建立我國巨災保險制度的設計構想

【摘要】本文對我國的巨災保險制度進行了探索性的設計，首先要建立巨災保險分散機制，大力發展國內外再保險業務，并將政府作為最后再保險人；第二要建立巨災保險基金，由中央、省、地市這三級財政一同出資，并對巨災保費實行單獨立賬、單獨核算管理；第三要開發巨災險種，把巨災險種獨立出來，給予一定的稅收優惠，在國家的扶持下，推出一系列強制性、非贏利的巨災保險產品；最后要通過資本市場使巨災風險債券化，并對巨災風險債券化的可行性做了精算分析，同時闡述了對我國建立巨災保險制度的一些建議。

【關鍵詞】巨災保險 巨災保險制度 巨災風險債券化

我國現行的巨災保險模式，主要的特點是：意識政府與商業巨災保險的經營基本脫節，政府雖然在災后積極安排救濟，但是在巨災保險體系中并不承擔任何風險，而保險公司只能依靠自己的力量提供僅有的一些巨災保險險種；二是保險公司沒有初始資本的融資渠道，造成巨災準備金無法建立，只能消極的采取限保或停保的規避政策；三是盡管個別保險公司有巨災險種，但絕大多數都是附帶條款，沒有專門的巨災保費收入，更沒有合理的費率計算；四是由于我國的再保險市場欠發達，導致我國保險公司的巨災保險的風險分擔十分有限。

一、建立巨災風險分散機制

大力發展再保險市場，形成投保人、商業保險公司、國有再保險公司、國際再保險公司、資本市場運作、財政參與的巨災保險體系，將政府定位于最后再保險人，承擔商業保險公司正常承保范圍之外的賠償責任。

二、建立巨災保險基金

現今，世界各國的巨災保險基金一般都是由政府及監管機構牽頭建立的，由國家再保險公司實施管理，以市場化運作和政策支持相結合的模式，這樣可以為保險公司和投保人以財政補貼和稅收優惠，再通過國際大的再保險公司尋求風險分擔。而我國的巨災保險基金應該由中央、省、地市這三級財政一同出資，并對巨災保費實行單獨立賬、單獨核算管理，統一安排國際再保險及發行巨災債券等方式以分散風險。

三、開發巨災險種

我國向來缺乏巨災保險險種，很多財險公司的險種依然將地震等大災害不予包括。應該積極的開發更多的巨災險種，把巨災險種獨立出來，給予一定的稅收優惠，再者建立我國自己的巨災風險數據和巨災風險模型，建立巨災保險產品的精算基礎，同時保險公司可以在國家的扶持下，推出一系列強制性、非贏利的巨災保險產品。并積極完善災后的賠付體系，確保大災過后，保險公司能夠及時有效的賠付。

四、巨災風險債券化

我國雖然未曾涉及巨災風險債券化，但利用金融衍生技術實現風險管理在國外保險行業中相對已經成熟，本文就巨災風險債券化的可行性做精算分析。

在年再保險合同中，若事先確定的巨災保險事件發生，再保險公司向原保險人支付固定賠款L。若巨災保險事件沒發生，則不用賠款。L已知，設q'表示再保險公司對巨災事件發生的估計概率，p'表示再保險的市場公平價格，有

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其中r表示一年期無風險利率且n年不變。

再保險公司發行巨災債券，積累資金C，有

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若巨災不發生，投資者將得到本金和息票R=L-C。

N表示每期息票，則有

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從投資者角度看，再保險的隱含價格為各年期息票現值加上本金現值

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同理有（p″+C）（1+r）n=L

當（p′+C）（1+r）n≥（p″+C）（1+r）n=L時，再保險公司可以正常經營。

若要上式成立，即為p′≥p″等價于q′≥q″。

q′表示再保險公司對巨災發生的估計概率，q″表示投資者對巨災發生的估計概率。由于雙方信息的不對稱，債券發行時，再保險公司態度相對保守，一般會過高估計巨災發生概率，而投資者行為的樂觀，使其過低的估計了巨災發生概率，故而q′≥q″成立。則巨災風險債券化是可行的。

五、建立我國巨災保險制度的對策建議

一是完善相應的法律法規，完善的法律法規是建立巨災保險制度的重要保障，無論是國家建立巨災保險基金還是保險公司開發新的巨災險種，都需要法律作為依據；二是提高我國公眾對保險的認識，我國發生自然災害一般是靠政府救助或者是社會捐助，公眾對保險的認識還很淡薄，提高公眾的保險意識，不但是對巨災保險制度的建立有著深遠的影響，而且也是我國解決現在面臨的失業、醫療等諸多社會矛盾的一個出路；三是培養保險專業人才，由于傳統保險業與資本市場的融合已經成為一種必然的選擇，要求精算師不但要涉及保險市場，更要了解金融市場；四是明確以政府為主導，以個人、保險公司、再保險公司以及資本市場共同參與是巨災風險的管理思路，使發生罕見的自然災害損失時，政府可以參與進來，實現個人、保險公司、再保險公司、資本市場以及政府之間的風險轉移；五是國家和商業保險公司都應該建立相應的巨災風險準備金，以增強抵抗巨災風險的能力；六是建立再保險特別是國際再保險市場來充分分散巨災風險，大力建設健全我國再保險市場，提高我國再保險公司的承保能力，同時還要有條件的放大外資再保險公司的進入，將巨大的承保風險分散以建立完善的巨災保險體系。

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作者簡介：李勇（1986-），陜西佳縣人，經濟學碩士，現就職于寶雞文理學院。