典當行觸網P2P的風險幾何？

文/王健

典當行觸網P2P的風險幾何？

文/王健

P2P網貸已著手與典當行合作，為典當行注入資金。典當行需要根據自身的實際情況，以及P2P的營運特點進行有效分析、權衡損益，才能實現雙方共贏。

P2P網貸是中國當代金融發展時期的衍生品，既不能盲目放大其弊端，也不能否定其在我國金融業發展中所做的貢獻。在典當行與P2P跨業合作中，應當以接受合規監管為前提，辯證地分析典當行的得失，依法經營，只有這樣才能有利于典當行業的持續發展。

互聯網金融的五大關鍵詞

由于利息的連續下調，意味著我國國民經濟的下行壓力持續得不到緩解，而P2P的主體客戶是小微企業，這些小微企業在經濟下行中的利潤空間遭受壓縮，繼而可能出現較大范圍的破產現象，無法償還P2P發放的貸款，致使違約率上升。從整體上來說，由于降息，銀行的整體投資成本將會下降，導致P2P網貸融資成本下降，其借款與貸款之差將會縮小，主要依靠存貸差賺取利潤的模式會受到巨大挑戰，也就是說，P2P網貸的經營收入將會因降息而逐步縮減。制約P2P發展的五大關鍵問題如下：

1、準備金。按照我國金融業管理規定，從事金融服務的企業應該按規定繳納準備金，但是P2P互聯網金融公司不受此條件的制約和限制。雖然P2P互聯網金融公司是中介機構，但是從實質上來說與我國傳統的銀行等金融機構是相同的。由于未規定其按要求向央行繳納存款準備金，就意味著P2P互聯網金融抗風險能力較差，若經營破產將會沖擊我國的金融市場穩定，讓廣大投資者蒙受資金損失。目前，許多風險意識強的P2P互聯網金融公司也按照一定比例計提了風險準備金，但是其計提的總量和比例較低，并且第三方機構并未托管其計提的準備金。因此，準備金問題是P2P企業需要正視的現實風險問題。

2、虛假信息。許多互聯網金融企業由于在自身的經營過程中存在壓力，無法實施長久的經營計劃和規劃。為了得到更多的投資，有些互聯網金融企業為投資者提供了很多不真實的財務信息，并著力掩蓋其自身存在的經營問題。例如，隱瞞借款人存在的還款危機，將意向投資額度夸大為實際融資額度，一般人員很難判斷清楚。

3、自律。P2P金融企業均希望被監管當局實行監督，但在被監管之前，金融監管當局要求其進行自律。目前互聯網金融企業的自律只是一個承諾，但是長期以來高風險經營、非法經營的慣性，使這些企業自律的主動性、自覺性成為一個問題。

4、風控。對任何一家金融企業來說，風險控制都是工作的核心問題。目前P2P互聯網金融企業在很大程度上很重視風險控制問題，但是由于其粗放的經營方式，在經營中缺乏規范的風險控制流程，導致許多風險防不勝防，在自身偏好與風險控制發生矛盾時，往往風險控制就被追逐利潤所替代，就這一層面來說，P2P金融企業對于風險控制，只是一種擺設而已。從另一角度來說，P2P平臺融資規模仍在放量增長，目前監管當局缺乏對系統風險防范重要性的足夠重視，一旦發生系統風險，P2P互聯網金融體系對我國金融市場的穩定將帶來很大的負面影響。

5、征信。P2P互聯網企業對借款者的征信的使用并沒有得到央行的許可。同時，應當注意的是，央行征信的范疇較為有限，借款者未在銀行發生的貸款沒有被統計在征信體系之中。借款人在多家P2P互聯網企業的網上貸款信息，包括銀行在內的其他融資機構都不會知曉。因此，由這種情況引發的金融信貸融資的安全問題，對于整個金融市場來說都是一個較大的不安全因素。況且，目前小微企業的融資日趨艱難，由于在銀行得不到貸款，因而把目光投向融資方便的P2P金融企業，有的利用當前的監管漏洞采取“遍地開花”措施，在每家P2P公司都申請貸款，到期如果無法償還，對于參與融資的P2P機構來說都將深受其害。

典當行與P2P網貸結合的利與弊

目前，我國傳統典當行業開始與P2P網貸合作，這種趨勢漸趨廣泛。但是典當行業應當清醒地權衡以下利弊：

1、與P2P合作的利端。新的典當行注冊資本一般都在5000萬元上下，而傳統的老典當行的注冊資本依然保持在1000萬-1500萬元之間。大量民品典當的市場資源均集中在傳統老牌的典當行，這些典當行的絕當品銷售存量很大。由于民品市場未來存在較大的發展潛力，許多典當行由于受注冊資本限制，大多數情況下不得不丟棄多余的業務。但是，典當行通過與P2P互聯網金融企業合作，就能夠突破注冊資本不足的限制，從而得以快速發展。

2、與P2P合作的弊端。典當行與P2P合作，最大的弊端就是合規性問題。根據《典當管理辦法》的明確規定：“典當行不得從商業銀行以外的單位和個人借款，也不得集資、吸收存款或者變相吸收存款”。這就表明P2P網貸平臺在與典當行合作的時候，如果做不到“有效地控制在債權期限內進行”，就會給典當行產生“集資或變相吸存”的經營風險。

為了規避合規監管，P2P平臺在與有些典當行的合作過程中對相關模式做出了改變，比如在《典當管理辦法》中明確規定：“非絕當品不得銷售”。并且對于非絕當品來說，其物權是不能夠進行有關轉移的（即債權）。但是有些典當行在相關操作中為了達到規避合規監管的目的，更改標的，從字面上看到的是“收益權的轉讓”。并且在P2P網貸平臺上，進行流轉的是“控股股東的收益權”，不是典當行的收益權，更牽扯不到當品的物權問題。在這種操作模式下，項目到期之前，再由典當行的控股股東辦理項目回購。這就規避了合規監管，但是如果在這個流轉過程中任何一個環節發生問題，最終受損失的是典當行，并且也失去了法律的保護，對典當行業危害甚大。

當今我國金融界跨業合作已成趨勢，典當行業與P2P合作有利有弊。由于P2P互聯網金融企業的特質，監管政策的出臺可能會使行業發生較大的變化，因此應對P2P的監管動向保持關注，以避免潛在的監管風險。借鑒P2P網貸先進的經驗，創新經營模式。不論大家如何看待P2P網貸，我們不能否認的是其在經營上有傳統銀行所不具備的先進性，例如：交易快捷、迅速、高效，阿里小貸三分鐘授信決策，1分鐘落地借款人賬戶；阿里巴巴17個客戶經理管理90萬個小貸客戶，貸款不良率低于1%等等。這些都是典當行業在經營中可以借鑒的經營模式。

（本文經《中國普惠金融》授權刊登，有刪節）