1～8月葉酸市場回顧及后期走勢預測

文│李菲（河北省飼料工業協會）

馬桂燕［中糧（北京）飼料科技有限公司］

一、葉酸簡介

葉酸是人體在利用糖分和氨基酸時的必要物質,是機體細胞生長和繁殖所必需的物質。在體內葉酸以四氫葉酸的形式起作用,四氫葉酸在體內參與嘌吟核酸和嚓啶核昔酸的合成和轉化。葉酸也叫維生素B9,是由蝶啶、對氨基苯甲酸和L-谷氨酸組成,也叫蝶酰谷氨酸,是B族維生素的一種,也是一種水溶性維生素。在飼料工業中,葉酸作為抗貧血藥物添加劑,當動物機體缺乏葉酸時,會導致動物發生貧血現象,還會引起動物食欲不振、發育緩慢、白細胞下降、繁殖障礙等癥狀,使得動物生長受阻,養殖利潤下滑。因此,在飼料中添加適量葉酸對動物的生長發育起著重要的作用。目前,國內的葉酸生產主要采用四甲氧基丙醇和對氨基苯甲酰谷氨酸為主要原料,將其與三氨基嚓啶硫酸鹽反應生成葉酸。這種工藝每生產1噸葉酸要用280噸水,且副反應多,廢水中含有的氨氮及無機鹽對環境造成了嚴重污染,大量難處理的廢水成為困擾葉酸企業的一道難題。

二、國內葉酸生產現狀

當前,國內的葉酸產量大約在四五百噸左右,部分用于外銷。目前的葉酸生產工藝主要有產品效率低、葉酸產品中含有殘留的氯離子以及產生大量的廢水等缺點。目前,國內生產每噸葉酸要產生300噸的廢水,且要回收純化這些廢水代價非常昂貴。污染嚴重使得政府下定決心處理整治生產線,2014年葉酸生產線首當其沖。2014年國內主要的葉酸生產廠家都被勒令限期整改,隨時面臨著被停產或者倒閉。

三、國內葉酸行情概述

1.2015年1～8月葉酸價格簡介

(圖1、圖2)。2015年元旦剛過沒多久,牛塘化工開始提價,將葉酸-飼料級最新報價提到1300元/千克;鑒于生產廠家的逐步提價,終端飼料廠采購也愈趨謹慎,多數隨買隨用;而貿易商鑒于價格的虛高影響也不敢輕易備貨,在飼料廠和貿易商均不作備貨的前提下,生產廠家一味開始提高報價;之后葉酸價格的不斷飆升情形讓多數業內人士唏噓不已:3月初廠家提高報價至1900元/千克;3月底廠家提高報價至2550元/千克,5月上旬廠家直接提價至3200元/千克,市場價格也飆升至2700元/千克,6月中上旬葉酸的市場成交價格一直維持在3200～3300元/千克,絲毫沒有松動的任何跡象。2015年6月,葉酸價格由170元/千克上漲至3200元/千克,上漲了將近19倍。

當國內主流品牌葉酸價格高達3200余元/千克,較2014年初上漲19倍之多時,主流廠家牛塘、圣達等仍飽受環保之困,成本面壓力山大,而另一方面,國內葉酸新廠如雨后春筍般冒出。2015年二季度后,國內葉酸產品并上市流通的新增葉酸企業有江西森泰、江西天新藥業、山東洪智生物等,另外,上馬葉酸及配套中間體項目還包括安徽圣達生物藥業等。也正是葉酸價格的暴漲,加上主流廠家供應量異常有限、新上廠家產品仍需“磨合期”,國內葉酸市場消費量大幅縮減。此外,今年我國畜禽養殖量也明顯低于去年同期水平,對葉酸市場需求更呈現雪上加霜水平。而大幅上升的葉酸供應與大幅縮減的葉酸需求形勢并不匹配,后期市場價格大幅震蕩的風險也顯著增大。

◎圖1 2015年1～8月國內飼料級葉酸周價格趨勢圖

◎圖2 2012—2015國內飼料級葉酸周價格趨勢圖

6月底7月初,隨著葉酸供應量的增加,新產能的大幅增加或加劇了后期市場價格震蕩風險,整體形勢將不容樂觀,在此大背景下,國內葉酸價格開始沖高回落。當葉酸價格開始出現回調跡象時,多數貿易商開始恐慌,手中持貨較多的貿易商開始降價拋售,而終端用戶在“買漲不買跌”的心理影響下,采購積極性極差。

7月中旬,葉酸的價格已經普遍回調至2300元/千克,整個7～8月葉酸價格一直處于回調態勢,主流成交價格因成交數量、付款和運輸方式不同差異較大,各地報價較為混亂,截至8月中旬,葉酸的主流價格已經低至1500元/千克,8月中下旬葉酸價格開始止跌企穩。主要原因是,國內的葉酸主流廠家在對歐盟出口時,通常簽訂的是季度合同,在葉酸價格回調前,歐洲的多數用戶已經在高價時簽訂了三季度的葉酸合同,因此當8月葉酸價格開始大幅回調時,主流廠家在后期挺價意愿十分強烈,否則廠家將會遭到歐洲客戶撕毀合同的風險;另外加上廠家所支付的成本一直居高不下,主流廠家開始堅持挺價策略,對外報價逐步企穩。8月底,主流葉酸價格開始在1300元/千克左右,逐步趨穩。

