我國國際收支“雙順差”的原因與對策分析

李俞萱

摘 要：長時間以來，我國國際收支存在“雙順差”的失衡現象，盡管這在一定意義上能提高我國抵御外部沖擊的能力，也有利于增強我國的綜合國力與國際影響力，但也會給我國國民經濟發展帶來不良影響。探討我國國際收支“雙順差”格局的成因和對策，對于平衡我國國際收支，進而保障國民經濟持續健康發展具有重要意義。

關鍵詞：中國國際收支；雙順差；外匯儲備

一、引言

上世紀90年代以來，我國國際收支常年呈現經常項目、資本和金融項目“雙順差”的格局。這一方面反映了我國經濟發展所取得的成就，另一方面，不可忽視的是，其背后隱藏著巨大的成本與風險。研究和探討國際收支有利于促進我國國際收支基本平衡與國民經濟健康持續發展。

二、我國近年來國際收支現狀

自我國實行對外開放政策以來，我國商品進出口貿易得到了迅猛發展，越來越多的外商直接投資涌入中國。除個別年份外，從1994年起，我國國際收支持續出現雙順差局面。以2013年數據為例，2013年我國國際收支總順差4943億美元，其中經常項目順差1482億美元，資本和金融項目順差3461億美元。

相應的，我國外匯儲備也增長驚人。2001年我國外匯儲備尚不足2500億美元，而截至2014年末，我國外匯儲備余額已高達38430億美元。

三、我國國際收支“雙順差”的原因分析

1.我國近年來快速的經濟增長主要源于凈出口的躍升與投資的發熱，這又分別源于強勁的外部需求與我國城市化進程的加速。與投資與出口相比，我國消費嚴重滯后、內需不足，這種經濟增長的不平衡結構是由一系列原因引起的，包括（1）近年來我國社會保障體系逐步完善，但總體而言，發展仍嚴重滯后，抑制了消費。（2）與消費相比，出口與投資對促進經濟增長的作用更為直接與迅速，各地方政府為表政績，紛紛力推出口與投資以取得立竿見影的經濟增長效果。（3）我國金融體系尚未完善，金融市場發展還未成熟，投資渠道不夠暢通導致儲蓄的過度，從而擠占了消費，影響了內需。（4）我國目前仍處于全球產業鏈低端，出口方面缺乏優勢技術，只能依賴于勞動密集型產品，低廉的價格意味著我國較低的勞動力收入水平，消費水平從而被進一步嚴重限制。

2.上世紀80年代以來，發達國家開始逐漸將低端的勞動密集型產業轉移到新型市場經濟國家。在此背景下，我國國內穩定的政治經濟環境、良好的市場前景、巨大的投資潛力與廉價的勞動力成本加快了國際產業向我國轉移的速度，由此形成了以加工貿易為主的貿易順差。

3.長期以來，我國經濟持續較快增長，外國資本開始大量涌入我國，早在2002年，我國就首次超過美國，成為全球第一大吸引外商投資的經濟體。近年來，人民幣升值預期更是刺激了國際資本的涌入。

4.我國金融市場發展尚未成熟，投融資體制尙不完善，國內融資成本較高且渠道及其有限，不少國內企業紛紛赴境外融資，從而增加了資本的流入。

5.人民幣匯率的低估，一方面會導致人民幣升值預期，從而會吸引外國資本流入，另一方面會抑制進口、刺激出口，從而擴大貿易順差。此外，還會刺激我國居民將外幣儲蓄兌換成本幣，外匯儲備得以進一步增長。

四、我國國際收支“雙順差”帶來的問題與對策

盡管較為充裕的外匯儲備和一定程度的國際收支順差，有利于我國相關重要戰略政策的實施，有利于我國經濟結構調整，也能為我國抵抗風險和對外償付提供可靠保障。但長期的國際收支順差背后潛在風險也引來了國內外眾多學者的關注甚至擔憂。主要表現在以下幾個方面。

1.我國經濟增長太過依賴出口，是我國經濟發展面臨著巨大的風險也加劇了國內的經濟失衡狀況。對海外市場的嚴重依賴使得世界經濟一旦動蕩，我國經濟發展也難免遭受損失。近幾年的國際金融危機就是一個很好地說明。

2.我國作為發展中國家，勞動密集型與資源密集型產品是在國際市場上有明顯競爭優勢的商品，價格和數量而非高端技術是我國參與國際貿易的主要競爭手段。大多數出口企業產品能耗高、物耗高、附加值低，沒有自主品牌，我國承擔了巨大的環境和資源的代價，卻始終處于全球產業鏈低端，沒能得到相應的出口收益。這一局面如若延續，我國大量的能源與資源也將繼續以低廉的價格成本輸往海外，從而加劇我國資源匿乏局面，不利于我國經濟的可持續發展。

3.巨額的外匯儲備加強了人民幣升值預期，加大了人民幣升值壓力，我國出口產品的競爭力將由此削弱，從而不利于我國順利擴展對外貿易，制約我國經濟增長。

鑒于以上種種問題，在此提出相應對策來促進我國國際收支基本平衡。

1.努力提高我國自主創新能力，積極擴大內需，加快轉變我國經濟增長方式，調整經濟結構。具體包括以下幾點：（1）就業政策要更加積極，努力擴大就業渠道、提高我國勞動者的工資水平。同時合理調整收入分配格局，重視低收入者的收入問題，努力擴大中等收入者所占比重，著力提高低收入群眾收入，以收入增長促進國內消費。（2）完善我國社會保障體系，尤其要在醫療、教育、房價等方面發力，最大限度減輕民眾生活壓力。（3）實施各項金融支持政策，如鼓勵居民適度提前消費、引導居民轉變傳統消費觀念等。（4）重視財政政策的調節作用，著力于合理調整政府支出結構與推行結構性減稅，努力增加居民收入與消費。

2.在外資政策上，對引進外資要謹慎，對對外投資要鼓勵。應以引進國內所沒有的高端技術與先進管理水平為主要目的。引進外資要逐漸減少引進技術管理水平落后及可能會帶來高耗能、高污染的項目。同時大力提高利用外資質量。此外，積極引導國內企業充分利用國際市場，走向海外，為企業對外投資提供相關政策資金扶持，增強我國企業的國際競爭力與國際影響力。

3.在外貿政策上，應在優化出口結構的同時支持擴大進口。鼓勵國內企業重視利用國際市場，以實現資源的全球化最優配置，獲取最佳收益。比如，我國是一個環境脆弱、資源相對短缺的國家，在尊重我國基本國情的基礎上，應該逐漸降低甚至取消對高污染產品與資源密集產品的出口退稅，以此方式少生產、少出口這些產品，從而進一步優化我國的資源配置，提高經濟發展效益。

4.進一步完善我國投融資體制，積極培育與發展國內金融市場，拓寬融資渠道，降低融資成本，促進儲蓄順利向投資與消費的轉化。

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