航運(yùn)業(yè)驚現(xiàn)“國(guó)退民進(jìn)”大勢(shì)所趨or然并卵？

民營(yíng)資本紛紛注入航運(yùn)國(guó)企

據(jù)悉，7月27日晚間，長(zhǎng)航鳳凰股份有限公司公告稱(chēng)，公司控股股東長(zhǎng)航集團(tuán)與順航海運(yùn)簽署了《中國(guó)長(zhǎng)江航運(yùn)（集團(tuán)）總公司與天津順航海運(yùn)有限公司關(guān)于長(zhǎng)航鳳凰股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，長(zhǎng)航集團(tuán)向順航海運(yùn)轉(zhuǎn)讓其持有的長(zhǎng)航鳳凰181，015，974股普通A股股份，占長(zhǎng)航鳳凰發(fā)行股本總額的17.89%。標(biāo)的股份的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為5.53元/股，總價(jià)為1，001，018，336.22元。

該股份轉(zhuǎn)讓之前，長(zhǎng)航集團(tuán)持有*ST鳳凰181，015，974股A股股份，占總股本的17.89%，而在股份轉(zhuǎn)讓完成后，長(zhǎng)航集團(tuán)將不再持直接有*ST鳳凰股份，天津順航海運(yùn)則將持有*ST鳳凰181，015，974股股份，占總股本的17.89%，成為本公司第一大股東。

無(wú)獨(dú)有偶。就在一個(gè)多月前的6月10日，中海（海南）海盛船務(wù)股份有限公司公告定增，擬以6.85元/股發(fā)行291，970，802 股，募集資金不超過(guò)20億元，全部由覽海投資以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)，覽海投資認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。本次發(fā)行完成后，覽海投資持有中海海盛33.43%股權(quán)，成為公司第一大股東，實(shí)際控制人將變更為覽海投資老板密春雷。

7月24日，中海海盛再發(fā)公告，稱(chēng)公司與覽海上壽簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議后，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)高管密集辭職，而密春雷則帶領(lǐng)新團(tuán)隊(duì)進(jìn)入公司董事會(huì)。覽海上壽表示，將協(xié)助中海海盛實(shí)施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

至此，今年截至目前已有兩家航運(yùn)上市國(guó)企引入了民營(yíng)資本。

國(guó)有企業(yè)陷困局 民營(yíng)企業(yè)來(lái)接盤(pán)

2011年虧損8.7億，2012年巨虧18.8億，2013年巨虧45億，長(zhǎng)航鳳凰股份有限公司“披星戴帽”后于2013年年底宣布破產(chǎn)重整。2014年2月，*ST鳳凰重整方案獲得通過(guò)。重整后*ST鳳凰終于在2014年扭虧為盈，但由于航運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)低迷，業(yè)界普遍擔(dān)心其后續(xù)業(yè)績(jī)狀況。

中海海盛的經(jīng)營(yíng)狀況也不樂(lè)觀。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中海海盛負(fù)債規(guī)模由36.65億元增加至40.10億元，過(guò)去三年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分別為凈利潤(rùn)-3.72億元、1973萬(wàn)元和-1.94億元。中海海盛的公告顯示，因受到了經(jīng)濟(jì)周期和航運(yùn)業(yè)景氣度低迷的重大不利影響，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)乏力，整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力在行業(yè)中處于弱勢(shì)。為維持持續(xù)經(jīng)營(yíng)，公司增加了大量貸款從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用上升，這進(jìn)一步削弱了公司的持續(xù)盈利能力，公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例逐年攀升，目前已超過(guò)20%。

經(jīng)營(yíng)的壓力使得兩家公司走上了引入民營(yíng)資本的改革之路。

據(jù)查詢(xún)天津市場(chǎng)和質(zhì)量監(jiān)督管理委員會(huì)網(wǎng)站的市場(chǎng)主體信息公示顯示，天津順航海運(yùn)有限公司成立于2003年，注冊(cè)資本5億元，法定代表人是陳德順。該公司經(jīng)營(yíng)范圍是國(guó)內(nèi)水陸貨物運(yùn)輸代理、船舶代理；勞務(wù)服務(wù)；國(guó)內(nèi)沿海及長(zhǎng)江中下游普通貨船運(yùn)輸；船舶及其設(shè)備、配件、汽車(chē)配件銷(xiāo)售；船舶及設(shè)備租賃。公司注冊(cè)于天津自貿(mào)區(qū)內(nèi)。但無(wú)法查到該公司的具體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

覽海投資于2015年4月20日成立，注冊(cè)資本1億元，經(jīng)營(yíng)范圍為實(shí)業(yè)投資、投資管理、資產(chǎn)管理、企業(yè)管理咨詢(xún)、商務(wù)信息咨詢(xún)。其控股股覽海集團(tuán)近三年的凈利潤(rùn)分別為1.18億元、1.48億元和8043萬(wàn)元。

民企主導(dǎo)下的國(guó)企能否迎來(lái)發(fā)展春天？

近幾年來(lái)，習(xí)慣了“做大做強(qiáng)國(guó)有企業(yè)”說(shuō)法的業(yè)界突然轉(zhuǎn)變風(fēng)向，不少實(shí)力不俗的民營(yíng)企業(yè)也開(kāi)始控股國(guó)有企業(yè)。那么，這股“國(guó)退民進(jìn)”風(fēng)究竟能刮多久；民營(yíng)企業(yè)帶領(lǐng)下的航運(yùn)國(guó)企，未來(lái)又能有多大改善呢？

分析師王海認(rèn)為，從航運(yùn)行業(yè)的歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，民營(yíng)航運(yùn)企業(yè)往往具備更加靈活的經(jīng)營(yíng)方式和更加敏銳的市場(chǎng)洞察力。在國(guó)有企業(yè)紛紛陷入虧損之時(shí)，依然有如海豐國(guó)際等民營(yíng)航運(yùn)企業(yè)持續(xù)盈利?！皩⒁恍﹥?yōu)秀民企的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)帶給國(guó)企，是值得肯定和期待的。”

不過(guò)，除部分國(guó)有航運(yùn)企業(yè)連續(xù)出現(xiàn)不盡如人意的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)外，國(guó)家倡導(dǎo)的“國(guó)資改革”也是重要的推動(dòng)力。王海表示：“新一屆中央政府提出的國(guó)資改革戰(zhàn)略明確提出發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)企業(yè)投資主體多元化、經(jīng)營(yíng)機(jī)制市場(chǎng)化、放大國(guó)有資本使用效率，鼓勵(lì)和規(guī)范投資項(xiàng)目引入非國(guó)有資本。從長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，民營(yíng)企業(yè)控股國(guó)有航運(yùn)企業(yè)，是一種大膽和有益的改革嘗試。但從現(xiàn)實(shí)意義上考量，民營(yíng)資本的注入實(shí)際上是緩解航運(yùn)國(guó)企當(dāng)前困局的一種措施。”endprint