保障性住房PPP模式私營方風險管理分析

李文娟

（安徽建筑大學 安徽 合肥 230601）

保障性住房PPP模式私營方風險管理分析

李文娟

（安徽建筑大學 安徽 合肥 230601）

PPP項目融資模式在基礎設施領域得到廣泛應用，由于保障性住房及PPP項目自身的特點及其目前發展的局限，私人企業在項目中承擔較大的風險。本文分析PPP項目中私營部門面對的各種風險，并提出應對措施，為私營企業參與PPP項目進行風險管理提供意見參考。

PPP；風險；私營部門；措施

1 前言

公私合作（public private partnership，簡稱PPP）是公共部門和私營機構為提供公共服務，以合同方式確立的，基于風險共擔和利益共享的長期合作機制[1]。PPP模式可以充分利用私人資本的豐厚的資金、先進的技術、專業人員、高效的管理，解決保障性住房建設存在的問題，但是PPP項目一般建設周期長，投資金額巨大，項目收益回報慢，運營風險高，私營部門參與PPP項目存在較大的風險。PPP模式運作程序如圖1。

圖1 PPP模式運作程序圖

近年來關于PPP項目風險分配的研究得到廣泛關注。然而，已有的研究多數側重于影響PPP項目成功的風險分配，對于PPP項目中私營方面臨的風險及項目風險管理的研究較少。本文分析風險來源方深入研究私營方面臨的主要風險，提出風險應對措施及整個項目周期內私營方風險管理的程序方法。

2 保障性住房PPP項目私營方主要風險

2.1 項目自身的風險

保障性住房是政府為城市中低收入家庭提供的限定標準、價格或租金的住房，保障性住房具有公益性，它屬于公共基礎設施，此外保障性住房一般建設周期長，投資額較大，從而投資保障性住房，投資收益存在很大風險。

2.2 公共部門的風險

作為私營企業參與PPP項目的合作對象，公共部門的一舉一動都會對私營企業項目目標的實現產生重大影響。部門機構的的穩定性，在項目進行過程中，參與的政府部門機構重組，新的政府部門對項目持有的態度、對項目的了解等都會影響私營部門；政府部門合同履行的能力，有些部門因業績需要，不可考慮自身情況，盲目的大搞基礎設施建設，有可能造成合同無法履行，項目失敗；公共部門提供的項目擔保、優惠力度，由于保障性住房具有公益性，投資收益低，公共部門必須提供一定的額外優惠和融資擔保才能夠吸引私營企業參與建設；此外政府部門的政策、資金投資、法律法規的制定等也都會影響私營部門的最終目標[2]。

2.3 私營企業自身的風險

參與PPP項目私營方的自身能力至關重要，參建項目的可行性評估，自身的資金情況，融資能力，PPP項目管理建造的經驗，專業人員的數量，所選設計、施工單位的資質能力等都會對自身目標的實現產生重大影響。

2.4 社會公眾的風險

社會公眾既包括項目的目標群體，也包括目標群體以外的其他公眾群體，目標群體對項目的需求度的變化，項目建造對社會公眾的安全、健康的影響，這些都是影響項目成功的風險，也是影響私營方參與建設利益的因素。

2.5 所處環境的風險

包括當時的政治環境的穩定性，經濟發展、金融市場、材料、人工價格的變化，不可抗力事件等外部環境的變化也會產生影響項目的各種風險。

3 私營企業風險處理

3.1 私營方風險承擔的原則

PPP項目的主要原則是風險共擔，利益共享，目的是實現公司雙贏，主要優勢是雙方優勢互補，私營企業進行風險管理的時候要結合PPP項目的特點內涵，把握風險分擔的原則，風險分擔的原則也就是私營方風險承擔的原則。

風險分配的原則應該具備兩個功能：①分配的結果可以減少風險的發生的概率、風險發生后的損失及風險管理的成本使采用PPP模式的項目對各方都有吸引力，任何一方都不需要為另一方未處理好他應該承擔的風險而付出代價；②在項目周期內，分配的結果可以培養出各方理性且謹的行為，這就需要各方努力控制自己分配的風險[3]。私營方風險承擔應該遵守如下幾條原則：①承擔的風險是自己最具有控制力的；②風險承擔有上限原則；③風險收益對等原則；④動態承擔原則。

3.2 私營方風險處理策略

3.2.1 應對項目自身的風險措施

保障性住房的特點決定了其風險的客觀存在性，無法消除，只能通過參與方有效應對，私營企業參與保障性住房的建設，邀請專業的評估團隊對項目可行性，風險大小，自身能力進行評估，決定是否參與建設。在英國PPP項目采購程序中，項目的風險列表需隨投標者須知、項目產出規定、建議的合同條款及評標細則一起寄給潛在投標人。因此，對PPP風險因素的識別應該在項目前期完成，尤其是來自項目自身的風險的識別。

