財加網(wǎng)：向資本市場沖刺

財加網(wǎng)：向資本市場沖刺

“只有全情投入一件事情，把它做到極致才有可能成功。我當下最大的理想就是普羅大眾可以享受到嚴謹、優(yōu)質(zhì)的金融服務。”

財加網(wǎng)CEO余景舒，畢業(yè)于西安交通大學經(jīng)濟和金融專業(yè)，為劍橋大學管理學碩士。曾服務于香港四大房地產(chǎn)開發(fā)商之一的信和集團，之后擔任家族基金Eternal Capital大中華區(qū)董事總經(jīng)理，負責公司中國區(qū)投資業(yè)務的整體運作。

2012年12月，余景舒成立速幫貸。2015年4月15日，速幫貸獲知名投資基金StarVC戰(zhàn)略入資，轉(zhuǎn)身全產(chǎn)業(yè)鏈互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，同時更名為“財加網(wǎng)”。Star VC是任泉、李冰冰、黃曉明發(fā)起的明星投資組合，這也是Star VC首次投資互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。

財加網(wǎng)創(chuàng)始人余景舒

在余景舒看來，現(xiàn)在行業(yè)里還是有很多好項目，想要找到它們，可以走兩個方向：一是縱向做全產(chǎn)業(yè)鏈的互聯(lián)網(wǎng)金融，二是橫向擴大客戶覆蓋面。

財加的出發(fā)點是小微金融，平均每筆貸款規(guī)模在10萬左右，現(xiàn)在規(guī)模已經(jīng)接近20個億，平臺上有近兩萬單借款人在。

“未來我們也會在細分市場上面再去降低他的額度，包括我們在上市之后現(xiàn)在也正在去安排消費貸，像消費貸基本上它的建軍大概有2000到5000左右，這更多的能做到小額分散，但究竟做哪方面的業(yè)務，風控一定是我們最關(guān)心的因素。”

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的本質(zhì)是金融。金融的核心因素比如風控、產(chǎn)品、技術(shù)，都需要依靠有一定資質(zhì)的專業(yè)人士。而這些專業(yè)人士的資歷和經(jīng)驗是不可能在短期得到復制和傳遞的，這就意味著這個行業(yè)的公司追求速度和規(guī)模的同時也一定要兼顧到風險控制。在增大交易額的同時，對項目質(zhì)量一定要有非常好的監(jiān)控。

互聯(lián)網(wǎng)金融究竟應該強調(diào)互聯(lián)網(wǎng)的資產(chǎn)運行方式，還是因為中國目前缺失的整個征信環(huán)境，不得不在線下布下團隊網(wǎng)點進行資產(chǎn)端的獲取？開了線下網(wǎng)點，風控相對來說好一點，但是整體的運營成本就會增加，這個成本最后會平灘到借款人的利率上。如果不開網(wǎng)點，風險變大，逾期率就會增加。

“要高的逾期率還是成本？這其實就是一個平衡。我可以選擇線上，但逾期率高怎么辦？對用戶來說也不是一個負責任的態(tài)度。”余景舒認為，“未來的方向一定是線上。”

赴港上市的底氣

在第三屆移動金融大會上，余景舒透露，財加網(wǎng)將于年內(nèi)在香港上市。“現(xiàn)在VIE結(jié)構(gòu)的拆分是整個過程和成本都非常大，這對于我們來說一個不太明智的選擇，現(xiàn)在去拆分現(xiàn)有的架構(gòu)再把它做回內(nèi)資架構(gòu)，對我們來說成本太高。香港資本市場也都是受到國際認可的，市場活躍度非常高，所以我們選擇在香港上市。”

余景舒講到，財加計劃在香港上市，是綜合了四個因素：

第一，盈利與否。境內(nèi)資本市場除了新三板，都對企業(yè)有盈利要求，而目前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)無法實現(xiàn)大規(guī)模的盈利。

第二，估值。境外資本市場對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的估值，除了會考慮這家企業(yè)的用戶和流量外，更多關(guān)注的是這個企業(yè)的年度交易額。

“國內(nèi)的市盈率TMT市場平均都在90倍左右，這在香港的資本市場上很少有這樣的情況，包括像傳統(tǒng)的房地產(chǎn)行業(yè)在香港的市盈率基本上只有5%。”

在余景舒看來，上市只是企業(yè)發(fā)展過程中的一個里程碑，企業(yè)市值的高低取決于業(yè)務發(fā)展的好壞。上市之后，企業(yè)做出的一系列戰(zhàn)略選擇和安排，業(yè)務發(fā)展能不能跟得上投資人的期待，這是最重要的。

第三，公司之前是否有境外投資者，如果公司有境外投資者的話，一般意味著公司的上市模型是目標境外VIE架構(gòu)。中國境內(nèi)資本市場對于互聯(lián)網(wǎng)題材非常追捧，但是有一個問題是，今天去拆分已經(jīng)完善的境外的VIE架構(gòu)回歸境內(nèi)的資本市場，它的操作程序和時間成本都是巨大的。“今天這一撥的市場熱情，是否可以持續(xù)到完成VIE架構(gòu)拆分回歸境內(nèi)資本市場，這個需要企業(yè)所有人有巨大的意愿和決心。”

第四，活躍度。對于大規(guī)模大體量的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來說，在境外市場它的活躍度、成交量以及流動性都會優(yōu)于境內(nèi)資本市場。

決定完在哪兒上市，最終要回歸企業(yè)本身的運營管理是否符合上市的要求。即企業(yè)在做到業(yè)績增長同時，它的合法合規(guī)性也要達到上市的標準：包括公司組織架構(gòu)是否完善、財務體系是否健全、內(nèi)控流程是否覆蓋到所有環(huán)節(jié)、勞動是否合法合規(guī)、平臺是否有足夠信息安全保障，企業(yè)是否合法納稅等。任何一個細節(jié)，都將會影響企業(yè)上市的進程以及能否上市。

“我們需要將公司在過去的運營、管理完全暴露在投資人、律師、審計師的面前，這是對我們之前運營管理以及合法合規(guī)性的考驗。”

余景舒認為，企業(yè)上市的過程是一個痛并快樂的過程。痛點就在于企業(yè)之前的發(fā)展和現(xiàn)在的很多上市要求是起沖突的。企業(yè)的管理者需要在最短的時間之內(nèi)對企業(yè)的方向、運營、管理做出一系列的調(diào)整。而快樂的點，是在經(jīng)歷了這些鎮(zhèn)痛之后企業(yè)才有可能化繭成蝶，成為對行業(yè)、對用戶、對未來公眾股東負責的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。

“在這個時代，任何原地踏步都意味著逆水行舟、不進則退。上市對于企業(yè)來說是一個新的起點，對于整個行業(yè)來說也是一個起點，而不是終點。”