未來油價要看美國臉色了？

謝瑋

2015年12月18日，美國總統奧巴馬簽署政府支出及稅務法案，正式解除了美國長達40年的原油出口禁令。12月23日，媒體報道稱，美國Enterprise Products Partners公司將于2016年1月的第一周將60萬桶輕質低硫原油出口至荷蘭。

從2014年6月開始，國際油價由每桶115美元跳水至如今的不到40美元。以原油為首的全球大宗商品市場逐漸由賣方市場變為買方市場，在全球原油供應本已嚴重過剩的情況下，美國解除禁令之后，國際油價走勢幾何？有行業人士表示，此舉意味著歐洲與亞洲將獲得新的原油進口選擇，也有觀點認為解除禁令在數年內不會對全球市場造成太大影響。

原油出口禁令：第一次世界石油危機的產物

美國石油出口禁令，源自1973年的阿拉伯國家石油禁運導致的第一次世界石油危機。當年，阿拉伯國家為了懲罰支持以色列的西方國家，發起了石油禁運運動，導致西方國家石油供應不足，油價攀升。危機過后，美國痛定思痛，為了保證國內供應，美國國會在1975年通過了《能源政策和節能法案》（EPCA），法案賦予行政機構額外管理權限應對能源供應短缺，授權總統控制國內和國際石油供應，建立戰略石油儲備，并正式提出原油出口禁令。

因為原油出口禁令的存在，此后美國的原油出口貿易都要獲得政府特殊批準，一些獲得特批、可以出口的原油包括：阿拉斯加庫克灣地區出口到加拿大的原油、加州出產的重且難提煉的少量原油，以及2014年奧巴馬政府允許的一些與墨西哥的石油交換貿易。

而在成品油的出口上，美國沒有限制措施，因此美國每年都有大量的汽油、柴油出口。從2011年開始，作為擁有數家先進原油煉化廠的美國已經成為最有潛力的成品油凈出口國。

事實上，針對美國原油出口禁令的存廢之爭已經持續了近一年。包括大陸資源公司、 康菲石油公司和馬拉松石油公司在內的十幾家石油企業一直在解除石油禁令的問題上游說國會。他們認為，允許原油出口將消除市場的扭曲，簡化美國的石油生產流程和刺激國內經濟。其實早在2014年，奧巴馬政府曾準許少量凝析油（編者注：指從凝析氣田或者油田伴生天然氣凝析出來的液相組分，又稱天然汽油）出口，這被認為是石油出口禁令解除的前兆。

美國已成世界重要產油國2014 年出口量占全球7%

美國一直是世界上最大的原油進口國，但進口量有逐年下降的趨勢。同時，受益于水力壓裂和水平井技術的商業化運用，美國從頁巖層中開采原油的能力大大提高。根據美國能源信息署公布的數據，美國原油以及凝析油總產量從2011年的560萬桶/天攀升至2015年超過935萬桶/天，與沙特阿拉伯和俄羅斯成為全球產油量最大的3個國家。

在此背景下，石油生產商急切希望取消出口禁令，他們可以以更高的價格銷售其產品。有數據顯示，美國石油出口面向的地區和國家，主要在南北美洲和歐洲，而且近年來逐年有所增加，2014年美國石油出口量已占全球的7%。

來自密歇根州的共和黨議員、美國國會能源和商務委員會主席弗萊德·厄普頓就表示，根據相關研究，放開石油出口將有助于降低美國國內汽油價格，與此同時，減少貿易限制還可能幫助歐洲盟國，降低其對俄羅斯原油的依賴。

《華爾街日報》此前曾援引加州共和黨議員、眾議院多數黨領袖凱文·麥卡錫的講話稱：如果談及取消原油出口禁令的最佳時機，那么就是現在了。取消原油出口禁令不僅有助于本國經濟，還將加強美國的地緣政治地位。既然奧巴馬正在準備取消對伊朗的制裁，伊朗的石油也將重回市場，為什么美國的石油不能享有同樣在國際市場競爭的機會？

專家：油價或長期維持1克黃金換1桶油

20 世紀 70 年代，時任美國國務卿的亨利·基辛格曾有一段論述：“如果你控制住了石油，你就控制住了所有的國家;如果你控制了糧食，你就控制住了所有的人;如果你控制了貨幣，你就控制住了整個世界。”

這或許反映了石油作為一種戰略物資長期所處的重要地位。然而，從2014年開始，“黑金時代”已經開始出現崩坍的跡象。以原油為首的全球大宗商品市場逐漸由賣方市場變為買方市場，僅半年時間，原油價格遭到“腰斬”，油價的“三位數”時代基本宣告終結。2015 年下半年，國際油價更跌破40美元大關。

2015年12月4日，石油輸出國組織（OPEC）會議在各國激烈的爭論中結束，OPEC國家為占據市場份額而拒絕減產保價，并未公布新的產量目標，油價一度下跌至35美元。

2015年12月18日，美國原油出口禁令解除，這意味著更多原油將進入國際市場，或加劇全球原油市場供大于求的局面。而這是否預示著油價會長期低迷下去？

“石油的黃金價格長期來看會回歸一盎司黃金置換20桶原油的水平。”中海油原首席能源研究員陳衛東對《中國經濟周刊》記者表示。

陳衛東分析指出，從1900年到2011年之間，石油的黃金價格均在一盎司黃金置換20桶原油的水平浮動。這一相關性在布雷頓森林體系時期最為穩定，其間一盎司黃金為35美元，一桶油約為1.8美元，故一盎司黃金約置換19.4桶原油。2015年下半年，油價約為40美元一桶，而一盎司黃金約為1000美元，仍在一盎司黃金置換20桶原油的水平。

“油價有其內在規律。”陳衛東指出，事實上，在過去的100年內，石油從不是稀缺品，只是受金融、政治等因素的影響，不同時期的價格有所變化。國際油價過去20年的穩定期，很大程度上緣于OPEC與國際能源署達成的共識，即OPEC圍繞標桿油價來控制產量，價格高了增加產量，價格低了減少產量。然而，隨著美國逐漸取代OPEC國家成為油氣資源的“機動生產者”，OPEC已經不會像過去應對油價危機時采取限產保價措施。

“未來油價的變化，很大程度上要看美國的動作。”陳衛東表示，“目前油價不足40美元一桶，約為1克黃金，也許這樣的價格會維持相當一段時間。”