應對項目自身的風險，私營方采取的主要措施是風險回避和風險緩解，采用風險回避意味著私營方通過評估認為無法承擔項目帶來的風險，主動放棄項目，采取風險緩解意味著私營方決定參與項目，私營方可以通過要求政府的額外優惠政策來降低由于項目自身特點帶來的風險，如稅收、土地使用等。

3.2.2 應對公共部門的風險措施

應對公共部門的風險主要采取風險轉移的策略，是此部分風險有公共部門來承擔。私營方要在合同中明確規定政府部門承擔的風險，由于PPP模式應用不成熟或不平衡，尚沒有一套為各方都接受的程序與合同文件。這就要求私營部門要更加重視合同文本的制定，一定要在合同文本中明確規定參與的PPP項目，政府給予私營部門的稅收等優惠政策及對私營部門融資的擔保，政府直接投資的金額，由于政府機構重組造成項目受影響的解決方案等。公共部門引起的潛在風險，私營部門一定要在制定合同文本時就做好防范措施。同時很多PPP項目的失敗是由于政府信用缺失，對前期承諾沒有履行，所以私營方本身就還要面對政府信用缺失造成的合同風險，對次PPP項目應該引進第三方監管機構，對政府公共部門和私營方行為進行監管。

3.2.3 應對私營部門自身的風險措施

對于私營部門自身的風險，私營部門應該采取風險自留的措施。在PPP項目中，私營方主要負責項目的融資、建設、運營，主要的風險也來源于此，相對于政府公共部門，私營部門對此部分風險管理應對的能力更有優勢，風險自留是相對于三個主體而言，風險自留后，在與設計、施工、運營單位的合作中有包含著風險轉移。私營部門要組建由專業的融資顧問、財務顧問、技術、法律顧問等團隊，使項目得到專業、深入、全面的分析、監管；項目運作要規范有序，尤其是設計、施工、運營單位的選擇，一定要深入了解投標人的資質、經驗、信譽、設備等各方面的綜合能力，保證參與到項目的每一個合作方相對而言是風險發生最低的；同時注重專業人才的培養，加強與政府和其他各方的溝通能力等。

3.2.4 應對社會公眾風險措施

應對這類措施主要的策略是風險緩解。項目施工過程中對公眾安全、健康造成危害，項目建成后目標人群需求變化等都屬于來自社會公眾的風險，私營方要通過自己的協調、監管、應急能力保證項目施工過程符合規范。在PPP項目中下協調與溝通機制非常重要要做好和公眾之間的溝通協調工作，對于后期公眾需求的變化帶來的風險，私營方要動態的了解群眾需求，從而能在早期采取措施把風險降到最低[4]。

3.2.5 應對所處環境的風險

對于所處環境帶來的風險，屬于公眾部門和私營部門都難以控制的因素，如不可抗力和政治環境穩定性等這部分風險私營部門應采取風險分散的策略，對于材料工人價格上漲等則采取自留之后與施工單位分散的策略。

4 私營方風險管理程序框架

風險管理過程是風險管理的關鍵，風險管理思想與目標要依賴一定的過程來實現。根據房地產項目動態風險管理流程，結合私營方風險特點與應對措施，構建私營方風險管理程序框架。私營方風險管理程序如圖2所示。

圖2 私營方風險管理程序圖

在私營方風險管理過程圖中，確定風險管理目標是風險管理的前提，是指導整個項目風險管理過程的主要依據。項目風險識別、風險評估與評價、風險應對計劃的制定是風險管理的基礎，在對風險準確了解后，制定風險應對計劃并按照應對計劃進行風險防范和控制。由于風險不可能一次就識別清楚、估計與評價充分，因此需要通過風險管理的效果評價監控來保障項目全過程的風險管理。

5 結語

PPP是為了更有效地發揮資金價值并實現對公共基礎設施項目的有效實施、管理和運營而建立的公共部門和私人機構的長期合作，從而實現風險分擔和利益共享。PPP項目推廣與運用的基礎是私營方積極的參與，私營方有意愿參與的前提是項目風險得以有效控制和合理分擔，實現自己利益的最大化，根據風險的來源方分析風險特點有利于私營方更好的制定風險策略和實施風險管理，結合項目全過程動態管理流程圖制定了保障性住房PPP項目私營方風險管理的框架圖，有利于私營方更好的進行風險管理，積極參與PPP項目。

[1]鄭彥璐，鄧小鵬，李啟明.保障性住房PPP模式的風險分配理論分析[J].東南大學學報（哲學社會科學版），2010（S1）：22～25.

[2]彭華，向俊宇.PPP模式中私營企業的主要風險及防范[J].廣東技術師范學院學報，2006，06：41～43.

[3]陳波，徐成桂.PPP融資模式的風險分配方法[J].交通科技與經濟，2011，01：126～128.

[4]朱佳佳，談飛.建筑施工項目PPP風險分配研究[J].項目管理技術，2014，06：29～32.

F293.35

A

1673-0038（2015）37-0246-02

2015-8-26

李文娟（1990-），女，安徽合肥人，在讀碩士，研究方向為房地產開發與投融資。