量身定制IR計劃

鄭偉

成功的IRO，無論其部門結構如何，都擅長向不同的利益相關者提供他們需要的信息，增加他們對公司的全面了解和對公司的價值肯定。

成熟資本市場的經驗已經表明，積極提供一貫而專注的投資者關系計劃，是上市公司管理層用以改善公司形象、提高公司對投資者吸引力的理想方式之一。無論是從頭開始構建投資者關系部門，還是重新對現有的IR計劃進行大的提升，這期間進行的分析總是圍繞這樣一個簡單的問題：需要IRO實現的目標究竟是什么？ 本文從兩個方面進行分析，一是關注投資者關系計劃的核心內容，二是尋找可用的工具和資源。

建立IR部門或更新IR計劃

本文的第一部分重點關注制定或更新IR計劃時要考慮哪些重要因素，并提供了IR部門可以利用的工具和資源，以及如何使這些工具和資源的價值最大化。

IR的目標是什么？

對于一家公司而言，聘請一位IRO并成立專門針對投資者關系管理部門的目的不外乎與以下三種情況相關：一是公司即將或最近剛完成IPO，或者公司即將進行或最近剛完成分拆，再或者是該公司意識到，除了首席財務官之外，由全職的、完全理解公司業績和策略的人來為分析師和投資者提供公司相關信息的重要性。

界定IR范圍

一旦決定了成立專門的內部IR部門，就要對部門的職能范圍進行界定。IR部門的職能具有一定的跨越性：一方面具有行政性，另一方面又具有高度的積極性。一個真正負責的IR部門會將透明度和參與度放在工作的首位。IRO將作為股東、賣方分析師和財經媒體的主要聯系人，同時也會決定外界訪問其他公司成員的時間和地點。IR預算有著極大的差別，這直接影響到IR部門的人事配置和IR活動的開展范圍。

IR計劃內容

每一項IR計劃的核心都關系到對公司信息的獲取和對管理人員的接近。而最基本的部分應該是在公司網站上有專門的IR內容板塊，還可以有IR應用軟件作為補充。能夠讓網站瀏覽者直接在網站上的突出位置看到IR部門的電話號碼和電子郵件地址。其他的社交媒體工具和聯系方式也值得加以考慮。

其他的IR內容還包括：

季度業績發布：某些行業還會另外發布一些關鍵的業績指標，例如月度同店銷售報告。

季度電話會議，雖然沒有強制性規定，但仍被廣泛采用，并建議進行錄像和速記。還可以借助補充信息平臺對電話會議的要點進行突出強調或提供補充性信息。

舉辦新聞發布會或披露提交給證券交易委員會的其他重要信息，其中最重要的是盈余預告和股息聲明。

證監會要求的申報文件，如10-K、10-Q和委托代理書等，還要有紙質的復印本可以郵寄給股東。

年度股東大會。

一方面，IR工作計劃要考慮到機構投資者和分析師的其他需求。圍繞他們的活動包括投資者日、電話會議后續跟蹤、分析師會議、非交易路演以及總部或工廠參觀活動。IRO可以參加與機構法人股東公司治理人員或評級機構的會見活動。

另一方面，散戶投資者的需求也不能忽視，他們的需求因人而異。這類投資者需要的幫助主要集中在股票轉讓、股票憑證或股息支票丟失等相關問題上。根據公司對散戶投資者的關注度可能會有所不同，建議投資者關系部門多組織散戶投資者會議。財經媒體可能會對高層管理人員進行采訪或業界專家可能有些疑問需要解答。公司方面也可能需要主動找媒體進行報道，或參與行業調查、論壇或會議。

最后，還需要協調好和公司管理層及董事會的關系。借助演講或報告，由他們針對投資界的問題給予反饋，解讀公司股票交易和所有權變化趨勢（包括定期的和出現不正常的活動時或者維權問題出現時），并對市場同行公司、競爭格局和宏觀經濟或社會趨勢發布市場分析報告。

