P2P設紅線能否帶來行業的春天

郝杰

這是自2014年互聯網金融火爆以來，金融監管部門第一次以規章方式對其提出要求。

2015年12月28日，銀監會會同工業和信息化部、公安部、國家互聯網信息辦公室等部門研究起草了《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》）。這是自2014年互聯網金融火爆以來，金融監管部門第一次以規章方式對其提出要求。《征求意見稿》設定了18個月的過渡期，過渡期內，網貸（P2P）機構可規范自身行為，自查自糾、清理整頓，逐步走向健康發展軌道。

P2P監管細則的出臺，讓人聯想到不久前發生的e租寶與泛亞等P2P跑路事件。

上線505天，吸金747億元，涉及89萬投資用戶，成為僅次于陸金所、網信理財、紅嶺創投的第四大P2P網貸平臺，e租寶的突然倒下將互聯網金融跑路一事上升為全民關注的焦點，引發一系列連鎖反應。大大集團、安昊控股、融業網等將越來越多的投資理財平臺被投資者“扒皮”，據不完全統計，截至2015年11月末，全國正常運營的網貸機構共2612家，撮合達成融資余額4000多億元，問題平臺數量1000多家，超過全行業機構總數的三成、整個P2P行業在2015年12月中旬迎來了贖回高峰，這幾乎是由e租寶事件直接引發的“信任危機”。

P2P監管辦法可謂是“千呼萬喚始出來”，《征求意見稿》確定了網貸行業監管總體原則是以市場自律為主，行政監管為輔。對P2P取消了準入門檻監管，轉而實行負面清單管理，同時明確提出不得吸收公眾存款、不得歸集資金設立資金池、不得自身為出借人提供任何形式的擔保、不得利用本機構互聯網平臺為自身或具有關聯關系的借款人融資等十二項禁止性行為，為P2P行業監管劃出12條紅線。

雖無準入門檻，但是客戶資金必須由銀行托管的政策，無形中已將小型或風險大的平臺擋在門外。中信銀行資產托管部處長王亞洲表示，未來商業銀行在選擇合作的P2P平臺時，會遵循監管部門的標準，綜合考慮P2P機構的資信情況、經營能力等。而那些無法合規的P2P平臺，必然會被市場淘汰。

近兩年來，P2P平臺爭相轉型一站式互聯網金融理財超市，提供基金、保險、債權、股權等多種產品，比如陸金所、積木盒子、91金融、人人貸、宜信等。在不少P2P高管看來，這是現有P2P業務的自然延伸，也代表一定的行業發展趨勢。拍拍貸CEO張俊認為，在這種情況下，大量制度套利者、無風控能力的平臺將退出市場。

P2P監管細則的出臺，像是給目前P2P所面臨的監管缺失問題打了一劑強心針，也能一定程度上扭轉整個行業野蠻生長、瘋狂發展的局面，淘汰不合規的中小平臺，為運營規范的新生代平臺帶來更多的機遇。