存款保險(xiǎn)制度下道德風(fēng)險(xiǎn)問題的研究

周 曄，倪靖雄

（云南大學(xué)，昆明650000）

存款保險(xiǎn)制度下道德風(fēng)險(xiǎn)問題的研究

周 曄，倪靖雄

（云南大學(xué)，昆明650000）

存款保險(xiǎn)制度可以維持金融市場(chǎng)穩(wěn)定的背后也存在著道德風(fēng)險(xiǎn)的問題，其本身三方參與的特點(diǎn)使得道德風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)難以防范。因此需要制度規(guī)劃者從道德風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因入手，從根本上對(duì)問題的出現(xiàn)加以制止。

存款保險(xiǎn)制度；道德風(fēng)險(xiǎn)

近年來，我國不斷提出“推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革”的要求。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國人民銀行決定自2013年7月20日起，中國將全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率的管制，取消貸款利率0.7倍的下線。同時(shí)中央銀行表示下一步將完善存款利率市場(chǎng)化所需要的各種基礎(chǔ)條件，穩(wěn)健的推動(dòng)存款利率市場(chǎng)化的進(jìn)行。

一、存款保險(xiǎn)制度

所謂存款保險(xiǎn)制度是指各類存款性金融機(jī)構(gòu)集中建立一個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，當(dāng)成員發(fā)生經(jīng)營危機(jī)或者破產(chǎn)時(shí)，由該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供財(cái)務(wù)救助或者向存款人提供存款賠償?shù)囊环N金融保障制度，國際上主要分為顯性存款保險(xiǎn)和隱性存款保險(xiǎn)兩種。雖然該項(xiàng)制度可以在一定程度上維持金融穩(wěn)定，保護(hù)存款人利益，但是，它本身也具有一些問題，比如提高銀行運(yùn)營成本，容易誘發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)等。

二、道德風(fēng)險(xiǎn)

由于存款保險(xiǎn)制度這項(xiàng)保險(xiǎn)非常特殊，它涉及了三方利益關(guān)系，存款人得到保障的同時(shí)，銀行也能從中得到利益，而且制度上本身存在著一定的缺陷，存款人和銀行的逆向選擇問題得不到充分解決，所以這項(xiàng)制度很容易引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。從博弈論的角度來看，我們可以進(jìn)行如下假設(shè)來說明道德風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因。

首先假設(shè)在現(xiàn)有的隱性保險(xiǎn)制度下，如果銀行在其經(jīng)營活動(dòng)中沒有出現(xiàn)問題，那么儲(chǔ)戶能從中獲得Y的收益，一但經(jīng)營活動(dòng)遇到問題，那么損失為L(zhǎng)，同時(shí)儲(chǔ)戶監(jiān)管銀行要花費(fèi)C的成本

其次，銀行可以選擇從事風(fēng)險(xiǎn)較高和風(fēng)險(xiǎn)較低兩項(xiàng)種資經(jīng)營活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)高的投資活動(dòng)能以P的概率獲得A的收益，風(fēng)險(xiǎn)較低的投資活動(dòng)一定能獲得B的收益，同時(shí)A（1-P）＞B。在銀行被儲(chǔ)戶監(jiān)督時(shí)，銀行額外的運(yùn)行成本為H，存款保險(xiǎn)費(fèi)為D。

在此假設(shè)下，我們可以得到這樣的博弈矩陣：

銀行儲(chǔ)戶投資風(fēng)險(xiǎn)較高投資風(fēng)險(xiǎn)較低監(jiān)督 Y ( 1 -P ) -C -P L , A ( 1 -P ) -D -H Y -C , B -H -D不監(jiān)督 Y ( 1 -P ) -P L , A ( 1 -P ) -D Y , B -D

結(jié)合博弈論的知識(shí)我們能發(fā)現(xiàn)，在信息不對(duì)稱條件下，不監(jiān)管是儲(chǔ)戶的最優(yōu)策略，而銀行的最優(yōu)策略是選擇高風(fēng)險(xiǎn)投資行為，最終的納什均衡將是（不監(jiān)管，高風(fēng)險(xiǎn)投資）。這時(shí)，我們擔(dān)心的道德風(fēng)險(xiǎn)問題出現(xiàn)了。

根據(jù)主體的不同，我們可以把道德風(fēng)險(xiǎn)分為以下三類。

（一）存款人的道德風(fēng)險(xiǎn)

在知道自己的存款受到存款保險(xiǎn)的保護(hù)后，存款人不需要關(guān)注銀行投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)問題，只會(huì)更加注意各家銀行所能提供的收益，銀行活動(dòng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)不再是他們決定自己儲(chǔ)蓄的決定因素之一。在存款獲得保護(hù)的情況下存款人在意的唯一因素是利率，因此他們?nèi)鄙倭藢?duì)銀行活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督的動(dòng)力，反而希望銀行能夠提供更高的利息，由此產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)成為存款人的道德風(fēng)險(xiǎn)。

