有限合伙制私募股權(quán)投資基金所得稅政策解讀

文|黃克強(qiáng)

有限合伙制私募股權(quán)投資基金所得稅政策解讀

文|黃克強(qiáng)

私募股權(quán)投資在推動(dòng)資本向更加有利的發(fā)展方向方面具有很大的優(yōu)勢(shì)，可以使投資者高效、快速的獲得投資回報(bào)，私募股權(quán)深受投資者重視。我國(guó)在“有限合伙”方面的法律機(jī)制不斷完善，私募股權(quán)投資不斷得到發(fā)展。為了適應(yīng)私募股權(quán)投資的發(fā)展，需要不斷對(duì)私募股權(quán)投資的稅務(wù)政策進(jìn)行調(diào)整，規(guī)范化私募股權(quán)投資過(guò)程，從而推動(dòng)股權(quán)基金投資市場(chǎng)的健康發(fā)展。

私募股權(quán)投資包括兩種類型，一種是投資于非上市公司股權(quán)；另一種是上市公司非公開(kāi)交易股權(quán)。有限合伙制私募股權(quán)投資逐漸成為私募股權(quán)投資的主流組織形式，已經(jīng)發(fā)展出一定的規(guī)模。我國(guó)在新《合伙企業(yè)法》中第一次有了有限合伙制的概念。我國(guó)法律規(guī)定法人和其他的組織都可以擔(dān)任合伙人。和其他的投資方式對(duì)比，有限合伙制的私募股權(quán)投資具有很大的優(yōu)勢(shì)，在資金募集、收入分配等方面都具有很大的靈活性，另外這種投資方式的激勵(lì)機(jī)制、組織成本以及監(jiān)管等方面也有很大的方便之處。

現(xiàn)行稅法下合伙企業(yè)層面所得稅處理

在有關(guān)國(guó)務(wù)院頒發(fā)的關(guān)于合伙企業(yè)的稅務(wù)問(wèn)題的法規(guī)中規(guī)定，我國(guó)的合伙企業(yè)稅收方式參照個(gè)體稅收的方式，合伙企業(yè)不征收企業(yè)所得稅，而是由合伙人分別繳納。合伙人是納稅的義務(wù)者，如果合伙企業(yè)是自然人所有，則繳納個(gè)人所得稅；如果合伙企業(yè)是法人或者其他組織所有，則需要繳納企業(yè)所得稅。另外，我國(guó)稅務(wù)可以分利之后再計(jì)算稅額。這也是合伙企業(yè)獨(dú)有的特點(diǎn)，透明納稅實(shí)體。

自然人合伙人的所得稅處理。需要繳納稅款的包括自然人、合伙人投資所得的股息、紅利等收益。我國(guó)相關(guān)規(guī)定對(duì)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)或者合伙企業(yè)在對(duì)外的投資過(guò)程中獲得的紅利和股息等收益是不歸納為合伙企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入，所以不需要繳納企業(yè)所得稅的，這類收入知識(shí)算作個(gè)人的投資所得，只需繳納個(gè)人所得稅即可。根據(jù)《個(gè)人所得稅法》規(guī)定，自然人、和合伙人收益的20%為稅額，通常個(gè)人所得稅都按照這一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。

自然人合伙人投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中的收入也需要繳納收入所得稅。根據(jù)國(guó)家頒布的有關(guān)財(cái)稅的相關(guān)規(guī)定，根據(jù)《個(gè)人所得稅法》規(guī)定，自然人合伙人投資企業(yè)的轉(zhuǎn)讓過(guò)程中的收入也需要根據(jù)稅法規(guī)定繳納所得稅，稅務(wù)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)適用5%-35%的稅率。

非自然人合伙所得稅處理。新《合伙企業(yè)法》規(guī)定，有限合伙制私募股權(quán)投資基金合伙人可以由自然人、合伙人、各企業(yè)或者民間組織、政府機(jī)構(gòu)等法人都可以擔(dān)任。和原來(lái)合伙企業(yè)稅制僅對(duì)自然人組成的合伙企業(yè)稅務(wù)問(wèn)題進(jìn)行規(guī)定不同，新的稅制也適用于上述法人或者組織組成的合伙企業(yè)稅務(wù)方面的問(wèn)題。