2.近年來來葉酸價格總體行情回顧。2007年5至6月間江蘇太湖爆發的嚴重藍藻事件,造成無錫全城自來水污染。該事件導致太湖周邊化工廠減產或者停產,從而造成葉酸供應階段性急劇短缺,葉酸價格暴漲至1000元/千克,2007年上半年葉酸市場價高企,下半年有些廠家便開始頂風而上,加大生產量,使得價格降至60萬/噸。之后2008年上馬葉酸生產的廠家有十幾家,一時之間供應量大增,葉酸市場供大于求現狀使得其市場價格直線下跌,其價格持續低迷了5年之久。五年來,一些新上馬的葉酸廠家迫于無奈停產或轉產。之后葉酸價格一直持續處于穩定之中,即2008—2014年初,葉酸的價格始終在165～170元/千克振蕩。

2014年初,新發受到環保影響,葉酸減量生產。 2014年太湖治理期間,江浙地區環保壓力甚大,從而導致葉酸生產成本增加且產量極少,尤其是三、四季度,主流廠家聯合停報以及限量出貨,市場可流通貨源極少,葉酸價格大幅飆升。2014年一季度葉酸市場均價在165元/千克,6～8月均價提高至365元/千克, 9～11月其均價在650元/千克;12月9日,牛塘化工出口報價已經達到150美元/千克,對國內市場報價1100元/千克,12月底國內葉酸市場普遍成交價格在1200元/千克以上,而當葉酸價格飆升至1200元/千克時,由于價格已經達到歷史最高點,因此多數飼料廠和貿易商均認為葉酸價格已經到頂,所以幾乎全部沒有做批量備貨,在此大背景下,葉酸主要生產廠家開始“瘋狂提價”。之后2015年上半年葉酸價格瘋狂至3200元/千克,7月葉酸價格開始理性回歸。

3 .2015年主要生產廠家情況。

中國葉酸市場供應主要有牛塘化工、新鴻醫藥、新發藥業、浙江圣達、冀衡藥業、康瑞化工。據了解,由于2007年以來,葉酸市場價格低,廠家環保壓力大,冀衡藥業、康瑞化工主要做出口業務,產量較低,國內供應以牛塘化工、新鴻醫藥、新發藥業、浙江圣達為主。2014年價格大幅上漲之后,新投建葉酸項目逐漸增多,根據陸續發布的環評公告,2014年下半年以來,上馬葉酸的項目有:江西天新樂平塔山工業園500噸/年葉酸項目;江西樟樂精細化工有限公司樟樹市鹽化工基地500噸/年葉酸及配套葉酸上游中間體項目;山東洪智生物科技有限公司(山東方明藥業集團全資子公司)年產300噸葉酸項目;安徽圣達生物藥業有限公司年產600噸葉酸及配套中間體項目。另據環保部通報,聊城張須華葉酸廠在未辦理環評手續的情況下,于2014年8月中旬擅自開工生產,并對該廠進行了強制拆除。

然而在巨大的利潤誘惑下,引來一些小廠非法生產加工葉酸,排污嚴重,被環保局依法取締。總體來看,2014—2015年上半年葉酸類原料藥漲價,除了有客觀上的限產、停產、搬遷、環保這些原因之外,也因這些廠家規模相當、市場份額差距不大,彼此情況差不多,因此所面臨的問題也相似。

葉酸生產廠家多位于江浙環湖一帶。近兩年,湖泊環保治理力度大,葉酸的環保處理成本較其他維生素要高。雖然有些新上馬項目,比如江西天新、菏澤方明藥業、江西森泰等,但同樣因環保門檻較高、工藝、產品認證等原因不能馬上進入市場。老廠家供應不足,新廠家不能順利生產,市場缺貨致使賣方漲價的空間放大。短缺狀況持續時間長,供應商堅定挺價成為2015年葉酸類原料藥漲價的推手。因此,隨著6、7月國內葉酸市場可供貨源逐步增多,市場價格終于開始回落。

四、葉酸價格會繼續回落嗎

長遠來看,目前每千克達1300元的價格對于葉酸來說依舊是虛高的,待原有廠家的生產穩定、環保達標和中間體供應正常,特別是新供應商進入市場,葉酸價格會達到一個新起位點,以求供需穩定的市場局面。但是短期來看,葉酸價格在環保達標和供應沒有出現明顯放大的背景下,其價格不會出現太明顯的回調,目前的價格將會穩定一段時間。另外,下半年畜禽養殖整體狀況也將對葉酸市場起到了一定的影響,業內應重點關注。