（二）銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)

在存款保險(xiǎn)制度下，存款人對(duì)于銀行的監(jiān)督會(huì)下降，同時(shí)對(duì)于利率變得更加敏感。銀行為了吸收更多的資金不得不提高自己的利率，同時(shí)由于存款保險(xiǎn)金的存在，銀行的成本相對(duì)于以前會(huì)有一定的增加。存款保險(xiǎn)制度在給予存款人以保護(hù)的同時(shí)也給了銀行最后的保障，在這樣的情況下，為了保持自己的收益不變，銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更加偏好。在銀行經(jīng)營狀況不好時(shí)，由于有存款保險(xiǎn)做最后保障，銀行可能會(huì)偏向于采取高風(fēng)險(xiǎn)投資的策略來獲得高額回報(bào)，而不是采取穩(wěn)妥政策改善經(jīng)營狀況，增加了存款人存款的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)

存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是一個(gè)維護(hù)金融環(huán)境穩(wěn)定，保障存款人利益的非營利性機(jī)構(gòu)，它的背后政府背景的存在，也可能存在著不全力處理問題的情況。由于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)管理者不希望在其任期內(nèi)出現(xiàn)大的金融問題，所以在位者對(duì)于已經(jīng)出現(xiàn)問題的銀行可能采取睜一只眼閉一只眼的態(tài)度，只求能平穩(wěn)度過任期。在任職期間內(nèi)，對(duì)于大型國有銀行和中小銀行的監(jiān)督檢查會(huì)存在標(biāo)準(zhǔn)上的區(qū)別，寧愿最后采用保險(xiǎn)金幫助破產(chǎn)銀行，也不愿意在大危機(jī)出現(xiàn)前徹底提出整改意見。這樣的存款保險(xiǎn)制度無法從制度上激勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)管理者及時(shí)對(duì)不良金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，從而產(chǎn)生了存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。

三、道德風(fēng)險(xiǎn)的危害

（一）對(duì)存款人的危害

在目前國家擬推行的50萬賠付標(biāo)準(zhǔn)的存款保險(xiǎn)制度下，大型國有銀行由于其安全性以及“大而不倒”的思想影響下，能夠獲得較多的資金。相比之下，中小銀行不得不通過提高存款收益率來吸收存款。在高收益的驅(qū)使下，存款人可能將自己的存款存入高利息銀行。一般來說這些中小銀行經(jīng)營狀況和信用情況要差一些，如果這些銀行的信用狀況出現(xiàn)變化，很容易出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，造成銀行破產(chǎn)，超出賠付額度的存款得不到補(bǔ)償，存款人的利益遭受損失。

（二）對(duì)銀行的危害

存款保險(xiǎn)制度的推出對(duì)銀行的首要影響是推動(dòng)其成本上升。存款保險(xiǎn)金和利息上調(diào)這兩塊成本的增加，以及保險(xiǎn)制度推出后造成的“資金轉(zhuǎn)移”現(xiàn)象導(dǎo)致信用狀況相對(duì)較差的中小銀行運(yùn)營變得艱難。為了應(yīng)對(duì)增加的成本，同時(shí)減緩“資金轉(zhuǎn)移”現(xiàn)象的發(fā)生，銀行只能提高風(fēng)險(xiǎn)投資比例，增加自身的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的增加一方面容易直接導(dǎo)致運(yùn)營狀況出現(xiàn)問題，另一方面容易導(dǎo)致自身信用評(píng)級(jí)的下降，引發(fā)擠兌危機(jī)間接引起銀行經(jīng)營危機(jī)。

（三）對(duì)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的危害

銀行運(yùn)營成本的增加必然導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資和次級(jí)貸款在銀行資產(chǎn)中的比重，銀行運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的增加直接影響保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)其監(jiān)督的成本。如果采取統(tǒng)一保費(fèi)的策略，經(jīng)營狀況差的銀行等于受到了大銀行的補(bǔ)貼，會(huì)引發(fā)經(jīng)營狀況良好銀行的逆向選擇，從而退出存保制度。同時(shí)由于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大的銀行監(jiān)管成本的提高，只能增加對(duì)其的保費(fèi)收取。保費(fèi)收取的增高又反過來增加銀行成本，推動(dòng)其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)提高。銀行風(fēng)險(xiǎn)的增加同時(shí)引起對(duì)存款保險(xiǎn)金需求的增加，增加存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)運(yùn)營難度和運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

四、解決方式

（一）采取顯性的限額存款保險(xiǎn)制度

顯性的限額存款保險(xiǎn)制度明確了賠付限額，對(duì)于大儲(chǔ)戶來說其存款依舊存在著風(fēng)險(xiǎn)，在損失存款的壓力下大客戶會(huì)有足夠的動(dòng)力對(duì)銀行的運(yùn)營情況進(jìn)行了解和監(jiān)督。相比于隱性存款保險(xiǎn)，顯性存款保險(xiǎn)能更直觀的給予被保險(xiǎn)人以信心，同時(shí)能在一定程度上減少存款人道德風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。國際上通用的額度有兩種，一種是人均GDP的2-4倍，一種是以90%的存款人被保為標(biāo)準(zhǔn)，這樣可以在保護(hù)存款人存款穩(wěn)定金融市場(chǎng)的同時(shí)做到減少道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（二）采取差別費(fèi)率制度