根據(jù)稅務(wù)的相關(guān)法律規(guī)定，如果合伙企業(yè)的合伙人是法人或者是其他的組織，繳納的所得稅為企業(yè)所得稅。而對(duì)于其他的投資所得和合伙人分配時(shí)，對(duì)于這類型的所得收益的性質(zhì)沒(méi)有明確的定義。如果根據(jù)透明納稅實(shí)體的原則，合伙人分配所得的性質(zhì)不變，企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得按照25%的稅率計(jì)算；如果是合伙企業(yè)對(duì)其他企業(yè)投資收益則不需要繳納企業(yè)所得稅。

管理人層面所得稅處理。在投資過(guò)程中可以選擇合伙制或者公司制這兩種法律形式，如果合伙人擔(dān)任管理人員，那管理人員的收入除了收益分成之外，還包括企業(yè)管理費(fèi)，支付給管理人員的費(fèi)用大約為企業(yè)投資資本的所占比例的1．5%至2．0%。因?yàn)檫@類收入為管理者的服務(wù)性收入，根據(jù)先分利然后計(jì)算稅額的原則。合伙制的法律形式下的企業(yè)需要繳納個(gè)人所得稅，公司制的法律形式下的企業(yè)需要繳納企業(yè)所得稅，兩種是有區(qū)別的。

企業(yè)采取合伙制形式時(shí)，企業(yè)收益分成部分的收入合伙人需要繳納個(gè)人所得稅；公司制形式，企業(yè)如果是以公司制的形式存在，根據(jù)透明納稅實(shí)體的原則，企業(yè)合伙人的個(gè)人所得的性質(zhì)不變，企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得按照25%的稅率計(jì)算；如果是合伙企業(yè)對(duì)其他企業(yè)投資收益則不需要繳納企業(yè)所得稅。

存在的問(wèn)題及建議

存在的問(wèn)題。投資者通過(guò)有限合伙制私募股權(quán)基金進(jìn)行投資過(guò)程中，需要滿足的條件要求比較低，發(fā)展門(mén)檻不高，同時(shí)這種企業(yè)管理機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，可變動(dòng)性強(qiáng)，運(yùn)行便捷高效，利益分配結(jié)構(gòu)靈活性較高，可以根據(jù)不同情況進(jìn)行調(diào)整。這也是私募股權(quán)投資基金可以得到快速發(fā)展，形成為主流投資基金組織的重要條件。但是對(duì)于合伙制企業(yè)的收入納稅法規(guī)沒(méi)有形成明確規(guī)定，稅務(wù)繳納沒(méi)有實(shí)際的法規(guī)可以參照。在合伙企業(yè)收入稅務(wù)方面急需得到立法管理。目前存在的主要問(wèn)題如下：

法律法規(guī)尚需完善。根據(jù)我國(guó)當(dāng)前稅法規(guī)定，自然人合伙人擔(dān)負(fù)的稅務(wù)偏重。在有限合伙制私募股權(quán)投資過(guò)程中，最具爭(zhēng)議的應(yīng)該是自然人合伙人轉(zhuǎn)讓投資企業(yè)獲取的收入的稅務(wù)繳納方案。在我國(guó)出臺(tái)相關(guān)稅收政策前，合伙企業(yè)大多是小規(guī)模企業(yè)，稅收方式也根據(jù)5%～35%共五個(gè)等級(jí)劃分采用累計(jì)稅率，對(duì)于收入超過(guò)5萬(wàn)元以上的部分，按照35%的稅率收取個(gè)人所得稅。隨著合伙制私募股權(quán)投資的不斷發(fā)展，投資金額不斷增多，所以，合伙人的收入往往會(huì)超過(guò)5萬(wàn)，達(dá)到更多的金額，所以原來(lái)的35%稅率相對(duì)過(guò)重，不利于這一行業(yè)的發(fā)展。也大大的影響了人們的投資熱情。

