后，國家將公布2016年的收購政策，屆時政策調整對農戶售糧、加工企業心態、糧源流通格局等方面都將產生較大影響。從基本面看，3月份深加工需求將保持旺盛，飼用需求將小幅回升，而農戶余糧將進一步減少，供需形勢趨緊。

（四）預計2015/16年度我國進口玉米270萬噸海關數據顯示，2016年1月我國進口玉米0.8萬噸，環比下降93.99%，同比下降98.62%；進口高粱為92.39萬噸，上月為85.67萬噸，環比增長7.8%，去年同期為73.36萬噸，同比增長25.9%；進口DDGS為29.07萬噸，上月為46.50萬噸，上年同期為2.6萬噸；進口大麥36.23萬噸，上月45.60萬噸，上年同期88.10萬噸。

預計2015/16年度我國進口玉米270萬噸，較上年度減少51.1%；預計進口高粱為600萬噸，較上年度下降41%；預計進口DDGS350萬噸，較上年度下降38%；預計進口大麥500萬噸，較上年度下降49%，其中飼用大麥進口量200萬噸，較上年度下降71%。

2月份，廣東港口玉米價格基本穩定，在2140元/噸左右，進口高粱、大麥價格小幅走低，與玉米的價差較大，存在明顯價格優勢。2月底廣東港口高粱和大麥的價格分別在1750元/噸和1700元/噸左右，與玉米的價差分別在390元/噸和440元/噸左右，明顯高于替代臨界價差，用糧企業采購積極。

（五）2月份美國玉米期貨價格大幅下跌2月份，美國玉米期貨價格大幅下跌。美國農業部2月份市場供需報告上調了全球玉米產量，同時上調了美國玉米期末庫存量，并在2月下旬的展望會中預計美國玉米播種面積將增加，利空CBOT玉米價格。2月底，CBOT玉米3月合約報收于353.75美分/蒲式耳，一個月累計下跌17.75美分/蒲式耳，累計跌幅為4.8%。

二、小麥市場

（一）2月份主產區冬小麥開始返青，長勢總體良好2月份，農區大部氣溫、降水正常，利于北方冬麥區安全越冬和適時返青、南方冬小麥生長發育。根據農業氣象監測，2月中旬全國大部地區光照較好，14—16日曾出現降溫寒潮天氣，但由于過程短、回溫快，對農業生產影響不大。冬麥區大部光溫條件較好，土壤濕度普遍為60%～90%，墑情適宜；黃淮南部、西北地區東部冬小麥陸續返青，返青期接近常年。2月下旬，除華北北部、東部地區北部氣溫偏低1℃外，北方大部地區氣溫較常年偏高1～2℃，利于冬小麥萌動返青。據農情調度，2月下旬冬小麥長勢總體良好，一、二類苗比例合計達99%。另外，農業專家分析，今年冬小麥苗情是近幾年較復雜的一年，苗情基礎差于上年同期，尤其江淮地區晚播麥個體偏弱、群體不足；從冬小麥一類苗比例來看，11個小麥主產省的比例為44.3%，同比下降了5.1個百分點。農業部預計今年我國冬小麥播種面積3.4億畝，與上年基本持平。

（二）2月份臨儲小麥成交在冰點基礎上緩慢恢復2月份，國家臨儲小麥競價銷售累計投放345.22萬噸，共成交0.65萬噸；周平均成交量為0.22萬噸，較上月減少近0.4萬噸。2015年6—12月臨儲小麥每月周平均成交量分別為4.17萬噸、1.43萬噸、0.70萬噸、0.24萬噸、0.69萬噸、0.23萬噸和0.79萬噸。根據成交價格測算，臨儲小麥采購進廠成本超過2600元/噸，高于市場流通糧源，不具備價格優勢。另外，春節剛剛過去，流通糧源有限，臨儲小麥成交在低位水平上恢復性增長。2月第一周即節前最后一周全部流拍，節后第一周成交0.2萬噸，節后第二周增至0.45萬噸。

2月份，國家臨儲進口小麥競價銷售累計投放15.1萬噸，共成交0.81萬噸；周平均成交量為0.27萬噸，較上月減少近0.39萬噸。其中，廣東地區臨儲進口小麥（2013年產美國2號軟紅冬麥）平均成交率27.54%，較上月下降逾3個百分點，均以起拍價2500元/噸成交，加上出庫等費用，采購進廠成本與當地市場價格2600元/噸相差不多。

