風(fēng)口上

風(fēng)口上

剛剛過(guò)去的4月，中國(guó)股市刷新著各項(xiàng)數(shù)據(jù)。大盤四月漲幅近20％僅次于去年12月行情，繼三月暴漲11.93％后，四月再次凌厲大暴漲其瘋牛走勢(shì)可見一般。市場(chǎng)的亢奮讓散戶從房產(chǎn)、存款和理財(cái)產(chǎn)品中置換出數(shù)千億元的資金跑步進(jìn)場(chǎng)，希望在股市中賺一筆快錢。

雖然過(guò)去數(shù)月的瘋牛行情和糟糕的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，也多少讓觀察者擔(dān)憂資金能否源源不斷涌入市場(chǎng)。但不可否認(rèn)，股市的收益率跑贏了債券與房地產(chǎn)，數(shù)量龐大的中國(guó)散戶入場(chǎng)為這輪股市大漲提供了足夠的動(dòng)力。同時(shí)預(yù)示著一個(gè)微妙的變化，實(shí)物資產(chǎn)的高收益階段或?qū)⑦^(guò)去，家庭資產(chǎn)配置更多轉(zhuǎn)向金融資產(chǎn)。

與之相比，房地產(chǎn)上市公司的年報(bào)顯示，日子卻沒有那么輕松。

數(shù)據(jù)顯示，房企銷售規(guī)模不斷增長(zhǎng)的同時(shí)并未帶來(lái)盈利能力的同步提升，賺錢效率明顯下滑。觀察A股144家房企2014年的年報(bào)后發(fā)現(xiàn)，雖然虧損的開發(fā)商只有15家，但多達(dá)71家房企的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了下滑，占比近半。同時(shí)，A股房企整體凈利增速也大幅放緩，當(dāng)年的“暴利”已是一去不復(fù)返。“增收不增利”的現(xiàn)象明顯，上市房企的凈利潤(rùn)率增幅正在迅速降至10％，一些房企凈利潤(rùn)率甚至降至個(gè)位數(shù)，超三成房企凈利潤(rùn)增福不足10％。

而2015年一季度中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)更令人堪憂，投資增速下滑、施工面積增速下滑、銷售面積同比下降，庫(kù)存的壓力讓房企如履薄冰。房地產(chǎn)成為中利行業(yè)，新常態(tài)倒逼企業(yè)多棲探路。

雖有3.30新政出臺(tái)，但政策效應(yīng)仍有待釋放。面對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)日漸加劇的競(jìng)爭(zhēng)局面，恒大集團(tuán)將從4月16日起實(shí)施無(wú)理由退房；保利地產(chǎn)董事長(zhǎng)宋廣菊也放下身段，在個(gè)人微博上說(shuō) “保利是個(gè)P！”從而起到品牌推廣的目的；萬(wàn)科則在到處宣講他的合伙人戰(zhàn)略。經(jīng)濟(jì)下行周期中，地產(chǎn)商們?nèi)?kù)存的壓力增大，更關(guān)心凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)和創(chuàng)新領(lǐng)域。

我們本期關(guān)注細(xì)分市場(chǎng)，得益于消費(fèi)升級(jí)大背景和90后這代年輕人的消費(fèi)需求，具有更好居住體驗(yàn)和性價(jià)比的連鎖品牌長(zhǎng)租公寓極有可能成為下一片藍(lán)海，眾多資本已經(jīng)涌入。傳統(tǒng)住宅產(chǎn)業(yè)簡(jiǎn)單粗暴的盈利模式難以為繼，更貼近、更創(chuàng)新才能迎向“互聯(lián)網(wǎng)+”的風(fēng)口。