互聯網保險估值狂飆

林海

“服務于互聯網生態，是一切的起點。”這是國內首家互聯網保險公司眾安保險總經理陳勁對公司的定位。成立兩年之后，眾安保險行業內“僅此一家”的格局正在被打破。隨著監管政策的放松，銀之杰（300085.SZ）、泰康人壽、京東集團等各路背景的企業相繼加入“戰團”。

目前，互聯網保險的市場主體包括參與互聯網銷售的傳統保險公司、互聯網代銷平臺以及互聯網保險公司等，在傳統保險行業已成“紅?！钡谋尘跋?，互聯網保險的江湖無疑將迎來更加激烈的競爭。

牌照連發

早在今年6月，保監會接連批準籌建易安財產保險股份有限公司、安心財產保險有限責任公司、泰康在線財產保險股份有限公司等三家互聯網保險公司。

公開資料顯示，易安保險由深圳市銀之杰科技股份有限公司、深圳光匯石油集團股份有限公司等7家公司發起設立，注冊資本人民幣10億元。安心保險由北京洪海明珠軟件科技有限公司、北京璽萌置業有限公司等7家股東發起設立，注冊資本金為10億元人民幣。泰康在線財險公司則由泰康人壽等發起設立，注冊資本金為10億元人民幣。

“對許多新進入的企業來說，獲得此牌照是對其業務的拓寬，可以在政策允許的范圍內，自主經營互聯網保險業務，而不僅僅是停留在代銷層面，互聯網保險牌照本質上還是一個保險牌照。”北京工商大學保險研究中心主任王緒瑾在接受《英才》記者采訪時表示。

保險牌照難求已成為行業公認的事實，不少企業往往通過股權收購的方式介入保險業務，而隨著監管政策的放開，互聯網保險或許可以成為社會資本進入保險行業的另一條路徑。

東吳證券行業分析師丁文韜表示：“銀之杰等 7 家公司共同發起設立財產保險公司易安保險獲批，通過大數據資源和技術，有望實現保險精準營銷和風險定價，有利于降低費用率和賠付率，帶來利潤空間?！?/p>

在新成立的數家互聯網保險公司中，還可以看到泰康人壽的身影，據悉，泰康人壽早在2009年就已開始試水互聯網營銷，先后推出易理賠、飛常保等互聯網保險產品，“對于泰康人壽這樣的保險公司來說，獲得互聯網保險牌照意味著其互聯網業務運營將更為專業化?！蓖蹙w瑾表示。

資本涌入

“雙十一”當國內首家互聯網保險公司眾安保險當日的保費收入達到1.28億元，保單數量達到2億，主要來自退運險、及買家賣家綜合保障服務、貨運險、信用保證險等。

據陳勁介紹，今年“雙十一”，眾安保險的保險服務覆蓋消保、支付、物流等環節，一方面全方位地保障買家、賣家的利益，另一方面也希望幫助生態圈中的伙伴改善、優化自身，從而更好地服務用戶。

對于互聯網保險，陳勁認為：“互聯網保險要堅持服務于互聯網生態的定位，這是原點。你為什么而生，你服務什么樣的客戶，決定于你是什么樣的機構。傳統成熟的金融體系，服務于傳統經濟業態，其架構、理念、人員都會圍繞于這一定位，如果想轉型存在極大困難。機構的定位非常重要。互聯網生態也一定會有與之相匹配的金融機構，那它所對應的金融機構也一定會有很大的探索空間?！?/p>

可以看到的是，近兩年，我國互聯網保險高速發展，涉足互聯網業務的保險公司已超過85家，2014年我國互聯網保費同比增長195%，遠超過同期全國電商20%的交易增速。2011—2014年，互聯網保險業務收入從31.99億元增加到858.9億元，規模增長25倍。

但光鮮亮麗的數字背后，卻存在著無法回避的問題，對大多數保險公司而言，互聯網還僅僅只是一個渠道。

業內人士稱，盡管“互聯網+”令人無限暢想，但基于互聯網的保險創新不能“為互聯網而互聯網”。

在不設分支機構的情況下，這批新成立的互聯網保險公司不得不借助大數據去設計產品和服務，既不同于傳統保險公司將保險產品放到網上銷售，也不同于互聯網平臺代銷保險的模式，互聯網保險公司，可能會扮演“顛覆者”的角色，改變現有的互聯網保險格局。

另一方面，互聯網保險公司的業務范圍也在拓寬，雖然新成立的數家公司的業務范圍仍局限在貨運險、信用保證保險、健康險、家財險等，但5月，眾安保險已經獲批經營車險業務，11月6日，眾安保險聯合中國平安發布了國內首款互聯網車險——“保骉車險”，在車險費改以及整個行業車險普遍虧損的大情況下，互聯網車險的出現可謂一條輕盈的“鯰魚”。

7月，成立不到兩年的眾安保險完成首輪融資57.6億元，引入5家新股東：摩根士丹利亞洲證券產品有限公司（持股2.477%）、中金證券（香港）公司（持股2.5189%）、鼎暉投資（CDH，持股4.9975%）、對沖基金凱斯博基金（Keywise，持股4.9321%）和賽富基金（SAIF，持股4.4699%）。

在這輪融資中，眾安保險獲得了高達500億元的估值。盡管外界對這一數字爭議頗多，但無論估值高低，可以肯定的是互聯網保險未來將成為各路資本競相追逐的一片藍海。

不容忽視的一個問題是，對于許多新進入者來說，互聯網保險業務畢竟不同于傳統金融服務，涉及到的產品設計、費率設定、出險理賠等問題都需要大量的后臺支撐，引人矚目的光環之下，他們將如何向市場講述自己的“互聯網+”故事？