（三）2月份農戶售糧進度繼續放慢，預計3月份明顯增加國家糧油信息中心監測，2月底農戶售糧進度為75%，較上月底增加1個百分點。在12月出現售糧小高峰（當月售糧進度與10月份基本持平，接近集中售糧期的9月份）之后，2016年1—2月，產區農戶售糧整體放慢。與往年同期相比，當前售糧進度較過去2年偏慢1～2個百分點，但高于5年同期均值。從往年售糧情況看，1月和2月普遍為低谷期。2月下旬春節長假已經結束，但很多地區農戶售糧尚未恢復。考慮到備耕的變現需求，預計3月份農戶售糧將明顯增加。2月份，貿易商在前期積極售糧之后，存糧減少。

（四）2月份小麥制粉消費因春節因素波動，飼用消費繼續低迷2月份，面粉市場出現階段性變化。上中旬處于春節周期，面粉需求明顯下滑；下旬隨著節后返城及學校開學，消費需求階段性恢復。表現在制粉企業開工率上，呈現先降后升的態勢。其中，節前延續1月下旬的下滑勢頭，由此前的55%降至46%；下旬，隨著需求逐漸開始恢復，制粉企業開工率明顯回升，至月底升至52%。另外，由于小麥市場預期并無明顯變化，看漲預期較弱，制粉企業備貨意愿不強，2月底制粉企業小麥庫存指數45，與1月底基本持平，繼續低于正常的50和上年同期的47.5。

2月份，飼料小麥需求延續低迷。當月華北黃淮主產區小麥進廠價格集中在2400元/噸左右，玉米進廠價格集中在1820～1850元/噸，小麥玉米價差全面高于500元/噸，局部價差較1月份繼續有所擴大，小麥飼用消費繼續受到明顯抑制。

（五）2月份國內小麥價格穩中略升，美麥期價震蕩回落2月份，主產區小麥市場價格穩中略升。2月底，山東濟南地區普通小麥進廠價2380～2400元/噸；河北石家莊地區進廠價2380～2400元/噸；河南周口地區進廠價2360～2380元/噸，較1月底小幅上漲；江蘇徐州地區進廠價2400～2420元/噸，與1月底基本持平。當月，農戶售糧活動減少，小麥價格因此受到支撐；但總體上，供應充裕的局面并未改變。

2月份，美國小麥期貨價格呈現震蕩回落走勢。美國農業部2月份供需報告利空，美國產區天氣良好、全球供應充裕、美元走強等也對期價構成抑制。2月底，CBOT軟紅冬小麥3月合約收報453美分/蒲式耳，較1月底下跌26美分/蒲式耳，跌幅5.43%。

三、大豆市場

（一）臨儲菜籽油拍賣量及成交量持續放大或影響油脂消費結構當前加拿大菜籽對我國港口CNF報價380美元/噸，折合完稅成本約3165元/噸。以2月底鄭商所5月菜籽粕、菜籽油合約收盤價測算，油廠盤面壓榨盈利56元/噸；以廣西防城港地區2月底現貨價格測算，油廠現貨壓榨盈利171元/噸。盡管壓榨利潤較好，但政策因素可能影響采購節奏。

自2015年12月以來，本輪菜籽油競價銷售已舉行競價銷售交易會10次，累計成交菜籽油53.23萬噸。其中質量較好的2011年產臨儲菜籽油累計成交37.97萬噸，占本輪總成交量的71.33%。分省看，湖北省累計成交9.30萬噸，江蘇成交9.17萬噸，安徽成交8.15萬噸，四川成交6.59萬噸。其中四川、甘肅、重慶成交率達到100%，安徽、陜西、新疆成交率均在97%以上，湖南、河南因質量擔憂成交率較低，僅16%左右。當前臨儲菜籽油庫存依然龐大，持續拍賣將對菜籽油價格形成打壓，導致菜籽油替換豆油消費。

去年6月至今年1月我國累計進口油菜籽280萬噸，較上年同期減少9.6%，預計2—5月份月均到港30萬噸，年度進口總量約400萬噸，低于上年度的454萬噸。如果4月份商檢對加拿大菜籽實施新的雜質要求標準，可能影響4—5月到港數量，進口總量存在下調可能。

