房價、經濟增長與人力資本積累

丁 敏

（安徽大學 經濟學院，安徽 合肥 230601）

1 引言

21世紀，隨著國際融合的進一步加快，人力資本逐漸成為推動經濟發展的第一推動力.其對于一個國家經濟的發展具有關鍵性的作用.因此國內外有關人力資本積累影響因素的研究也應運而生.

有的學者著重分析人力資本積累與FDI的內在聯系.代謙、別朝霞（2006）通過構建兩國內生增長模型得出只有輔之以較快速度的人力資本積累，FDI才能給發展中國家帶來技術進步和經濟增長.有的學者提出教育作為人力資本的重要組成部分，其對于經濟增長和人們生活的作用機制.Devarajan et al.(1996)基于43個發展中國家的面板數據的研究得出公共教育支出對經濟增長具有顯著的抑制作用；郭慶旺、賈俊雪（2009）構建包含基礎教育和高等教育的兩階段人力資本積累模型，實證研究表明我國地方公共教育投入政策并未充分發揮對于地區經濟增長的促進作用.有的學者則主要研究經濟增長與人力資本積累之間的內在聯系.劉海英、趙英才、張純洪（2004）認為人力資本積累是高質量經濟增長循環的基點，并在實證分析的基礎上得出了人力資本“均化”水平對經濟增長的促進機制；楊建芳、龔六堂、張慶華（2006）通過構建內生增長模型，實證分析了人力資本的積累和存量以及人力資本的形成要素教育和健康對你中國經濟增長的影響；張學良、孫海鳴（2009）運用非參數DEA分析方法，將長三角地區的經濟增長分解為物質資本積累、效率改善、技術進步和人力資本投入四部分.由此可見，人力資本積累對于促進經濟增長具有重要的作用.

從以上國內外文獻我們可以看出，對于人力資本的影響因素研究，主要集中在FDI、經濟增長、教育等幾個主要方面，較少有文獻專門研究房價的增長對于人力資本積累的影響.不過仍有少數國外學者致力于房價對人力資本影響的研究上，Gyourko and Glaeser(2005)的研究發現城市房價和人力資本、城市經濟增長具有極強的互動關聯，低房價的地區往往伴隨著著人力資本下降；Browing,et al.(2008)的研究表明未來預期在人力資本方面有更高發展的個體會追逐更高價值的房產而最終造成房價的增高.

近幾年來我國房價整體呈現增長趨勢，而我國本科及以上學歷的人數也逐年遞增.從以上現象可以看出，房價與人力資本之間存在某種聯系.一方面，隨著經濟的飛速發展，年輕人的買房需求也與日俱增，高房價也使得住房成為了一種稀缺性的社會資源，人們需要為此付出高昂的機會成本，于是人們在教育上的投資比例越來越高，例如進入高等院校、出國進修深造、參加技術培訓等等，借此不斷提高自身的科技文化素質，獲取更多的社會財富滿足自身的發展需求，獲得買房的物質基礎.同時受過高等教育的年輕人的思想更具競爭意識，大部分人畢業后的就業地選擇也都更傾向于去北上廣等一線城市，從經驗可以看出，這些城市大都房價居高且增長速度較快，這樣的城市因其經濟繁榮、基礎設施配套齊全以及更多的就業選擇更容易吸引高素質人才的流入，大量人才的急遽涌入，從而造成人才的聚集效應，人力資本積累水平隨之提升；另一方面，隨著房價越來越高，許多還未畢業的大學生產生了未來房價依然會持續走高的心理預期，會讓父母提前為自己購置好房子或考慮貸款購房，這種“購房熱”的趨勢近幾年愈演愈烈.市場需求的增加勢必會從一定程度上抬高發達城市的房價水平.同時發達城市的人才的聚集式發展必然導致惡性競爭并進一步推高房價.從這兩方面分析可以看出房價與人力資本之間是相互促進、相互影響的關系.

基于以上認識，本文擬研究房價對于人力資本積累的影響程度大小.在此之前我們還需要引入另一個解釋變量.根據以往的經驗我們可以得知，隨著經濟增長水平的不同，房價對于人力資本積累的影響力大小應該是不同的，當經濟水平發展程度較高的時候，房價更容易影響人力資本積累，這是因為隨著經濟水平的提高，房地產商的開發成本隨之增高，進而推高房價，刺激人力資本的積累.故這里采用我國歷年GDP作為人力資本與房價之間的中間變量.

