工業、服務業發展呈現兩極化

趙斌

經濟的發展會受到政策的影響；政策的制定是根據經濟的變化而變化的，二者是相輔相成的。全球背景下，經濟危機的狂潮還沒有完全的消失，雖然各國經濟都有一定程度的好轉，但是整體依舊不容樂觀。各行各業的具體情況千變萬化，為了盡快的回暖經濟，國家出臺了一系列的政策，以維持經濟穩定、不斷增長。作為世界上最大的發展中國家，中國正努力使自己由工業大國轉變為工業強國，并不斷地發展第三產業、綠色產業。但近一段時間，工業和服務業的發展狀態卻呈現出冰火兩重天的態勢。

國家統計局最新公布的數據顯示，2015年9月CPI同比上漲1.6%，PPI同比下降5.9%。CPI漲幅放緩，PPI持續43個月為負增長，國際輸入性通縮壓力在增加，國內需求偏弱。另外，業內一些機構預計，前三季度經濟增速可能低于7%，這迫使貨幣政策和后續改革要加快。對四季度降息降準的預期，大多數機構認為四季度再度降息降準仍可期，而降息或許比降準來得更快些。透視三季度經濟業內人士認為，工業領域產能過剩仍然沒有大的緩解，價格難以回升。加上國際大宗商品價格下跌，工業制成品蕭條的問題還會持續相當長的一段時間。

經濟壓力加大 通貨膨脹

深秋臨近，各地已開始供暖。與往年不同的是，供暖煤炭需求增加，并未導致秦皇島港煤炭需求的大漲。到2015年10月14日，該地煤炭庫存達到737萬噸左右，煤炭價格繼續持續下跌。其中5500大卡的動力煤價格每噸跌破400元人民幣，為390～400元人民幣之間，比去年同期下降17%以上。

秦皇島港是中國最大的下水煤（水運煤炭）交易市場，其動力煤價格下跌，庫存仍居高不下，是整個經濟下行壓力加大，工業領域仍持續通縮的一個表現。統計局數據顯示，2015年9月全國工業品出廠價格（PPI）同比下降5.9%，已經持續43個月同比為負數。

不過有意思的是，在工業領域通縮持續的同時，服務業領域價格仍在上升。國家統計局數據顯示，居民消費價格（CPI）中掛號診療費、家庭服務和公共汽車票服務價格同比漲幅分別為13.6%、7.4%和6.1%，處于高位。9月CPI同比增長1.6%，與PPI持續為負形成對比。

對此，國家發展研究院執行院長劉元春認為，因為服務業價格仍在上升，因此CPI價格變負的可能性不大，全年增速為1.6%左右。但是工業領域產能過剩仍沒有大的緩解，價格難以回升。加上國際大宗商品價格下跌，工業制成品蕭條的問題還會持續相當長的一段時間。“目前經濟下行壓力仍很大，要加大政策調控的力度，確保經濟平穩增長形成好的預期。”劉元春表示。國家發改委在2015年10月15日舉行新聞發布會，解讀前三季度經濟數據，對未來經濟走向和政策進行通氣。

一些機構認為，今年第三季度經濟增速略低于7%，前三季度經濟增速仍在7%左右，處于合理區間。目前就業形勢良好，居民消費物價在合理區間。但是工業和投資下行壓力大，尤其是占整個投資20%左右的房地產增速持續下降，對未來經濟穩定增長和物價穩定，帶來了壓力。

工業、服務業價格差距大

中國服務業和工業領域的價格，呈現出了截然不同的態勢。

國家統計局數字顯示，2015年9月全國居民消費價格（CPI）上漲1.6%，CPI同比上升0.1%。但是工業生產者出廠價格（PPI）同比下降5.9，環比下降0.4%。這種CPI、PPI出現價格剪刀差的態勢，在一些具體的服務業和過剩行業領域反映得更明顯。例如9月CPI中，非食品價格同比上漲1.0%。其中，煙酒及用品、衣著、醫療保健和個人用品、娛樂教育文化用品及服務、家庭設備用品及維修服務、居住價格分別上漲3.8%、2.8%、2.1%、1.4%、1.0%和0.8%。

另外，與居民相關的服務業價格漲幅更大。如9月居民掛號診療費、家庭服務和公共汽車票服務價格同比漲幅分別為13.6%、7.4%和6.1%，處于高位。而工業品價格中，過剩行業的石油和天然氣開采、石油加工、黑色金屬冶煉和壓延加工、煤炭開采和洗選出廠價格9月同比分別下降40.6%、24.5%、18.7%和15.4%。其中作為經濟晴雨表的秦皇島下水動力煤，5500大卡熱量以下的品種價格普遍每噸低于400元人民幣，進入300元人民幣時代，不難看出整個電力和工業領域需求疲軟的特征。

中國煤炭運銷協會專家李朝林認為，國內煤炭價格下跌，核心原因在于國際煤炭價格相較更低，質量更好。目前國內煤炭行業整體虧損嚴重，不過煤炭下游的產業電廠等的效益還是很不錯。“現在供暖季煤炭生產能力仍超過市場需求能力，所以供給仍過剩。” 李朝林表示。目前大宗商品國家價格對國內形成更大壓力的還不是煤炭，而是鐵礦石、鋼鐵、石油等。

