信托產品在金融理財市場定位研究

摘 要：所謂市場定位，是指在目標市場中把企業的產品和與其他企業產品相比較，從產品的價格、質量、以及市場需求量等方面進行綜合分析，從而明確企業產品在市場中的位置。在我國經濟飛速發展的形勢下，信托市場迎來了巨大的發展時期，逐漸被我國企業所接受、認可。本文通過調查了信托產品的市場特點和市場環境后，對信托產品在市場中的定位進行分析。

關鍵詞：信托產品；市場定位；分析

一、引言

從2003年到2013年，信托行業不斷地發展，不管是從行業注冊資本、凈資產、行業總收入、凈利潤等來分析，都展現出良好的發展趨勢，在2014年年底信托資產總規模突破7.74萬億，成為僅次于銀行的第二大金融部門，被公認為中國金融四大支柱型產業之一。信托是指委托人在對受托人充分信任的前提下，把財產權委托給受托人，受托人根據委托人的意愿，用自己的名義為受益人進行操作，在操作中進行管理的一個過程。

二、信托產品在金融理財市場的特點

在分業經營的形勢下，我國大部分金融機構都使用各自的監管規則對企業的理財業務進行管理，國家相關政策為理財市場帶來了巨大的發展空間，使信托產品在金融理財市場中的特點逐漸顯露出來。

1.信托報酬

根據國家《信托法》規定，信托公司不能利用信托財產為私人謀取利益，通過經營信托業務可以和委托人協商適當的費用來作為信托報酬，并且還要向受益人公開講明具體的收費標準。當前，我國信托行業在向受益人收取信托報酬時主要分為兩種方式，分別是固定信托報酬與浮動信托報酬。固定信托報酬是指委托人和信托公司約定好日期和收取的費用，委托人在到期以后，不管是虧損還是獲益都要向信托公司支付約定的費用；浮動信托報酬是指把信托報酬和信托利益結合在一起，對信托產品的價值和作用以及市場需求等進行深入分析，根據分析的結果合理的預算信托產品的收益率。信托公司在經營產品到期時，假設產品實際收益率小于預算收益率，信托公司按照規定不能收取任何信托費用；反之，實際收益率大于預算收益率時，信托公司則要按規定收取相關的信托費用。

2.投資者收益率

根據國家相關法律規定，信托公司不能使用任何方法擔保信托資金不會受到損失，或不能使用任何方法擔保信托資金的最低收益。通常情況下信托產品都會有預算收益率，以產品預算收益率的角度來講，供受益人選擇的有固定收益和浮動收益，目前，比較多的受益人都會選擇浮動收益，因為浮動收益是對委托人的資金規模和委托期限進行合理分析，把預算收益率和信托資金規模、委托期限緊密地聯系在一起，和固定收益相比較之下，浮動收益帶來的利潤更可觀，但是，浮動收益面臨的風險也更多。

三、對信托產品在理財市場中的現狀進行分析

1.理財市場的快速發展

在改革開放以后，我國經濟得到了飛速的發展，人民群眾的收入逐漸穩固提高，使我國的理財市場蘊藏了不可估測的發展空間。在2010年《私人財富報告》中可以看出，中國個人持有的可投資總資產規模62萬億人民幣，同上一年度比增長了百分之十九。各種類型的金融機構在面臨這般巨大的市場下，不斷地對委托理財進行了完善，通過各種新功能、新方法來吸引市場中的個人可投資資產，在分業經營的體制下，這種方式得到了各自從屬監管機構的認同，以至被部分金融機構認為是金融創新。所以，各種類型的金融機構都非常看好中國理財市場，這是目前理財市場快速發展的現狀。

2.我國信托法律制度不完善

首先，從委托理財和信托理財的法律制度以及地域性來講，委托理財指的法律關系是委托代勞，源自于我國傳統的文化滋生出來的法律制度；信托理財指的法律關系是商業代理，源自于英國的法律制度。因此，信托是普通法系的法律，而我國是大陸法系的國家，由于地域性造成的文化差距，我國在使用信托制度時，不能照搬英國的信托制度。所以，怎樣來健全我國的信托法律制度歷來都是一個重要問題。其次，信托制度不具備唯一性。從信托的性質上來講，信托是一種對財富管理和運用的手段，目前，我國法律并沒有明確指出信托業務只能夠是信托公司從業，所以，在法律上信托公司并沒有控制信托制度的權限，其它的金融機構也能夠運用信托制度，比如：銀行也可以根據在“專營業務”中的特征，結合現有的客戶資源，合理的運用信托制度。