不同區(qū)域政策不統(tǒng)一。地方政策制定沒(méi)有統(tǒng)一的參照標(biāo)準(zhǔn)。部分地區(qū)實(shí)行投資轉(zhuǎn)讓所得收入按照全部收入的20%的比例收取所得稅。因?yàn)閭€(gè)人所得稅是地方和中央按照地方40%、中央60%的比例分配，地方為了發(fā)展當(dāng)?shù)氐耐顿Y規(guī)模對(duì)稅率模式進(jìn)行修改，實(shí)行統(tǒng)一稅率為20%以取代5%至35%的累進(jìn)稅率，但是這種做法并不是降低稅率，其應(yīng)對(duì)資產(chǎn)變化的靈活性大大降低。目前這種稅率依然需要改進(jìn)。

國(guó)家稅收標(biāo)準(zhǔn)是各地區(qū)參照的標(biāo)準(zhǔn)，相關(guān)規(guī)定的制定都是參照國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。比如上海地區(qū)，2008 年8 月上海發(fā)布了關(guān)于自然人與普通合伙人、有限合伙人關(guān)于所得稅稅收政策說(shuō)明的文件，這一文件出臺(tái)在一定程度上是對(duì)國(guó)家出臺(tái)政策存在的不足的一種補(bǔ)充，能夠?qū)Ξ?dāng)前稅收過(guò)程中存在的問(wèn)題進(jìn)行有效的管理。對(duì)于自然人和有限合伙人不對(duì)合伙企業(yè)進(jìn)行管理的合伙人，他們的個(gè)人收入包括利息、股息和紅利，稅務(wù)繳納按照20%的稅率繳納個(gè)人所得稅；而參與管理合伙企業(yè)的自然人和普通合伙人則按照個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得的相關(guān)規(guī)定，按照5%～35% 的稅率繳納個(gè)人所得稅，這種納稅模式是五級(jí)超額累進(jìn)稅模式。上海地區(qū)這一政策反而比國(guó)家對(duì)普通合伙人的稅收標(biāo)準(zhǔn)更為嚴(yán)格。政策依然沒(méi)有區(qū)分普通合伙人的收入性質(zhì)，收稅標(biāo)準(zhǔn)依然根據(jù)五級(jí)超額累進(jìn)稅率征收。

根據(jù)上述政策出臺(tái)后的知道精神，隨后上海地區(qū)又出臺(tái)了新的法規(guī)文件，實(shí)施新的稅收辦法。主要是根據(jù)上海地區(qū)頒布的法規(guī)，主要鼓勵(lì)合伙制私募股權(quán)投資積極向新區(qū)進(jìn)行投資，加大對(duì)新區(qū)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)。對(duì)于投資的合伙制私募股權(quán)投資收入所得稅減免50%的稅收，相當(dāng)于把稅收的50%的收入獎(jiǎng)勵(lì)給投資企業(yè)。同時(shí)對(duì)于符合政府規(guī)定條件的企業(yè)的人員進(jìn)行一次性獎(jiǎng)勵(lì)，以提高企業(yè)投資的積極性。另外，對(duì)企業(yè)在對(duì)應(yīng)區(qū)域給予一定的投資建設(shè)補(bǔ)貼，例如房租補(bǔ)貼和購(gòu)房補(bǔ)貼等。

建議

建立完善的合伙企業(yè)稅收制度。目前我國(guó)《企業(yè)所得稅法》還存在諸多問(wèn)題，許多方面對(duì)稅務(wù)問(wèn)題的規(guī)定并不明確。我國(guó)對(duì)合伙企業(yè)的稅務(wù)問(wèn)題立法低、穩(wěn)定性差，所以，需要政府加大立法力度，不斷建立健全合伙企業(yè)稅收制度，完善當(dāng)前收稅方案。對(duì)于國(guó)家稅收過(guò)程中存在的爭(zhēng)議問(wèn)題和沒(méi)有詳細(xì)說(shuō)明的問(wèn)題進(jìn)行規(guī)范，不斷完善稅收制度。例如對(duì)于企業(yè)中的普通合伙人和有限合伙人，根據(jù)他們的職責(zé)和收入性質(zhì)，區(qū)分他們的位置，從而根據(jù)他們自身的條件制定合適的稅務(wù)政策，雖然，實(shí)行統(tǒng)一稅收方便政府稅務(wù)工作的管理工作，但是這種收稅方式是不符合科學(xué)要求的一種制度，必須對(duì)其進(jìn)行改革。