我們已經(jīng)討論過統(tǒng)一的保險(xiǎn)金會(huì)引發(fā)的逆向選擇的問題，所以在條件滿足時(shí)，我們應(yīng)該選用差別費(fèi)率。對(duì)于資本充足率高，風(fēng)險(xiǎn)較低的金融機(jī)構(gòu)，可以適當(dāng)?shù)恼{(diào)低其保費(fèi)金額，對(duì)于運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)較高的機(jī)構(gòu)可以采取梯度收費(fèi)模式，根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)程度收取不同的保險(xiǎn)金。雖然這樣可能引發(fā)銀行偏向風(fēng)險(xiǎn)的問題，但是結(jié)合顯性存保制度和其他監(jiān)管模式，可以比較有效的避免銀行由于保險(xiǎn)的存在而過分追求利潤(rùn)忽略可能存在的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)。

（三）保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)運(yùn)作人員和資金構(gòu)成多樣化

1.私人資本的引進(jìn)能有效防止保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)道德風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。在存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資金組成上我們可以考慮適當(dāng)?shù)囊氩糠炙饺速Y本，通過股份制的方式吸引投資解決部分保險(xiǎn)金的同時(shí)增強(qiáng)其對(duì)銀行運(yùn)營監(jiān)管的動(dòng)力。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)道德風(fēng)險(xiǎn)是在管理者在乎自己的政績(jī)受影響的條件下出現(xiàn)的，私人資本的引入可以通過股東擔(dān)心自身資本受影響來增加對(duì)參保機(jī)構(gòu)的管理動(dòng)力。

2.保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的運(yùn)作方式多樣化。除了私人資本參股以外，還可以通過金融機(jī)構(gòu)共同出資作為保險(xiǎn)金的一部分來源。將不同風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)組合搭配，作為一個(gè)小組使用保險(xiǎn)金，低風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)會(huì)因?yàn)楫?dāng)心自身出資部分由于其他機(jī)構(gòu)破產(chǎn)而被使用，會(huì)有動(dòng)力進(jìn)行業(yè)內(nèi)互查，減少道德風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

（四）保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獨(dú)立性和處置權(quán)

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)本身應(yīng)該和政府獨(dú)立出來，需要有自己行動(dòng)的獨(dú)立性。政府指揮保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)運(yùn)作本身對(duì)于現(xiàn)行保險(xiǎn)制度的公信度就有不利的影響。由于多年隱性存款制度的存在和過去金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的前例，人們會(huì)因?yàn)檎慕槿攵J(rèn)為隱性保險(xiǎn)的存在忽略投資風(fēng)險(xiǎn)，造成顯性制度的信用破產(chǎn)。同時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)必須具有對(duì)陷入危機(jī)的金融的資產(chǎn)處置權(quán)。在金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)狀況低到一定比例時(shí)投資需要保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的審核，陷入危機(jī)時(shí)直接由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)其剩余資產(chǎn)進(jìn)行處置，這樣可以防止金融機(jī)構(gòu)在運(yùn)營狀況不善時(shí)采取過分的風(fēng)險(xiǎn)投資策略，減少道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

五、結(jié)語

金融管制的放開和利率的市場(chǎng)化使業(yè)界對(duì)金融保險(xiǎn)制度的呼聲越來越大，這項(xiàng)制度可以在一定程度上保護(hù)金融的穩(wěn)定性，但同時(shí)它所伴隨的道德風(fēng)險(xiǎn)也需要我們多加防范。在推出正式制度前，需要對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政治文化環(huán)境加以考量，綜合考慮，使我們?cè)诘玫剿鶐淼暮锰幍耐瑫r(shí)避免道德風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

[1]劉曉青.美國次貸危機(jī)、存款保險(xiǎn)制度與道德風(fēng)險(xiǎn)[J].經(jīng)濟(jì)論壇，2009(2)∶34-45.

[2]陳巖峰.存款保險(xiǎn)制度的效應(yīng)分析及我國的理性選擇[J].現(xiàn)代商業(yè)，2009(8)∶12-17.

[3] 趙 麗.關(guān)于中國存款保險(xiǎn)制度的正負(fù)效應(yīng)研究[J].金融視線，2014(3)∶121-124.

［責(zé)任編輯：龐 林］

F832

A

1005-913X（2015）08-0186-01

2015-06-09

周 曄(1990-)，女，浙江慈溪人，碩士研究生，研究方向：區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)；倪靖雄(1991-)，男，浙江磐安人，碩士研究生，研究方向：政治經(jīng)濟(jì)學(xué)。