結論

每一位IRO都必須針對自己公司的特定需求建立自己的部門，這個部門能夠在既定的人員和財務資源下保持良好運轉。由于可能存在的種種變量，放之四海而皆準的部門結構或工作方法是不存在的。同時還應該注意的是，IR部門通常是由長期擔任此職務的專業人士和未來培訓而進行輪崗的員工組成的。

這種結構直接影響著對外功能和職責的分配。但無論是怎樣的部門結構，每一位成功的IRO都擅長向不同的利益相關者提供他們最需要的信息，使他們對自己的公司有更全面的了解和必要的肯定。

IR計劃的執行

在確定了IR工作范圍后，就要開始關注工作計劃的執行。知識淵博、誠實坦率的IRO會得到股東和分析師的高度認可，這種認可和肯定是IRO實現自身價值最大化的有力保障。

內部

內部資源的獲取往往是免費的并且觸手可及，因此，在整個公司中與各部門建立良好的關系對于獲取重要信息至關重要。你永遠無法通過閱讀報告就能夠充分理解事件背后以及公司發展趨勢的核心驅動力；只有同那些直接參與事件本身的人進行對話，才能獲得最有價值的信息。

公司的規模和地理范圍對于IRO在公司內部建立聯系的能力有著重要的影響，因此，贏得最高管理層對你工作的支持是非常重要的。

最后，利用同事獲取的外部資源來對直接獲取的信息加以補充，這些外部資源包括商業出版物、行業研究和競爭數據等。

外部

本文無法對所有的外部資源和服務供應商給予足夠的描述，但下面的列表提供的服務和資源是IRO應該重點考慮在內的：

同行披露：競爭性信息的主要來源。

賣方研究：另一個重要的信息來源，因為它直接關系到你的公司、同行和公司所在的行業。另外，賣方宏觀經濟報告對于理解更宏觀的發展趨勢來說是非常有用的。

商業出版物：跟上行業發展腳步的一個重要途徑。

股票監測服務：這些服務商對你公司股價的周期性變化進行分析，并對交易模式進行跟蹤。同時，他們還提供有用的目標投資者信息，從而增加公司推廣的有效性和會見買方的準確性。

證券交易所和交易平臺：這兩個地方的個人投資者都可以針對股票交易模式和異常交易活動提供有益的見解。

財務報告印刷商和EDGAR檔案管理公司：這些公司處理并打印那些關鍵的財務文件，如10Ks及年會材料，并負責這些文件的郵寄，同時還會通過DGAR系統處理證券交易委員會的申請文件。

代理律師：用于與股東年會或其他特殊會議的聯系。他們對個人股東代理權進行收集代理，并向他們宣傳買方權益，有利于公司制定正確的治理決策。

過戶代理人：他們處理所有的股份轉讓和股息支付事宜。

新聞電訊服務：用于規范新聞傳播方式，以滿足公平披露法規。

年度報表設計師和圖表設計師：他們提供書面或藝術的支持。

財經傳播咨詢公司：這些公司提供的服務非常廣泛。典型的服務都與IRO相關，例如媒體監測、財經媒體公共關系、媒體培訓、危機溝通顧問和投資者感知研究等。

IR資源：全美投資者關系協會（NIRI）是全球最大的投資者關系職業協會；選擇大學的相關課程；IR Magazine的出版商和一些賣方公司也贊助很多有用的會議。此外，提供律師咨詢和會計服務的相關機構也經常舉辦有用的會議或出版有價值的刊物。

結論

第二部分為IR從業者提供了影響投資者關系的一些關鍵因素和主要資源。每一個IR部門的設計都要反映出其獨特需求和公司的企業文化。成功的IRO，無論其部門結構如何，都擅長向不同的利益相關者提供他們需要的信息，增加他們對公司的全面了解和對公司的價值肯定。

（本文經英國《IR Magazine》獨家授權翻譯刊登，IR Magazine是全球唯一一個專注于公司和投資者關系的出版物。）