國企發展混合所有制經濟的思考

譚瑞松

黨的十八屆三中全會《決定》提出，要通過繼續深化改革，積極發展混合所有制經濟，強調“國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經濟，是基本經濟制度的重要實現形式，有利于國有資本放大功能、保值增值、提高競爭力，有利于各種所有制資本取長補短、相互促進、共同發展”。這一論斷是中國特色社會主義市場經濟理論的新突破，為深化國有企業改革開辟了新的領域，提供了新的方法和路徑，對推動國企產權多元化、建立市場化的體制機制、使國有企業真正成為市場競爭的主體，意義重大。

一

改革開放以來，我國國有企業不斷深化改革，在發展混合所有制經濟方面進行了積極有益的探索，在資本、資產、產業及產品層面的融合等方面取得了顯著成績，為進一步深化國資國企混合所有制改革奠定了堅實基礎。

在資本層面，推進國有資本證券化。我國建立資本市場的初衷就是為國企改革服務的。1984年我國第一支比較規范的股票上海飛樂，就是由國企上海飛樂電聲總廠發起設立的。1990年上交所和深交所成立，標志著我國資本市場正式形成。國企上市，一是為企業治理機制改革創造條件，引入了市場機制；二是為國企脫困提供資金，增強造血功能。當然，在發展中也存在一些問題，但總體上有力地促進了國企改革發展。

從上市公司來看，截至2013年底，滬深兩市共有A股上市公司2515家。其中，國有及國有控股企業977家，占A股上市公司總數的38.84%，而非國有控股上市公司占A股上市公司總數的61.16%，已經超過前者。從股本總量看，非公有企業總股本也占到了A股市場總股本的31.65%，并處于持續增長的態勢。表明資本市場雖然當初是為國企改革而設立的，但已經為全民所用，促進了國有企業和非公有企業共同發展。

從公司產權屬性來看，截至2013年底，全國90%的國有及國有控股企業完成了公司制股份制改革，中央企業凈資產的70%、資產總額的58%、營業收入的62%在上市公司；中央企業及其子企業中，混合所有制企業戶數占公司制企業戶數的比例接近60%，占中央企業登記企業總戶數的一半以上。

從效益效率上看，2010～2012年三年間，國有及國有控股企業的資產利潤率分別為4.9%、5.4%、4.6%，股份制企業分別為6.6%、8.4%、7.6%，總體而言，后者比前者的效益更好，高出了2～3個百分點，說明發展混合所有制經濟這條道路是有效益、有成果的，是一條可行的路徑。2014年，國務院國資委選取中國建材等央企試點混合所有制，對混合所有制經濟發展產生較大影響。

在資產層面，推進投資主體多元化。從社會投資狀況看，公有經濟和非公有經濟的投資比重在不斷優化。特別是我國加入世貿組織后，非公有制經濟迅猛發展，在社會總投資中的比重持續快速提升。數據顯示，2001～2013年，我國民間投資占社會總投資比重從44.6%上升到62%，表明我國民間資本近十年來取得了長足發展。非公有企業還通過發行、投資股票等方式參與混合所有制，獲得了實際收益，促進了企業發展。在對外投資方面，公有與非公有經濟也協同共進，截至2013年底，在非金融類對外直接投資5434億美元存量中，國有企業占55.2%，非國有企業占比44.8%。

從市場投資主體看，各類所有制經濟呈現出競相發展的良好態勢。據統計，截至2014年7月底，全國共有企業1677.8萬戶，其中內資企業有1632.6萬戶（含私營企業1406.5萬戶，占了絕大部分）、外商投資企業45.2萬戶。國有企業及其下屬公司中單一國有投資主體的已經極少，即使在軍工行業中，盡管軍工集團公司層面仍然是國有獨資的，但是其子公司、孫公司等絕大部分是混合的。在對外合資中，國有企業的合資約占四成，非公經濟在這方面占有一定數量優勢。

在產業層面，多領域全面向社會開放。目前除眾所周知的重要領域仍以公有經濟為主體外，半數以上產業均以民為主，特別是一般機械制造、電子電器、商品零售、餐飲服務業、房地產等諸多領域，非公有經濟已成為產業主體。在基礎產業、基礎設施及社會公共服務領域，也在積極向非公有資本開放。國家先后頒布兩個“非公36條”后，出臺了42個實施細則，在一些行業領域提出了路徑圖和時間表，落實到國務院各部委和國民經濟相關行業。

