金融背景下我國商業銀行的投資銀行業務

潘佳昕

摘 要：近年來金融脫媒愈演愈烈，給我國商業銀行帶來了巨大沖擊，為了應對挑戰，尋找新的業務增長點，大力發展投資銀行業務成為了各商業銀行的必然選擇。本文分析了金融脫媒對商業銀行的影響，具體分析了商業銀行的投資銀行業務，以及金融脫媒帶來的機遇，為商業銀行進一步發展投資銀行業務提出了相應的對策建議。

關鍵詞：金融脫媒；投資銀行業務；機遇；挑戰；對策

近年來，金融脫媒愈演愈烈，我國商業銀行的傳統業務模式受到前所未有的沖擊，居民儲蓄分流，企業融資渠道的多樣化等對商業銀行提出了挑戰，也給商業銀行業務發展帶來了機遇。為了應對挑戰，商業銀行積極尋找新的業務增長點和利潤增長點，進行業務轉型、做好向混業經營過渡的準備。發展商業銀行投資銀行業務成為了我國商業銀行開辟新的業務和利潤增長點的必然選擇，也是我國的商業銀行與世界接軌的重要一步。

一、金融脫媒對我國商業銀行投資銀行業務的影響

本文所指的金融脫媒是狹義涵義，指資金供給繞開商業銀行體系，直接輸送給資金盈余者和短缺者而形成的資產負債關系。金融脫媒對我國商業銀行投資銀行業務的影響帶來的不僅是挑戰也有機遇。

1.金融脫媒給我國商業銀行帶來的挑戰

（1）對商業銀行傳統業務及盈利能力的影響

資產業務與負債業務是商業銀行的兩大傳統業務，而負債業務因銀行信用中介的性質成為其最基本且最重要的業務。商業銀行的風險管理水平和盈利水平在很大程度上取決于負債的成本和結構的變化所導致的銀行資金的定價水平。此外，以貸款為主的資產業務是銀行實現利潤的重要方式，在賺取收益同時聚集著大量的風險。資產負債業務所產生的利差是銀行主要的收入來源，在商業銀行的利潤構成中占有重大比例。

（2）對商業銀行風險管理的影響

與一般工商企業不同，商業銀行因其業務的特殊性，高風險貫穿了其經營的始終。金融脫媒加大了商業銀行的風險，主要有流動性風險、信貸風險以及利率風險。

其中，在金融脫媒的影響下，存款與貸款期限不匹配、存貸比降低等問題出現，商業銀行必須用短期的資產負擔長期的負債，大大加大了銀行的流動性風險。金融脫媒造成的逆向選擇是造成商業銀行信貸風險的原因，金融脫媒提供了多種融資渠道，在低成本的驅使下，業績優良的大企業會通過主板市場上市在資本市場上獲取資金。在金融脫媒對融資進行分流后，剩余的需要通過銀行來籌措資金的企業往往是一些經營能力不強，風險較高，資信程度不高的企業，商業銀行的貸款對象整體的信用水平下降。商業銀行承擔的信貸風險大大增大。

2.金融脫媒給商業銀行帶來的機遇

（1）推動商業銀行的金融創新

近年來商業銀行展開積極的創新和轉型以應對金融脫媒加劇帶來的挑戰。商業銀行開創了許多創新型的理財產品，如電子商務，提供一站式金融服務等來滿足客戶對高質量金融服務的要求。此外，商業銀行還開展了證券抵押貸款等業務來滿足企業對流動性的要求。商業銀行的服務愈發完善，證券種類也愈發豐富，積極推陳出新來面對挑戰。

（2）推動商業銀行中間業務的發展

中間業務是指商業銀行不運用或不直接運用自有資金，不直接承擔風險，接受客戶的委托為客戶辦理業務以獲得利差收入或服務費的業務。包括基金、證券和資金產品的代理買賣，收取服務費的咨詢顧問，理財服務。在應對金融脫媒對商業銀行傳統業務的沖擊的時候，中間業務的發展很大程度上能緩解金融脫媒的壓力。

（3）推動企業大額存款業務、同業存款的發展

商業銀行為應對金融脫媒做出的最重要的措施之一就是發展投資銀行業務。發展投資銀行業務是商業銀行借以進入資本市場發展的重要手段，可以彌補傳統銀行業務的利潤流失。中國的各大商業銀行都開始積極開展投資銀行業務，如短期企業融資證券的承銷、企業上市顧問、政府與機構投資顧問、融資顧問、資產證券化。各大商業銀行的競爭重點也開始像投資銀行業務轉移。

二、我國商業銀行發展投資銀行業務的對策建議

1.明確商業銀行投行業務的定位

我國的商業銀行是在計劃經濟的背景下發展起來的，盡管現在各大行都已經實現了上市，但是仍然受到行政干預，沒有實現完全的市場化。同時，由于各種條件的限制如政策、科技環境和法律的相對落后，也會導致我國無法如其他發達國家一樣大規模的開展投資銀行業務。加快資產管理和證券化業務的創新和推廣。

為滿足客戶的資金保值、增值需求，商業銀行可以利用其自身擁有的客戶資源，以及豐富的項目判斷，風險識別經驗為投資者們推薦投資項目。此外，商業銀行還可以聯動其它的業務部門以及其他的市場資源為客戶提供全面的產品解決方案。資產管理業務包括投資銀行理財業務、私募理財產品、信托產品，此外還有衍生的資產管理服務等。大力發展資產證券化業務。

2.調整客戶結構，加大對中小企業的支持力度

商業銀行的爭奪重點一直為大型的國企和央企，隨著國家政策的發展，對中小企業的金融配套服務也開始重視了起來，中小企業對投行的業務的需求也大量增長。大部分國企央企的改制上市工作已經完成，業務的發展空間有限，而中小企業的發展潛力巨大。商業銀行應進行差異化調整，調整客戶的結構，大力推進對中、小客戶的挖掘和培養，降低對大客戶的依賴程度。

3.完善風險管理體系

金融脫媒的出現，使商業銀行能夠更加有效的進行風險管理體系的優化和改革。商業銀行自身也體驗著金融脫媒背景下發展起來的資本市場融資工具。同時，金融脫媒也給商業銀行帶來了風險，商業銀行傳統的粗放型風險管理模式會不利于商業銀行的健康發展。商業銀行應該建立一套投行業務創新的業務風險管理體系，與此同時，進一步完善投行業務的風險管理體系和內控體系。

三、結論

金融脫媒愈演愈烈，在給我國商業銀行帶來沖擊的時候，更重要的也創造了機遇，商業銀行順應時勢，尋找新的經濟增長點，投資銀行業務成為了其必然選擇。本文分析了金融脫媒對商業銀行的影響，具體分析了商業銀行的投資銀行業務，以及金融脫媒帶來的機遇，為商業銀行進一步發展投資銀行業務提出了相應的對策建議。