中宇資訊分析師馬燕表示：2015年10月1日美國原油期貨價格是每桶46.66美元，與去年同期的每桶85.74美元，相比整體跌幅將近46%。目前市場總體還是呈現供大于求狀況，今年下半年國際原油價格不會大幅反彈，仍然會持續在50～60美元這一較低的價格區間。馬燕認為，今年原油進口大幅增加主要是因為國家石油戰備增加了，但實際加工量增加不大，這對國內的石油使用應該會有一定利好。

9月份，工業生產者出廠價格同比下降5.9%，降幅與上月相同。分行業看，石油和天然氣開采、石油加工、黑色金屬冶煉和壓延加工、煤炭開采和洗選出廠價格同比分別下降40.6%、24.5%、18.7%和15.4%，合計影響本月PPI總水平同比下降約3.4個百分點，占總降幅的58%左右。

交行首席經濟學家連平指出，目前CPI難以變成負數，在居民消費仍快速增長的時候，一些領域可能價格還增加很快，也不排除單月小幅上升的可能。但是PPI難以變為正數，這種CPI為正、PPI為負的情況可能仍會持續很長時間。“企業進口的產品原料價格下跌更大，而最終產品價格跌幅可能小一些，這對企業有利。” 連平表示。他還指出，由于國內存款實際利率很低甚至為負數，這有利于消費，這使得CPI有上升的壓力，但是國際大宗商品價格下跌，反而使得國內工業品價格持續為負值。

此前國際原油價格下跌，導致國內成品油兩次調價，9月汽油和柴油價格環比分別下降3.1%和3.3%。為此，2015年前三季度中國進口原油2.49億噸，同比增8.8%；進口成品油2319萬噸，同比增4.7%。

穩增長仍需加碼

國內大批工業品產能過剩，加上國際大宗商品價格下跌，使得這些領域再投資增加的可能性很小。在工業品價格下跌、投資回報率低下時，短期內影響了經濟增速，整體經濟仍需要尋找新的動力。

民生證券宏觀研究中心宏觀經

濟分析師李其霖認為，目前鋼鐵、煤炭等過剩行業需求低，像煤炭的產能高峰大概在2014～2015年，今年就是一個供給的高峰，短期仍需要進行結構調整。另外房地產投資放慢，可能與勞動力總量下降、總需求下降有關，未來經濟發展還是需要依賴新興行業和短缺的服務業領域行業。但是發展服務業需要放開很多壟斷的領域，加大改革的力度。同時財政政策不能僅僅是增加支出，也可以實施減稅政策。“很多領域需要加大改革力度，放松壟斷行業的管制，這樣才能夠激起投資的熱情，才能夠緩解下行壓力。” 李其霖認為，財政政策也需要對短缺領域給予支持。

目前很多領域仍出現快速發展的勢頭，除了互聯網消費領域外，像新能源汽車、智能手機、智能電視等消費在快速增長，而很多服務業領域，包括教育、旅游、文化、交通領域還比較短缺，這些行業價格還有上升的壓力，十一國慶長假部分旅游景點漲價也是例證之一。

統計局數據顯示，8月份，高技術制造業生產增長10.5%，比7月加快0.9個百分點，高于規模以上工業4.4個百分點。其中醫藥制造增長10.3%，電子及通信設備制造增長12.6%，信息化學品制造增長10.3%，增速均持續加快。此前中國一些過剩行業產量比較大，顯得比較突出。有數據顯示2012年中國經濟總量占世界的比重為11.6%，但生產消費了全世界21.3%的能源、54%的水泥、45%的鋼；2013年煤炭占能源消費比重達65.9%。

另外，今年1～8月中國手機產量為10.46億臺，筆記本產量為1.8億臺，汽車為1548萬輛。由此來看全年手機產量可能達到15億臺，超過國內人手一臺的水平。中國人民大學國家發展研究院執行院長劉元春認為，目前各領域產能過剩，導致企業整體的投資下滑，主要體現在制造業投資和房地產投資方面。而很多新領域盡管需求多，但是很多投資項目難以落實。

今年以來國家很多穩增長、調結構、促改革、惠民生的措施打了折扣。其中，鐵路、水利今年分別要完成8000億人民幣投資，但前8個月分別完成4061億元人民幣和4391億元人民幣，僅達到50%的進度，低于預期。

據審計署的通報，中國鐵路總公司近3成鐵路項目投資計劃完成率低于50%，其中20個項目低于10%。部分保障性安居工程開工率較低、虛報開工任務，已建成安居房長期閑置或改變用途。

住房城鄉建設部2015年共下達農村危房改造任務432萬戶，至2015年8月底已開工245.3萬戶（占56.8%），其中10個省因前期準備不充分、配套資金到位晚等開工率不足50%。另外，29個省2015年度重大農業節水工程中央投資124.33億元人民幣，截至7月底僅完成7.08億元人民幣，進展緩慢。

長安大學經濟與管理學院教授周國光認為，很多穩增長項目之所以推進慢，是因為很多設計等沒跟上，有的設計跟上但要改等級，結果使得追加資金沒到位。而地方政府也缺乏配套資金，如果走銀行貸款，過幾年利息就會漲到幾個億，更是超出了實際預算。另外，很多民資項目因為缺乏明確的利益回報，所以不愿意投資。所以，根本點還是要明確投資回報。“同樣對于水利、保障房這些也是一樣，如果不能給出回報，吸引社會資本只能是一句空話。” 周國光表示。