加大稅收扶持力度。金融業(yè)的發(fā)展對(duì)我國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程和轉(zhuǎn)變過(guò)程起到很大的推動(dòng)作用，其地位舉足輕重。而有限合伙制私募股權(quán)投資的發(fā)展對(duì)于傳統(tǒng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮著積極的作用，有效的推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和繁榮。所以政府需要出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)合伙制私募股權(quán)投資行業(yè)進(jìn)行規(guī)范，不斷加大政策方面的扶持力度。我國(guó)在新《企業(yè)所得稅法》中已經(jīng)落實(shí)了相關(guān)政策，對(duì)投資企業(yè)有很大的優(yōu)惠作用。但是新的《企業(yè)所得稅》并不適用于合伙制企業(yè)，所以出臺(tái)的優(yōu)惠政策無(wú)法扶持到有限合伙制私募股權(quán)投資基金。政府要積極推出更新的政策以滿足投資市場(chǎng)發(fā)展的需要。

根據(jù)不同地區(qū)出臺(tái)的不同政策進(jìn)行改革，比如上海地區(qū)在出臺(tái)政策之后不斷出臺(tái)新的法規(guī)文件，實(shí)施新的稅收辦法，對(duì)原有的不足進(jìn)行改進(jìn)。主要是根據(jù)上海地區(qū)頒布的法規(guī)，主要鼓勵(lì)合伙制私募股權(quán)投資積極向新區(qū)進(jìn)行投資，加大對(duì)新區(qū)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)。對(duì)于投資的合伙制私募股權(quán)投資收入所得稅減免50%的稅收，相當(dāng)于把稅收的50%的收入獎(jiǎng)勵(lì)給投資企業(yè)。同時(shí)對(duì)于符合政府規(guī)定條件的企業(yè)的人員進(jìn)行一次性獎(jiǎng)勵(lì)，以提高企業(yè)投資的積極性。另外，對(duì)企業(yè)在對(duì)應(yīng)區(qū)域給予一定的投資建設(shè)補(bǔ)貼，例如房租補(bǔ)貼和購(gòu)房補(bǔ)貼等。

雖然部分地區(qū)出臺(tái)過(guò)關(guān)于合伙制私募股權(quán)投資的優(yōu)惠政策，但是這也僅僅是小區(qū)域的實(shí)驗(yàn)實(shí)行，另外加上政府推廣力不足，政策實(shí)施起來(lái)也存在不穩(wěn)定等現(xiàn)象。所以這一優(yōu)惠政策并沒(méi)有給合伙制私募股權(quán)投資者帶來(lái)多大益處。所以，需要政府從全面的角度出臺(tái)統(tǒng)一的、合理的適用于有限合伙制私募的稅收扶持政策，積極推動(dòng)合伙制私募股權(quán)投資的穩(wěn)定發(fā)展。

目前我國(guó)在合伙企業(yè)有關(guān)的稅收立法方面還存在不足的問(wèn)題，法律建設(shè)明顯滯后，在處理合伙人的稅務(wù)問(wèn)題上并沒(méi)有完善的處理機(jī)制，各地稅務(wù)機(jī)關(guān)的處理方式也得不到統(tǒng)一。需要不斷加強(qiáng)在合伙制私募股權(quán)方面的法律約束和引導(dǎo)，不斷合理化、規(guī)范化市場(chǎng)投資過(guò)程，保證私募股權(quán)投資方式的健康穩(wěn)定發(fā)展。

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