十八屆三中全會后，地方國企混合所有制改革加速。目前多個地方政府首選優勢產業破冰，圈定了試點國企并限時上報改革方案，先行先試內容為設立國資投資運營公司等，其中混合所有制是推進較快的舉措之一。譬如，珠海市擬試水新加坡采取的“淡馬錫”模式，支持大型企業改組為經營平臺、中小型企業整合為經營平臺，打造高端制造業、高端服務業、金融業務、旅游業、港口、商貿會展等平臺。

在產品層面，積極推進項目與產品合作。目前，很多產業鏈和重要項目也都向非公有企業放開了。近期多個省份陸續對外發布向非公有資本開放的國有項目，總投資規模超過上萬億元，包括煤炭、鋼鐵、機械制造、銀行、鐵路等各個行業。如連接內蒙古與江西的蒙西華中鐵路就是國內第一條嘗試股權多元化的鐵路建設項目，由中國鐵投、伊泰煤炭、廣匯能源等16家公司共同出資建設。

近年來，就連傳統的保密性要求較高的軍工業務也在產品研制、生產配套等方面逐步向社會開放。軍工集團下屬公司已率先實行體制內混合股權多元化，既擴大了資本實力，又借助外力完善治理結構，實現金融資本和產業資本的雙贏。我國目前正在發展的一些最為先進的軍工項目，也在積極吸納優秀非公有企業作為供應商，對產品研制進度和成本控制都發揮了積極作用。

盡管我國混合所有制經濟取得了長足進展，但與進一步深化國有企業改革、完善社會主義市場經濟體制、促進各類所有制經濟共同發展的要求相比，在融合的深度、廣度、水平、效果等方面都還有較大差距，在融合的方向、路徑、方式等方面還需要進一步理清思路、強化頂層設計；同時在理論和政策上還需要進一步發展完善、強化指導，為繁榮發展混合所有制經濟奠定堅實基礎。

二

國有企業是推進國家現代化、保障人民共同利益的重要力量。國有企業的改革發展關系國家發展、社會穩定和民族復興。國有企業進行混合所有制改革，核心目標在于加快成為市場競爭的主體。因此，如何把握推動混合所有制經濟發展顯得至關重要。

盡管國有企業在發展混合所有制經濟方面已有初步成效，但此前還主要是“摸著石頭過河”，更多體現為企業個體隨機性、偶然性甚至是被動性的探索行為，缺乏主動性和積極性，缺乏頂層規劃和具體的指導理論。在新時期推動國有企業深入發展混合所有制經濟，應在總結以往實踐經驗的基礎上，深入貫徹落實黨的十八屆三中全會精神，堅決把發展混合所有制經濟作為深化國資國企改革、完善社會主義市場經濟的重要手段，通過有序發展混合所有制經濟，釋放出國企活力、資源活力和社會活力。同時，國有企業在發展混合所有制經濟中，不能簡單以“放棄”的思維來對待，特別是對具有優勢的領域更不能“一放了之”，但也不能所有領域都“固守田園”，應通過發展混合所有制經濟，為各類所有制的“比較優勢”提供更廣闊的展示舞臺。發展混合所有制經濟的基本原則是有利于完善社會主義市場經濟，推動產業發展和提升企業效率，但不能簡單地為混合而混合，否則可能南轅北轍、事倍功半，影響企業和產業發展。必須堅持效率優先、市場導向。

國有企業深化混合所有制改革，必須立足我國的基本國情，結合近年來國有企業的探索實踐，走好走順混合所有制這條路。在操作層面應重點把握以下三個方面。一是頂層規劃，分類考慮。新時期發展混合所有制經濟，不應停留在依靠部分企業在底層自發探索和嘗試的模式，而應做好頂層規劃，綜合考慮公有資本和非公有資本的優勢劣勢，做到分類考慮、效率兼顧、統籌推進，積極推動國有企業和非公有企業相互融合、優勢互補、協同發展。二是先易后難、循序漸進。在推進混合所有制改革過程中，要正確處理好改革、穩定和發展之間的關系，在尋得各方共識、兼顧各方利益基礎上，按照由易到難、由簡及繁、由低向高循序漸進推進改革。三是實事求是、與時俱進。發展混合所有制經濟一定要遵循產業發展規律，根據企業發展情況和商業環境的變化動態調整，企業各類資本的成分、比例都應根據產業及企業發展情況做出積極變化。