淺探中小企業資金短缺的原因及對策

文/廖翊堯

淺探中小企業資金短缺的原因及對策

文/廖翊堯

資金是企業生存和發展的基礎，是企業存在的靈魂。企業的經營、發展過程也就是資金的流動和形式不斷變化的過程。資金的存在有著重要的意義，企業面臨當前的環境，應該采取哪些措施，既保證正常經營的運轉，又抓住機遇加快發展，做強做大。本文就中小企業資金短缺的原因及對策作初淺探索。

資金短缺；企業生存；對策

一、資金短缺的原因

中小企業在經營發展中資金短缺的原因是多種多樣的，究其根源，資金短缺的原因有企業外部原因和內部原因兩種。

（一）企業外部原因

中小企業普遍缺乏直接融資的平臺。雖然我國的金融市場發展較快，但現有的兩個全國性的股票市場對上市公司的規模和盈利狀況都有嚴格的要求和限制，進入的門檻較高，大部分中小企業的規模較小，盈利水平較低，無法達到上市公司的條件，難以通過這個平臺籌集資金。同樣由于中小企業的規模小、信用等級不高等原因，無法通過發行企業債券籌措資金。商業銀行雖說網點遍布，但其管理水平仍然不高，管理體制較為落后，管理方式變化不大，在選擇客戶時還是依照原有標椎，重點放在大中型企業和政府投資、支持的項目。中小企業要想贏得銀行的青睞，相當困難，即是得到一定的支持，但也會因為抵押物不足、信用度偏低，而難以實現和充分利用。

（二）企業內部原因

其一：企業原始資本投入有限，資產負債率偏高，先天不足。有的企業原始資本投入有限，后期資本積累沒有完成，急于快速擴張，在經營中抽出過多的資金導致資金流轉困難。其二：經營管理不到位，資金管理水平較低，下屬單位運用資金權力過大，以及某個環節資金周轉不暢。對下屬單位資金的管理松散，致使企業資金閑置，再加上由于市場波動影響造成大量存貨積壓、外欠貨款增加等，加劇資金短缺的矛盾。其三：企業經營發生虧損。當企業發生虧損時，尤其是虧損額大于企業的折舊提取額時，其結果是企業的流動資金逐漸減少，引起資金短缺。其四：企業盈利資金分配過多，積累不足。如有的改制企業缺乏長遠規劃又迫于股東的壓力，甚至將銀行籌集的資金，用于高額紅利發放，稅后現金分紅達30％以上，因此盈余積累資金所剩無幾。其五：投資規模過大，投資領域過多，投資主業不專。隨著企業的不斷發展，企業多元化經營戰略不斷實施，投資規模不斷擴大，所需投入資金急劇增加。有的公司不重視對投資項目的科學決策，缺乏對預期投資收益和投資風險的預測，未認真考慮規模、效益和風險等因素，對企業承受能力和現金流量的平衡不重視，致使資金嚴重短缺，甚至造成資金鏈條斷裂。

二、企業資金短缺的對策

針對中小企業資金短缺的主要原因，結合其不同的特點，本人以為應采取的以下主要對策：

（一）從宏觀上加快金融市場改革，促進投融資管理體制創新，加大金融扶持力度

加快投融資法律法規建設，加快推進金融改革，推進差別化利率，開拓金融貸款保險，引導民間資金投資金融、債券市場，拓寬中小企業直接籌資渠道，解決發展瓶頸；建立較為寬松的創業外部環境，促進企業健康持續發展；加強國家信用體系建設，引導企業誠信經營，穩步推進以信用擔保籌集資金的比例，解決中小企業發展過程中因抵押物不足的困難；加快銀行管理體制改革，促進金融管理創新，提高服務水平，不斷滿足中小企業籌資的需求。各金融機構要結合中小企業的特點，積極研究采取較為綜合的信貸方式和服務措施，加大對中小企業發展的支持力度。要加強信貸管理，合理確定基層金融機構的信貸審批權限，適當簡化信貸手續方便企業。

（二）擴大企業自有資本規模，追加資金投入

從企業長遠發展來看，要加快發展的速度，壯大企業的競爭實力，自有資本要有一定的規模，這樣才能提高籌資能力，才能抓住良好的投資機會。企業的自有資本與企業的規模、發展要求相適應，才能促進企業健康發展，因此要適時選擇時機，采取擴股、配股、創投或組合方式補充自有資本，當然也可以探索股份公司模式，吸納社會資金，為企業提高籌資能

力打下堅實的基礎，為降低財務風險提供了保證。擴大資本規模應正確處理好以下二個關系：1.正確處理長遠利益和短期利益。公司股東如果缺乏統一的思想，缺乏長遠目標，患得患失，斤斤計較，注重眼前利益、短期利益，那就難以解決長遠利益和短期利益的矛盾，難以成就企業做強做大的基礎。2.正確處理股權控制與投資回報。公司股東如果一味的強調對公司的絕對控股權、控制力，而自身又難以解決對資本的補充，又不能放開心胸向社會募集資金，那也將阻礙企業的發展，影響了投資的回報率。事實上資本積聚比資本分散產生的效率要高的多，積聚會產生積聚的效應。采取三項措施解決自有資本的不足：1.減少原有股東的現金派紅率，這樣可以大大地減少資金流出，從而增加資金的積聚量。2.對原有股東按照一定的程序，采取擴股、配股的形式，擴大自有資金規模，增加資金投入，但不改變股權結構。3.向包括原有股東在內的社會人開放，積極利用現有資本市場融資功能，積極吸引社會資本流入，壯大企業自有資本，原有股東從絕對控股向相對控股轉換。