2 實證分析

2.1 數據說明

根據本文的研究目的，被解釋變量和解釋變量的設計如下：

2.1.1 被解釋變量

人力資本積累.根據本文的研究目的，最重要的被解釋變量為人力資本，本文使用全國每十萬人口高等學校平均在校生人數（人）（高等學校包括普通高等學校和成人高等學校）的自然對數作為人力資本的代理變量，定義為lnh_capital.

2.1.2 解釋變量

2.1.2.1 房價.王鶴（2012）利用全局和局部空間自相關指標檢驗我國房價的空間自相關性，其中被解釋變量房價采用我國31個省、自治區和直轄市商品房平均銷售價格進行計算，以此為依據，本文擬采用住宅商品房平均銷售價格(元/平方米)作為解釋變量，并且采用中國歷年住宅商品房平均銷售價格的自然對數來指代，定義為lnp_house.

2.1.2.2 經濟增長.本文將經濟增長作為其他解釋變量.以全國歷年GDP（億元）作為代理變量，為避免變量極差太大，將GDP對數化，定義為lngdp.

2.1.2.3 房價與經濟增長的交互項.近幾年，經濟增長直接引起房價增長率高達20%左右，而房價的持續走高也帶動著經濟的不斷發展，可見二者之間必然存在著某種相互作用機制.我們為了驗證經濟增長在房價與人力資本積累中的作用，故引入二者的交互項，定義為lnp_house*lngdp

表1 變量的統計描述

本文的樣本包含全國1993-2012年的數據，房價、經濟增長、人力資本積累的數據均來源于《中國統計年鑒1993-2012年》.樣本的統計性描述見表1.

圖1

根據圖1和表1顯示，1993-2012年，中國房價和GDP總體呈上升趨勢，極差較大，并且二者上升速度較快，說明我國近幾年來經濟飛速發展，同時帶動了房地產產業的投資和地價的上漲，進一步推動了房價的升高.中國的人力資本積累也呈上升趨勢，表明我國政府近些年比較注意對于人力資本的投資和人才的引進.社科院經濟學部（2014）曾指出，經濟轉型的重要任務就是實現經濟增長路徑從規模擴張轉向效率提高，實現此一良性循環的關鍵就是人力資本積累.所以1993-2012年我國人才和技術的積累呈增長態勢，但總體來看仍舊緩于房價和GDP的增勢，這表明政府投資和重視的力度仍然不夠，難以滿足中國當前經濟發展的需要，這也是中國改革開放以來經濟處于瓶頸期的重要原因.

2.2 計量方法

觀察圖1可知，房價、GDP和人力資本積累基本呈線性相關的關系，故我們可以構建OLS模型，并運用stata軟件進行數據分析.本文實證模型構建如下：

模型中，t=1,…，T；α表示截距項.μ假設獨立同分布，并服從均值為0，方差為σ2的正態分布.通過最小二乘估計出模型參數后，需要對所估計出的回歸模型進行統計檢驗，以此來判斷回歸模型的可靠程度.統計檢驗的方法包括各變量的顯著性檢驗（t檢驗）、回歸模型的顯著性檢驗（F檢驗）、擬合優度檢驗（R2檢驗）等.

2.3 實證結果

表2顯示，lnp_house回歸系數為正，且t檢驗在1%的置信水平下顯著，說明房價對人力資本積累的影響顯著.而且lnp_house每增長1，lnh_captial增長900.這是因為隨著房價的不斷抬高，買房已經成為許多人終身奮斗的目標，他們通過投資教育，不斷提高自身的科學文化素質和專項技能水平，以謀求更高的薪金待遇，從這一點看來，房價的不斷升高促進了我國的人力資本積累水平；其次lngdp回歸系數也為正，并且在1%的置信水平下顯著，lngdp每增加1，lnh_captial增加1500.這表明在經濟增長較快的時期，國家會提高對于教育和文化等基礎設施的投資，進而提高人們的教育文化水平；同時各種招商引資政策也會吸引人才的流入.故經濟增長對于人力資本積累呈現正向的推動作用.由此可見，本文選取的幾個變量均對人力資本積累具有顯著的促進作用.

