“美聯儲加息”引忐忑觀望

環球時報/2015-12-17/ 第16版面/要聞 /作者：●本報駐外記者 紀雙城 青木 陶短房 ●本報記者 白云怡 吳志偉 ●陳一

“這次狼真的來了嗎？”美聯儲2015年最后一次會議于12月16日（北京時間17日凌晨3時左右）在華盛頓結束，會后將宣布是否加息。輿論普遍認為美聯儲可能會將基準利率提高25個基點，結束7年來接近零利率時代。如果預計成真，這也將是近十年來美聯儲首次加息。自從金融危機以來，世界經濟即將開始一個新周期的起點。近一年來，隨著美國經濟復蘇，有關美聯儲可能加息的傳言曾數次引發世界各大金融市場的大幅波動。許多新興市場尤其擔憂成為美國加息的“最大受害者”。作為金融危機的爆發地，美國是受損失最小的國家，而全球債務卻高漲至約58萬億美元的“危險水平”。仰仗美元霸權的美國成了煽動風暴的蝴蝶，自己卻置身平靜的風暴眼中。對此，美國前財長薩默斯警告美國“恐將犯下彌天大錯”。

世界擔憂新的風暴

距離美聯儲公布這次會議的利率決議僅剩幾個小時，素有“美聯儲通訊社”之稱的《華爾街日報》稱，自美聯儲主席耶倫在華盛頓釋放出即將加息的信號以來，各國政府和全球市場就在忐忑中等待美聯儲2015年最后一次會議的決定。

英國廣播公司（BBC）稱，由于美元自二戰以來就在世界經濟中占據絕對主導貨幣的地位，從各國外債到大宗商品定價幾乎都以美元為準，因此美聯儲的一舉一動均關乎全球各國利益。各國忐忑不安的背后原因是多方面的，包括對全球經濟繼續疲軟的憂慮，對能源和大宗原材料市場繼續下跌的不安，以及對世界各國——特別是新興經濟體以美元結算的外債高企等因素的恐懼。報道稱，盡管各方早已廣泛預期美國會加息，但對美聯儲是否應該結束七年來近乎零的利率時代仍然看法不一。反對者認為，美聯儲加息為時過早，很可能成為壓斷全球經濟復蘇脆弱脊梁的最后一根稻草；美國國內的支持者則認為，自2008年金融危機以來，美國采取超級規模的量化寬松等方式，使美國經濟企穩，但也使通脹的潛在壓力大增，如果再不加息，必然招來通脹猛于虎。

“美聯儲將啟動一個新的時代”，德國新聞電視臺16日稱，美聯儲的“一小步”，對全球來說是“一大步”：自美國雷曼公司倒閉后引發世界金融危機后，美聯儲將首次提高利率，這意味著美元廉價資本泛濫的時代已經結束。金融危機后，美國采取數輪超級貨幣量化寬松手段，挽救了美國經濟，美元也在世界上更加泛濫。隨著美國經濟企穩，雖然世界其他地區經濟仍處在危機之中，美國如果率先啟動加息進程，其后果將是全球性的。因此，盡管美國加息幅度可能僅0.25%，卻不得不引起全球關注。

澳大利亞《悉尼先驅晨報》稱，世界各地的投資者都在等待著美聯儲的加息決定，這一決定對世界的每一個金融市場都會產生影響。這也標志著在世界性減息隊伍中出現了分道揚鑣者。在世界其他國家仍持續降息時，美聯儲的加息決定，標志著美國這個世界最大規模的經濟體再次成為全球經濟增長的發動機。與此同時，“這也像一只蝴蝶扇動翅膀，將在其他地區引發一場海嘯。海嘯的絕對中心就是美元和美元利率。世界上每一樣東西從根本上說都是以此定價的”。現在，世界等待另一場風暴。