（三）強化資金管理，注重預算控制

從國內外成功企業的管理來看，無論是從內部控制需要出發，還是防范財務風險、降低財務成本，都對企業的資金實行嚴格的管理，這為集中有限資金辦大事具有重要的作用，將極大地緩解企業資金的緊張狀況。中小企業應從以下幾個方面采取措施，加強資金管理：1.堅持財務集中使用資金，強化對下屬單位的財務管理。對下屬單位資金管理決不能放任自流，而要嚴管理嚴監督，促規范。借助網絡信息技術，對企業內部資金實行集權式的高層次財務管理，尤其適用于非法人分支機構。集中管理可以保證企業內部財務目標的協調一致，也有助于實現企業整體利益的最大化，更利于進行資源的合理分配，進行戰略調整。2.嚴格預算管理，注重預算控制。企業預算包括資本、業務、營收、成本、費用、投資等，無不與資金流動相關聯，在實施預算管理時要緊緊圍繞資金收支兩條線，強化預算的剛性約束。生產經營、財產購置、項目投資一定要嚴格按照計劃辦理，嚴禁計劃外支付資金。強化預算的考核，避免預算管理流于形式。通過推行財務預算管理，進一步增強資金使用的計劃性、預見性，做到心中有數，避免資金使用的盲目性。3.注重現金流量分析。企業的現金收支是一個動態的過程，每個月甚至每一天都會發生變化，因此要對不斷變化的現金流動情況進行分析，確保資金總流量平衡。做好現金流不足的預案，籌劃好各種困難的應對之策，做到量力而行。4.做好增收節支，提高企業營利能力。增收節支工作做得好，能夠進一步提高企業的贏利能力，增加現金流量，也有利于提高企業信用等級。雖說是涓涓之水，但卻是長流之水。控制消費資金的支出，樹立勤儉節約的良好風氣，加大資金的管理力度，促進資金結存。5.加快資金周轉，合理利用信用資金。同樣規模的資金，如果其周轉速度加快，那么利用率將大大提高，因此這也是緩解資金不足的有效手段。此外在業務交往當中充分利用彼此的信用關系，適度利用對方的資金，積極利用預收款和以銷定產銷售方式，有助于資金的緩解和企業風險控制。

（四）優化借貸結構，優選投資項目

借貸結構的合理與否，將直接關系借貸資金的利用效果，同樣資金規模的借貸項目，如果借貸期限不同，可以組織利用資金的方式就天差地別，對企業現金流量的影響則更大。因此在實際借貸時就要優化結構，根據企業特點合理安排長、短期貸款比例，并且注意貸款的切入點、時間間隔，力爭提高資金的利用率。當前我國處于發展高速期，企業對外投資的機會良好，可供選擇的項目不少。在這個時期尤其要頭腦冷靜，應注重現金流量分析，對投資項目的回收期，對影響未來資金周轉因素要有足夠的認識。1.加強對大額投資項目現金流量分析。注意選擇現金流量比較充分，投資回收期較短的投資項目，注重長短期項目的合理結構，防止一味地考慮長遠而影響企業資金的運轉。2.加強項目前期論證。以理性的態度對項目的宏觀條件、市場發展、價格趨勢、技術保障、人力資源、經濟效益等進行較為詳盡的分析，尤其要加強對項目的不可行性進行分析，放慢腳步，調整投資規模、節奏，盡可能避免投資失誤。3.優選投資項目。對備選項目進行分析比較，對條件較為具備，投資效益穩定，現金流量充足，又是企業主營同質或邊緣業務，要優先選擇。做到投資一個項目，成功一個項目。

（五）整合生產要素，盤活閑置資產

對資產規模比較大，擁有的土地、房產資源比較豐富，調整回旋余地比較大的中小企業，應整合生產要素調整生產布局，充分發揮資源優勢。盤活閑置資產，對緩解中小企業資金短缺的矛盾具有重要作用。許多企業運用這個方法，既使生產要素組合更加合理，又解決資金來源不足。1.要做好現有資源的調查分析工作。對現有資產的分布情況、利用效力進行摸底，做到心中有數；對企業的布局結構進行分析，盡可能選擇土地級差較大，對企業中長期發展影響較小的資源進行盤活。2.充分利用當地政策。通過對城市規劃、企業搬遷、舊城改造等有關政策的分析，合理運用，爭取在總資源不減少的前提下打好資金的時間差。可以選擇盤活資金，也可以選擇合作方式減少資金投入，還可以將土地通過級差由小變大置換，從舊資產向新項目轉換。通過一系列生產結構調整，盤活沉淀資產，減少新建項目投資，將極大地緩解資金不足，降低投資風險。3.與合作銀行溝通協商，做好庫存商品、應收款融資質押，將庫存產品盤活為現金流，緩解企業融資抵押物不足的矛盾。4.對可以預見的閑置資產，采取對外出租、對換等方式，提高使用效益，增加現金流量。

（作者單位：麗水市汽車運輸集團股份有限公司）