最后我們把二者的交互項分別放入回歸模型，依然在1%的置信水平下顯著相關.說明房價變動對人力資本積累的影響與經濟增長密切相關.究其根本，房地產行業作為國民經濟的重要組成部分之一，其周期波動與宏觀經濟周期波動是基本一致的，所以房價的漲與降都與經濟發展水平有著密切的關系.經濟增長會帶動產業發展和科技園的興起，產業政策和科技園的引進會使得地價上漲，外來流入人口也將大增，供求關系將會發生改變，當供大于求時會導致房價快速上漲.這表明了在經濟增長較快的時期，房價對人力資本積累的影響會顯著提高.

在觀察完每個解釋變量對于被解釋變量的顯著性水平之后，我們再觀察F統計量，可以看出總體方程也是顯著的.同時R2都為0.94左右，趨向于1，方程整體的擬合優度較好.

表2 房價、經濟增長與人力資本積累計量回歸結果

3 主要結論和政策建議

3.1 主要結論

本文采用中國1993-2012年的時間序列數據，采用計量回歸方法實證研究了房價對人力資本的影響.主要結論有：

3.1.1 根據時間序列回歸模型的計量結果，房價對人力資本積累呈顯著正效應.這說明高房價會刺激人的自我發展，從而推動一個地區的人力資本積累.本文的實證結果論證了本文的基本命題.

3.1.2 經濟增長對人力資本積累呈顯著正效應.表明經濟增長有助于推動人力資本積累.而我國近幾年經濟的飛速發展也與人力資本積累密不可分，二者是相互促進的.

3.1.3 在經濟增長較快的時期，房價對于人力資本積累的影響更大.表明經濟增長在房價和人力資本積累二者中起到了催化劑的作用.

3.2 政策建議

根據上述結論，我們可以知道房價的不斷提高對于人力資本的的增長具有極大的促進作用，尤其是在經濟增長較快的時期.但同時我們也不得不考慮到長期的高房價可能會適得其反，對人力資本積累造成傷害，針對以上問題，提出幾點建議：

其一政府要加大對教育的專項資金投入，完善文化基礎設施的建設，為人力資本積累提供良好的文化氛圍和科技創新環境，同時要注意高校教育資源的合理配置，進一步提高人力資本的均衡分布；

其二政府要出臺相關的宏觀調控政策，如貨幣政策、財政政策、完善住房保障制度、合理配置土地資源和減免房產稅等，平抑經濟發達地區日益升高的房價，緩和公眾壓力和社會矛盾，減少人才因為高房價的流失，為一些發達城市留住人才，促進城市發展和建設；

其三是出臺相關的扶持政策，提高中西部落后地區的經濟發展水平和基礎設施建設，以此來吸引人才的流入，減少人才的聚集效應，以此抑制發達地區的房價水平，使房價和人力資本積累獲得良性發展，同時帶動落后地區的經濟建設和文化教育水平.

〔1〕代謙,別朝霞.FDI、人力資本積累與經濟增長[J].經濟研究,2006(04):15-27.

〔2〕Devarajan, S., Swaroop,V., and Heng-fu Zou,1996,/The Composition of Public Expenditure and Economic Growth0,JournalofMonetaryEconomics37.

〔3〕郭慶旺,賈俊雪.公共教育政策、經濟增長與人力資本溢價[J].經濟研究,2009（10):22-35.

〔4〕Benhabib, J. and M.M. Spiegel, 1994, “The Role of Hu-man Capital in Economic Development: Evidence from AggregateCross- Country Data”, Journal of Monetary Economics, 34 (2): pp.143~173.

〔5〕劉海英,趙英才,張純洪.人力資本“均化”與中國經濟增長質量關系研究[J].管理世界,2004（11）:15-21.

〔6〕楊建芳,龔六堂,張慶華.人力資本形成及其對經濟增長的影響———一個包含教育和健康投入的內生增長模型及其檢驗[J].管理世界,2006（05）:10-18+34+171.

〔7〕張學良,孫海鳴.探尋長三角地區經濟增長的真正源泉:資本積累、效率改善抑或TFP 貢獻[J].中國工業經濟,2009（05）:36-45.

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〔9〕Gyourko,J. and Glaeser,E. 2005 Urban decline and durable housing . Journal of Political Economy,113, (2):345-75.

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〔11〕社科院經濟學部.經濟藍皮書(夏季版)：中國經濟增長報2013-2014.2014.