（二）節后大豆壓榨企業恢復開工快于去年，市場存在觀望情緒由于油廠春節假期停機，雖然節后第一周部分油廠陸續恢復生產，但壓榨量僅為60萬噸左右，節后第二周壓榨量大幅上升至150萬噸左右，隨著壓榨量的提升，油粕產出量增加，加之近期南美大豆豐收，美豆出口銷售疲軟壓制美豆價格。預計后期油粕價格震蕩偏弱。

巴西大豆收割工作全面展開且收獲進度高于預期，巴西大豆價格較美豆具有明顯競爭優勢，雖然天氣和物流在一定程度上影響巴西大豆的出口進度，但隨著新港口的啟用，預計后期大豆裝運將得到改善。二月最后一周國內貿易商采購8～10船3—5月份巴西大豆，預計3月份中下旬之后隨著巴西大豆到港量的增加，國內大豆供應將更加寬松。

（三）棕櫚油主產國庫存下降，國內庫存穩定由于棕櫚油出口需求疲軟以及2月份產量環比可能增加壓制馬來西亞棕櫚油期貨價格，同時印尼棕櫚油庫存顯著下降，價格水平貼水馬來西亞價格縮小至10～15美元/噸，對我國出口成本為5105元/噸左右，與國內棕櫚油現貨價格相比進口虧損175元/噸；馬來西亞棕櫚油進口成本為5200元/噸左右，進口虧損270元/噸。

由于進口利潤不佳，近期棕櫚油到港量減少，但由于國內棕櫚油需求疲軟，棕櫚油庫存仍然處于較高水平。截至2月底，國內棕櫚油庫存在88萬噸左右，較去年同期增加70%。

四、3月份糧油市場展望

（一）玉米市場3月份預計，2015/16年度國內玉米消費總量為17923萬噸，較上年度增加921.8萬噸，增幅5.4%。預計國內玉米飼料消費為10600萬噸，較上年度增加600萬噸，增幅6.0%。預計國內玉米工業消費為5350萬噸，較上年度增加300萬噸，增幅為5.9%。

3月份預計，2015/16年度我國進口玉米270萬噸，較上月預測值下調80萬噸，較上年度減少281.6萬噸，減幅51.1%。有關部門稱將于“兩會”后公布新的收購政策，玉米收購價將大幅下調，玉米進口“窗口期”將縮短，抑制最終進口量。由于玉（二）小麥市場3月份隨著農戶售糧增加，預計流通供應階段偏緊局面將緩解，小麥價格持續上漲乏力。

米產量的大幅增長、玉米需求相對疲軟，預計2015/16年度玉米結余量為4805萬噸，較上月預測值下降80萬噸，較上年度減少310萬噸。國內玉米供過于求的局面仍難以扭轉，國內玉米供求調整需要較長的時間。

3月份預計，2015/16年度（10月份到次年9月份）我國大麥進口量預計為500萬噸，較上月預測值下降150萬噸，較上年度減少486萬噸；高粱進口量為600萬噸，與上月預測值持平，較上年度減少416萬噸。替代谷物進口量減少，有利于恢復國內玉米的消費。

（三）大豆市場2015/16年度，我國大豆新增供給量預計為9100萬噸，其中國產大豆產量預計1100萬噸，大豆進口量預計8000萬噸。該年度大豆榨油消費量預計為7600萬噸，較上年度增加400萬噸和5.6%，其中包含200萬噸國產大豆及7400萬噸進口大豆；食用大豆消費量預計為1120萬噸，飼料大豆消費量預計為320萬噸，年度大豆供需基本平衡。

2015/16年度，我國豆粕新增供給量為5972萬噸，較上年度增加312萬噸，其中豆粕產量預計為5972萬噸。該年度飼用豆粕消費量預計為5600萬噸，較上年度增加250萬噸，年度國內總消費量預計為5750萬噸，較上年度增加255萬噸。該年度豆粕出口量預計為200萬噸，年度國內豆粕供需結余量預計為25萬噸。

2015/16年度，我國豆油新增供給量預計為1490萬噸，較上年度增加87萬噸。其中豆油產量預計為1400萬噸，豆油進口量預計為90萬噸。該年度豆油食用消費量預計為1340萬噸，工業及其他消費量預計為125萬噸，年度國內豆油供需結余預計為13萬噸。

10.15906/j.cnki.cn11-2975/s.20160602