陳先保:小瓜子難撐上市藍天

上市首日遭遇破發，股東們的財富大幅縮水。更意外的是，在隨后一個月里，洽洽股價照舊是一路下跌，境遇尷尬。

上大四的李偉同學最近很是興奮：“昨天上課之前，我買了10包洽洽瓜子，分給全班同學吃。”

買瓜子給同學吃，有什么可興奮的?

“因為我是賣了洽洽股份(002557)賺了100多塊錢，再用這個錢買的洽洽瓜子。不過，我是3月18日買的，不到一星期就賣了，洽洽股份的走勢讓我太沒信心。”

財富走了“下坡路”

首日破發，股東們的財富大幅縮水。更意外的是，在隨后一個月里，洽洽股份也一路下跌，境遇尷尬。

3月2日，繼涪陵榨菜、金華火腿等食品之后，“炒貨第一股”洽洽瓜子也登上了中小板舞臺，在深交所掛牌上市交易。

合肥華泰集團股份有限公司是洽洽股份的第一大股東，持股9750萬股，占總股本比例為49.75％。其中，洽洽瓜子創始人陳先保，持有合肥華泰集團股份有限公司的股份比例為52.78％，按首日收盤價38.22元／股計算，陳先保的財富暴增至37.26億元。但相比洽洽股份上市開盤價40元／股，陳先保的財富大幅縮水1.7億左右。

與絕大多數上市公司不一樣的是，陳先保的暴富神話略顯尷尬。以最近的涪陵榨菜和千紅制藥為例，涪陵榨菜上市后，首日收漲191.6％，8位高管一起躋身千萬富翁之列，千紅制藥上市后，更是上演了174人的集體暴富神話。與此相反，洽洽股份的股東們財富走的是“下坡路”：第二大股東亞洲華海貿易有限公司持股3750萬股，持股比例為18.75％，第三大股東合肥華元投資管理有限公司持股1500萬元，持股比例為7.5％，按首日收盤價38.22元／股計算，這兩大股東的財富分別對應為14.33億元和5.73億元，上市首日財富分別縮水0.7億元和0.3億元。剩下25％的股份為社會公眾所有，也相應的共縮水1億元左右。

脫穎而出靠內涵

雖然洽洽股份上市首日就遭遇破發，但它的成長卻也提供了可借鑒的發展模式，那就是把食品與傳統文化相結合，努力打造自己的特色，在同行業中脫穎而出。

洽洽食品本次向社會公開發行了5000萬股，占發行后總股本的25％，發行價為40元／股，募集資金將投入哈爾濱洽洽食品加工等項目。而洽洽股份的第一桶金，則是來自陳先保上世紀90年代創辦的兒童冷飲食品小廠生產的食品“棒棒冰”。

今年52歲的陳先保1982年從無錫輕工業學院畢業后，被分配在安徽省商業廳管轄的糖煙酒公司做管理工作。上世紀90年代中期，已步入40歲的陳先保放棄“鐵飯碗”，創辦生產兒童冷飲食品的小廠。當時，該廠生產的“棒棒冰”備受青睞，這也為華泰食品積下了第一桶金。1999年，陳先保開發出暢銷全國的洽洽瓜子。2001年8月9日陳先保注冊成立安徽洽洽食品有限公司，2008年6月6日整體變更為洽洽食品股份有限公司。

早期的洽洽瓜子，每包附送一張文化卡，印有唐詩宋詞或漫畫，現在則是采用懷舊紙包裝，內容是手寫書法，頗具中式味道。其中有十幾種包裝袋的外觀設計，均是出自董事長陳先保一人之手，而公司一共6項關于堅果加工的發明專利，也在陳先保本人名下。

與傳統文化主題相結合，為洽洽股份聚集了不少人氣。陳先保說：“炒貨行業工藝簡單，門檻較低，全國各地廣泛分布。和其它行業一樣，要讓自己的企業脫穎而出，就得有自己的特色，洽洽股份除了在原材料和質量上下功夫之外，還努力創造了更多自主的文化內涵。”

小瓜子能否擔當重任

炒貨行業工藝簡單、門檻較低，截至2009年末，有近500家規模不等的炒貨企業分布于全國各地。根據中國食品工業協會堅果炒貨專業委員會的統計資料，最近3年銷售收入在10億元以上的大型企業只有洽洽一家。僅憑小小的瓜子就能引領企業前進?許多人對此并不看好。

也許洽洽股份早就意識到了這一點，于是積極拓展瓜子以外的領域，但都沒有成功。公開資料顯示，洽洽股份最早在上海專門創立了一個腌制果品的基地，生產西梅、小番茄之類的食品，當時反響挺好，但是沒做幾年就見不到了。后來又做早餐派類食品，剛開始在合肥市場非常暢銷，但洽洽股份沒有去推廣，最后讓廣東的三輝麥風和福建的盼盼、達利等企業用瘋狂的廣告，把這個市場霸占了。

2008年底，洽洽股份用重金請何炅、謝娜為洽洽高檔堅果做代言，包括開心果、杏仁等。按理說，以洽洽的知名度，占據這塊市場應該沒有任何問題，但很快又在高調之后逐漸退出。

據了解，洽洽食品雖然近幾年穩居國內堅果炒貨行業的龍頭地位，卻也擺脫不了原材料采購不足和價格波動的風險，公司積極開發新產品，但受此約束太大，發展也不順利。看來，小小的瓜子能否撐起公司更廣闊的藍天，這是洽洽需要認真思謀的大事。