從實(shí)際匯率看美元兌人民幣匯率中長期走勢

孫開煥

（大連理工大學(xué)城市學(xué)院，遼寧 大連 116600）

一、引言

2005年7月21日，中國人民銀行正式宣布開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一攬子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。截止到2014年10月22日，人民幣兌換美元的名義匯率比價(jià)由匯改時(shí)的8.2765元人民幣兌換1美元升值到6.118的水平，累計(jì)升值26%。人民幣升值有助于我國盡早實(shí)現(xiàn)人民幣國際化的目標(biāo)、緩和中國和主要貿(mào)易對象國的緊張關(guān)系、有利于促進(jìn)中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和外資投資人民幣資產(chǎn)等，但不利的方面是將不利于我國擴(kuò)大出口、增加國內(nèi)本來就緊張的就業(yè)壓力等。特別是人民幣兌美元經(jīng)過近十年來的單邊上漲，無形中給企業(yè)和個人造成一種錯覺，有可能對今后企業(yè)和個人經(jīng)營有關(guān)與外匯相關(guān)的業(yè)務(wù)造成風(fēng)險(xiǎn)。

中國國家外匯管理局(外管局)周三(12月26日)公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年第三季度中國經(jīng)常項(xiàng)目順差為708億美元，較第二季度的順差597億美元有所增長。數(shù)據(jù)顯示，中國第三季度資本和金融項(xiàng)目逆差為517億美元，第二季度逆差為714億美元。而前三季度，中國經(jīng)常項(xiàng)目順差為1,480億美元，資本和金融項(xiàng)目逆差為368億美元。目前我國國際收支的經(jīng)常項(xiàng)目已經(jīng)沒有限制，按照央行2012年公布的資本賬戶開放路線圖，短期安排1-3年，放松有真實(shí)交易背景的直接投資管制，鼓勵企業(yè)“走出去”；中期安排3-5年，放松有真實(shí)貿(mào)易背景的商業(yè)信貸管制，助推人民幣國際化；長期安排5-10年，先開放流入后開放流出，依次審慎開放不動產(chǎn)、股票及債券交易，逐步以價(jià)格型管理替代數(shù)量型管制?！?br>