四、理財市場快速發展下信托行業的定位

以當前信托產品的法律結構來講，對信托產品的策劃仍然位于粗放式的發展時期，在和其它金融機構的理財產品競爭時，過于注重收益率高低的比較。信托公司應該對信托財產管理制度進行重新分析，把信托制度優勢合理地對接理財市場的需要，從而實現信托公司的利益最大化。

1.根據新的環境進行必要的轉變

在我國經濟飛速發展的形勢下，市場環境、政策環境以及法律環境都發生了較大的變化，信托行業要想在市場中占有一席之地，就必須要融入經濟、社會發展的新格局中，牢牢地抓緊改革開發和時代發展對信托行業的需要，從而擴展信托業務，不斷地完善自身所存在的問題結合各種有利條件來整頓信托資源。從經營角度來講，應該合理的對信托業務的范圍和各個地方的市場經濟進行分析，根據社會對信托行業的各種需要不斷地進行轉變。

從業務發展角度來講，要用長遠的目光來對信托行業進行分析，重視公司的品牌形象，把公司從以往的推進型轉化為現代科技推進型，把以往的單一型管理轉化為多元型管理，逐漸呈現出業務良好的發展趨勢，從而提高信托公司的市場競爭力。從盈利角度來講，要合理的發展中介服務類業務和投資收益率業務，在擴展信托業務規模的基礎上，要善于使用信托行業制度的優勢，使信托業務能夠滿足顧客的各種要求，通過對市場變化的分析，確定有利于信托公司穩定發展的經驗模式。

2.具體的實施對策

第一，加快建設城市基礎設施信托。城市基礎設施的建造是加強自治區經濟發展的有效途徑，也是當前我國發展的主要目標，具有廣闊的市場空間。城市基礎設施建造項目具備資金需求量大、國家政策扶持、穩定的利潤回報等特點，在以前都是由政府投資建造這個項目，但是，還不能滿足這個項目的資金需求。信托公司應該以資金信托的形式聚集社會個人資本，主動的參與到城市基礎設施建造中，從而豐富公司投資的方式，獲得多贏的局勢，信托公司應該把城市基礎設施建造作為一項長期發展的對象，不但可以得到穩定的利潤回報。還有利于樹立公司良好的形象。

第二，開拓融資擔保業務，為信托行業帶來新的利益。能源工業是帶動自治區經濟發展的重要因素，尤其是近年來煤炭、電力、天然氣等工業的快速發展，能源企業需要投入大量的資金購買先進設備，因為回收期較長、資金需求量大等原因，許多能源企業難以滿足自身發展的需求，這就為信托公司迎來了巨大的發展空間，針對優秀的項目進行融資或者擔保，幫助企業購買先進設備，擴大企業的生產規模。融資擔保業務持續性強，具有極大的發展潛力，是信托公司拓展業務一個不錯的方向。

第三，成立產業投資基金。產業投資基金是信托行業區別于銀行或證券業的專業權力，是信托行業資金籌集和運行的依靠[。根據自治區的產業結構發展是以重工業為主的特征，以及良好的發展前景點、資金需求量大、收益穩定等特征，信托公司應該作為主要參與人，應該結合有關重工企業，以合理的操作方式向社會人士聚集一定規模的基金份額，在基金份額上通過社會投資者的募集，同時在選擇上傾向一些高成長型且運作規范的企業來進行投資，等到投資企業進入穩定發展階段后，將股權或者分紅視條件的進行轉讓實現穩定的利潤回報。產業投資基金的成立和運行，應該作為信托公司業務發展的一個重點方向。

五、結語

綜上所述，信托行業應該在新的形勢下，重新進行市場定位。從加快建設城市基礎設施信托；開拓融資擔保業務，為信托行業帶來新的利益；成立產業投資基金這三個方面進行落實，從而促進我國信托行業的發展。

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作者簡介：趙昌興，廈門大學，金融學