中國現代國際關系研究院研究員江涌接受《環球時報》記者采訪時表示，美聯儲加息在初期可能造成影響不會太大，但整個過程會產生一種勢能。過去兩年來，每次美元要加息的消息出來后，都會引起市場動蕩，華爾街也利用這種動蕩從中漁利。江涌說，現在世界都關注美國加息，實際上表明現在世界的話語權在美國手里。但這對世界經濟沒有好處。這就像美國炒作烏克蘭問題時，世界媒體上鋪天蓋地都是烏克蘭事件，然而烏克蘭問題解決了嗎？

“新興國家受影響最大”

“新興國家受影響最大”，德國財經網16日稱，美國加息的傳言屢屢掀起世界金融市場波動。現在美國加息幾乎是板上釘釘，受影響最為大的是“脆弱五國”：巴西、南非、土耳其、印尼和俄羅斯。一旦美聯儲加息，這些國家將難以控制債務問題。美國投放“加息病毒”后，全球脆弱國家的名單將越來越長。接下來還將出現連鎖反應，就像上世紀末亞洲金融危機時的場景。各國不得不采取控制資本流動的措施，實施保護主義政策，仍未脫離債務危機的歐洲也無法獨善其身。

英國《經濟學家》稱，截至12月15日的統計數據顯示，全球債務已經高達約58萬億美元，其中大部分是新興國家的負債。美聯儲一旦加息，國際投資者會將原本投入到新興市場的資金重新投入美國市場，從而對諸如巴西、俄羅斯以及諸多中南美、東南亞等對能源和原材料出口有高依賴并且有大量美元外債的新興經濟體造成雙重打擊。

“德國之聲”則表示，在全球化的世界，一個全球最重要的央行在進行利率決策時不能只看本國，應該顧及到整個世界的經濟狀況。報道稱，美國此前采取的超級量化寬松政策令世界充滿了廉價美元，世界多國也早已習慣了廉價美元資金這個“毒品”。如果美國央行確實要擰緊利率螺絲，結束超寬松的貨幣政策，引起的動蕩將更強烈。

中國人民大學重陽金融研究院高級研究員何偉文對《環球時報》記者表示，在美聯儲開啟加息通道的同時，世界絕大多數國家仍處在降息以提振經濟的時期。這意味著美聯儲加息的直接后果是美元將更加堅挺，其他貨幣相對繼續走弱，而新興國家的貨幣則將面臨比較大的壓力。此外，新興市場在過去幾年由于美元低息而累積了大量美元計價債券，美聯儲加息將造成新興經濟體債務負擔加重。第三，加息可能會進一步壓低石油和其他大宗商品的價格。

中國外匯投資研究院院長譚雅玲對《環球時報》記者表示，從美國本身來看，它這樣做是適應自己的經濟周期。但目前世界多數國家，仍處于降息以提振經濟的時期。美聯儲一旦加息，給全球市場帶來的復雜性就更嚴重。

“美國恐將犯下彌天大錯？”

對于美聯儲可能加息，也有不少警告的聲音。《華爾街時報》稱，盡管各界廣泛預計美聯儲16日會宣布加息，而且3年內基本利率可能升至3%左右，但就目前全球經濟發展狀況和多種潛在危機可能來看，美聯儲進入加息周期后又降息回零也不無可能。《華爾街日報》最近面向65名世界經濟學家的調查結果顯示，超過半數學者有此擔憂。報道稱，如今全球貨幣貶值、市場大幅波動和大宗商品價格崩盤等因素均意味著美聯儲面臨兩難，最終決定不論如何均將是充滿風險的一步。

美國彭博社15日援引美國前財長薩默斯的話稱現在加息“恐將犯下彌天大錯”。他說，“現在無論是經濟前景還是金融市場仍存在很大不確定性，2%通脹預警也遠未到來，加息面臨重大疑問”。他認為，“如果推遲加息，即使有風險，也可以通過隨后的加息輕易地化解；但如果這次加息，一旦錯了，那么補救起來就要困難得多了。”

江涌說，美聯儲無論當初搞量化寬松，還是現在逆世界經濟形勢加息，在短期內都是為了提振美國經濟，強化美元霸權。但這也是一種飲鴆止渴的辦法，一旦加息引發全球新的金融動蕩，將更快消耗美國已有的實力，有損美元的信譽。從長期來看，會加快美國的衰落。▲